Ознайомлення з біржами
Що таке біржі?
Фондова біржа не володіє акціями.Натомість він діє як ринок, де покупці акцій зв’язуються з продавцями акцій.Акції можна торгувати на декількох біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) або Nasdaq.1 Хоча більшість акцій торгується через брокера, важливо розуміти взаємозв’язок між біржами та компаніями, що торгують. Крім того, існують різні вимоги до різних бірж, призначених для захисту інвесторів.
Ключові винос
- Фондова біржа – це централізоване місце розташування, яке забезпечує корпорації та уряди, щоб інвестори могли купувати та продавати акції.
- Біржі, що базуються на аукціонах, такі як Нью-Йоркська фондова біржа, дозволяють трейдерам та брокерам фізично та усно обмінюватися заказами на покупку та продаж.
- Електронні біржі відбуваються на електронних платформах, тому вони не потребують централізованого фізичного розташування для торгів.
- Електронні комунікаційні мережі зв’язують покупців і продавців безпосередньо, минаючи маркет-мейкери.
- OTCBB та Pink Sheets – це два різні позабіржові ринки, де акції делістуються або котируються на біржі.
Як працюють фондові біржі
Фондова біржа – це місце торгівлі різними фінансовими інструментами, включаючи акції, товари та облігації. Біржі об’єднують корпорації та уряди разом з інвесторами. Біржі допомагають забезпечити ліквідність на ринку, тобто достатньо покупців і продавців, щоб угоди могли ефективно оброблятися без затримок. Біржі також гарантують, що торгівля відбувається впорядковано та чесно, тому важлива фінансова інформація може передаватися інвесторам та фінансовим професіоналам.
Акції вперше стають доступними на біржі після того, як компанія проводить первинне публічне розміщення акцій (IPO). Компанія продає акції початковому набору публічних акціонерів в рамках IPO, відомого як первинний ринок. Після того, як IPO передає акції в руки державних акціонерів, ці акції можуть бути продані та придбані на біржі або на вторинному ринку.
Короткий огляд
Громадське населення може торгувати акціями на вторинному ринку після первинної публічної пропозиції компанії.
Біржа відстежує потік замовлень для кожної акції, і саме потік цінових дій. Наприклад, якщо ціна заявки на акцію становить 40 доларів, це означає, що інвестор повідомляє біржі, що готовий придбати акцію за 40 доларів. У той же час ви можете побачити ціну за запитом 41 долар, тобто хтось інший готовий продати акції за 41 долар. Різниця між ними полягає у розподілі пропозиції-запиту.
Аукціонні біржі
Аукціонні біржі – або аукціонний ринок – це місце, де покупці та продавці одночасно роблять конкурентні заявки та пропозиції. На аукціоні біржа поточна ціна акцій є найвищою ціною, яку покупець готовий витратити на цінний папір, тоді як найнижча ціна – це те, що продавець прийме. Потім угоди збігаються, і в парі разом ордер виконується.
Аукціонний ринок також називають відкритою системою протесту.Брокери та трейдери спілкуються фізично та усно на торговому майданчику або в ямі, щоб купувати та продавати цінні папери.Незважаючи на те, що ця система повільно припиняється електронними системами, деякі біржі все ще використовують аукціонну систему, включаючи Нью-Йоркську фондову біржу (NYSE).
Завершальний аукціон NYSE – це остання подія торгового дня, коли ціна закриття кожної акції визначається шляхом об’єднання всіх покупців та продавців для встановлення ціни для всіх, хто бере участь.
Короткий огляд
Закритий аукціон NYSE є одним з найактивніших періодів торгів на фондових ринках США, коли торгується майже 223 мільйонами акцій.
Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE)
Нью-Йоркська фондова біржа – найбільша у світі біржа акцій. Материнською компанією Нью-Йоркської фондової біржі є Intercontinental Exchange (ICE) в результаті злиття з європейською біржею Euronext у 2007 році.
Незважаючи на те, що деякі його функції були передані електронним торговим майданчикам, він залишається одним із провідних світових ринків аукціонів, тобто спеціалісти (яких називають “призначеними виробниками ринку”) фізично присутні на його торгових майданчиках. Кожен фахівець спеціалізується на певних акціях, купуючи та продаючи акції на аукціоні.
Цим спеціалістам загрожують конкуренції лише електронні біржі, які стверджують, що вони ефективніші – тобто вони виконують швидші торги та демонструють менші розвороти пропозиції-пропозиції, виключаючи людських посередників.
Компанії, котирувані на NYSE, мають великий авторитет, оскільки вони повинні відповідати вимогам первинного лістингу та виконувати щорічні вимоги до технічного обслуговування.Щоб продовжувати торгувати на біржі, компанії повинні тримати ціну вище 4 доларів за акцію.
Інвестори, які торгують на NYSE, отримують мінімальний захист. Серед кількох вимог, які ввів NYSE, особливо важливими є наступні два:
- Плани стимулювання власного капіталу повинні отриматисхвалення акціонерів.
- Більшість членів ради директорів повинні бути незалежними, комітет з питань компенсацій повинен повністю складатися з незалежних директорів, а аудиторський комітет повинен включати принаймні одну особу, яка володіє “досвідом бухгалтерського обліку або пов’язаного з ним управління фінансовим бізнесом”.
Електронні біржі
Зараз багато бірж дозволяють торгувати в електронному вигляді. Немає торговців і фізичної торгової діяльності. Натомість торгівля відбувається на електронній платформі і не вимагає централізованого розташування, де можуть зустрітися покупці та продавці.
Ці біржі вважаються більш ефективними та набагато швидшими, ніж традиційні біржі, і щодня здійснюють торгівлі на мільярд доларів. Nasdaq – одна з провіднихелектронних бірж у світі.
Nasdaq
Nasdaq іноді називають екраном наоснові,тому що покупці і продавці підключаються тільки здопомогою комп’ютерів по мережі телекомунікацій.Менеджери ринку, також відомі як дилери, ведуть власні запаси запасів.Вони готові купувати та продавати акції на Nasdaq і зобов’язані опублікувати свої заявки та задати ціни.
Біржа має вимоги до лістингу та управління, подібні до NYSE.Наприклад, акція повинна підтримувати мінімальну ціну 4 долари. Якщо компанія не дотримується цих вимог,її можна виключити з позабіржового ринку (OTC).
Короткий огляд
У середньому за листопад 2020 року щодня здійснювалося понад 10 мільйонів торгів через Nasdaq.
Електронні комунікаційні мережі (ECN)
Електронні комунікаційні мережі (ECN) є частиною біржового класу, який називається альтернативною торговою системою (ATS). ECN з’єднують покупців і продавців безпосередньо, оскільки вони дозволяють прямий зв’язок між ними;ECN обходять маркетологів. Подумайте про них як про альтернативний засіб торгівлі акціями, котируючись на Nasdaq, а дедалі частіше – на інших біржах, таких як NYSE або іноземні біржі.
Є кілька інноваційних та підприємницьких ECN, які, як правило, корисні для клієнтів, оскільки вони становлять конкурентну загрозу для традиційних бірж, а отже, знижують трансакційні витрати.Хоча деякі ECN дозволяють роздрібним інвесторам торгувати, ECN в основному використовуються інституційними інвесторами, які є компаніями, які інвестують великі суми для інших інвесторів, таких як менеджери пенсійних фондів.
Приклади ECN включають електронний переказ міжбанківської мережі Nasdaq(INET), Arca Options, який контролюється NYSE, та E * Trade Instinet.
Короткий огляд
Електронні комунікаційні мережі (ECN) дозволяють брокерським фірмам та торговцям з різних географічних регіонів світу торгувати поза звичайним часом торгів великих бірж.
Безрецептурний (OTC)
Термін позабіржова торгівля (OTC) стосується ринків, відмінних від організованих бірж, описаних вище. На позабіржових ринках, як правило, перелічуються невеликі компанії, багато з яких потрапили на позабіржовий ринок, оскільки були виключені із списку. До двох основних позабіржових ринків належать:
Позабіржова дошка оголошень (OTCBB)
Перший – це Дошка оголошень без рецепта (OTCBB) – електронне співтовариство маркет-мейкерів.Компанії, які відпадають від Nasdaq, часто опиняються тут.У OTCBB немає кількісних мінімумів або мінімальних річних продажів або активів, необхідних для переліку.
Рожеві простирадла
Другий позабіржовий ринок називається Pink Sheets – послуга лістингу, яка не вимагає від компаній реєстрації в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).Ліквідність часто мінімальна, і ці компанії не зобов’язані подавати щоквартально 10 кварталів.
Позабіржові ризики
Деякі окремі інвестори насторожено ставляться до позабіржових акцій через додаткові ризики.З іншого боку, деякі сильні компанії торгують на позабіржовому ринку.Насправді кілька великих компаній навмисно перейшли на позабіржові ринки, щоб уникнути адміністративного тягаря та дорогих зборів, що супроводжують закони регуляторного нагляду, такі як Закон Сарбейнса-Окслі. Ви також повинні бути обережними, коли інвестуєте в позабіржову торгівлю, якщо у вас немає досвіду з копійковими запасами, оскільки вони в основному торгуються позабіржово.
Інші біржі
Є багато інших бірж, розташованих по всьому світу, включаючи біржі, що торгують акціями та облігаціями, а також ті, що обмінюються цифровими валютами.
Азія
Токійська фондова біржа (TSE) є найбільшим в Японії. TSE налічує понад 3700 перелічених компаній, загальнаринкова капіталізація яких перевищує 5,6 трлн дол.
Шанхайська фондова біржа (SSE) є найбільшим в Китаї. Багато інвестицій торгуються на біржі, включаючи акції, облігації та пайові фонди. Шеньчжень фондова біржа (SZSE) є другим за величиною фондова біржа діє незалежно один від одного в Китаї.
Європа
Euronext – найбільша фондова біржа Європи, і хоча вона зазнала багаторазових злиттів, спочатку вона була сформована шляхом злиття бірж Амстердаму, Парижу та Брюсселя. Лондонська фондова біржа (LSE) перебуває в Сполученому Королівстві, і є другим за величиною біржею в Європі. Найпопулярнішим індексом LSE є Фондова біржа Financial Times (FTSE) 100. “Футсі” містить 100 найкращих добре зареєстрованих публічних компаній чи акцій “блакитних фішок”.
Цифрові біржі
криптовалютою для роздрібних інвесторів та кастодіальні рахунки для установ.Хоча біткойн є найпопулярнішою криптовалютою, інші продаються через Coinbase, такі як Ethereum та Litecoin. Coinbase ліцензований як біржа криптовалют у 42 штатах США.
Binance є провідною світовою біржею для криптовалют із середнім обсягом торгів 2 млрд на день. Однак Binance в даний час не допускає депозитів у доларах США, але дозволяє здійснювати транзакції з кількома криптовалютами за допомогою кредитної або дебетової картки. Обмін допускає інші валютні депозити, включаючи євро.
EOS та Monero. Як і у випадку з більшістю криптобірж, інвесторам потрібно створити та фінансувати свій цифровий гаманець, який зв’язується з торговим рахунком.
Поширені запитання щодо бірж
Які 3 основні фондові біржі в США?
Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) – найбільша фондова біржа в США та світі за ринковою капіталізацією. NASDAQ є другою за величиною фондовою біржею в США, тоді як Американська фондова біржа, яка зараз відома як NYSE Amex Equities після придбання NYSE Euronext у 2008 році, є третьою за величиною в США
Що таке просте визначення біржі?
Фондова біржа – це ринок, який об’єднує покупців і продавців для полегшення інвестицій в акції.
Яка різниця між фондовою біржею та фондовим ринком?
Фондова біржа – це ринок збуту або інфраструктура, що сприяє торгівлі акціями. З іншого боку, фондовий ринок – це загальний термін, що представляє всі акції, що торгують у певному регіоні чи країні. Фондовий ринок часто представляється як індекс або групування різних акцій, таких як S&P 500.
Яка мета фондової біржі?
Фондова біржа об’єднує компанії та інвесторів. Фондова біржа допомагає компаніям збирати капітал або гроші, випускаючи акції, що продаються інвесторам. Компанії вкладають ці кошти назад у свій бізнес, а інвестори, в ідеалі, отримують прибуток від своїх інвестицій у ці компанії.
Суть
Кожна акція має бути на біржі, де зустрічаються покупці та продавці. Дві великі біржі США – NYSE та Nasdaq. Компанії, котирувані на будь-якій з цих бірж, повинні відповідати різним мінімальним вимогам та базовим правилам, що стосуються “незалежності” їх прав.
Але це далеко не єдиний законний обмін. Електронні комунікаційні мережі є відносно новими, але вони, безсумнівно, захоплять більший шматок транзакційних трансакцій у майбутньому. Нарешті, позабіржовий ринок – прекрасне місце для досвідчених інвесторів, котрі прагнуть спекулювати та мати ноу-хау, щоб провести трохи додаткової перевірки.