Nasdaq Market Maker проти NYSE Specialist: у чому різниця?

Nasdaq Market Maker проти NYSE Specialist: Огляд

На Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) та Національній асоціації автоматизованих котирувань дилерів цінних паперів (NASDAQ) наймаються маркет-мейкери дилери або трейдери, роль яких полягає у підвищенні ліквідності відповідних бірж, забезпеченні більш плавної та ефективної торгівлі та підтримці справедливості та впорядкований ринок.

Мета сприяти безперебійному потоку фінансових ринків однакова як для маркет-мейкерів Nasdaq, так і для спеціалістів NYSE. Тож відмінності між маркет-мейкерами та спеціалістами пов’язані більше з характеристиками самих бірж, ніж з їх основними функціями.

Маркет-мейкери та спеціалісти

NYSE працює з системою окремих ” спеціалістів ” з цінних паперів, які працюють на торговому майданчику NYSE і спеціалізуються на сприянні торгівлі певними акціями. Фахівець – це просто тип маркет-мейкера.

Навпаки, Nasdaq – це електронний ринок (в основному комп’ютерна мережа), який не має торгового залу. Натомість Nasdaq покладається на кількох маркет-мейкерів – основних брокерських дилерів-членів Nasdaq – для акцій, що активно торгуються.

Ключові винос

  • І маркетологи, і спеціалісти допомагають підтримувати справедливий та впорядкований ринок на біржі, що торгує цінними паперами.
  • Nasdaq – це комп’ютерна торгова мережа, яка спирається на декількох маркет-мейкерів – брокерів-дилерів, які є членами цієї біржі.
  • Спеціаліст – це тип маркет-мейкера, який працює на майданчику NYSE і спеціалізується на торгівлі конкретними акціями.

Nasdaq: Маркет-мейкери

Як працює Nasdaq

Nasdaq складається з великих інвестиційних компаній, які купують та продають цінні папери через електронну мережу. У кожному цінному папері Nasdaq, як правило, є більше одного маркет-мейкера; в середньому 14 маркетологів для кожної акції забезпечують ліквідність та ефективну торгівлю.

Ці маркет-мейкери ведуть запаси запасів та купують та продають цінні папери зі своїх рахунків окремим клієнтам та іншим дилерам. Кожен маркет-мейкер на Nasdaq повинен дати двосторонню пропозицію, тобто він повинен вказати тверду заявку та запитати ціну, яку вони готові виконати. Як тільки замовлення отримано від покупця, маркет-мейкер негайно продає свою позицію акцій зі свого власного запасу, щоб завершити замовлення.

Маркет-мейкери

Менеджери ринку є відверто конкурентоспроможними та сприяють конкурентоспроможним цінам; в результаті інвестори зазвичай отримують найкращу ціну. Оскільки ця конкуренція очевидна в обмежених спредах, іноді маркетологи на Nasdaq виступатимуть каталізаторами торгів, подібно до спеціалістів NYSE.

Створення ринку: чому це важливо

“Створення ринку” сигналізує про готовність купувати та продавати цінні папери певного набору компаній фірмам-брокерам-дилерам цієї біржі. Коротше кажучи, створення ринків сприяє плавному перебігу фінансових ринків, допомагаючи інвесторам та торговцям купувати та продавати. Без ринкової кон’юнктури може бути недостатньо угод та менша загальна інвестиційна активність.

Короткий огляд

Спеціаліст – це тип маркет-мейкера.

NYSE: Фахівці

Оскільки NYSE торгується особисто, а Nasdaq – електронна, спеціалісти мають більше обов’язків, ніж виробники ринку Nasdaq, як за широтою, так і за обсягом. Фахівці, які працюють на NYSE, повинні виконувати наведені нижче функції, щоб забезпечити справедливий та упорядкований ринок.

1. Аукціоніст 

Оскільки NYSE є  аукціонним ринком, пропозиції та пропозиції інвесторів передаються на конкурентній основі. Спеціаліст оприлюднює ці заявки та просить увесь ринок ознайомитися та забезпечити їх точне та своєчасне повідомлення. Вони також гарантують, що завжди підтримується найкраща ціна, виконуються всі торгівельні операції та підтримується порядок на підлозі.

Фахівець також повинен встановити ціну відкриття акцій щоранку, яка може відрізнятися від ціни закриття попереднього дня на основі новин та подій поза робочим часом. Спеціаліст визначає правильну ринкову ціну виходячи з попиту та пропозиції.

2. Агент

Спеціаліст може також приймати лімітні замовлення, що передаються інвесторами через брокери або електронні торгівлі. Спеціаліст повинен забезпечити, щоб замовлення здійснювалося належним чином від імені інших осіб, використовуючи ту саму довірчу допомогу, що й самі брокери, як тільки ціна акцій досягне граничних критеріїв.

3. Каталізатор

Оскільки спеціалісти безпосередньо контактують з учасниками торгів та продавцями певних цінних паперів, вони повинні забезпечити наявність достатнього інтересу до певної акції. У випадках, коли пропозиції та запити не можуть бути зіставлені, фахівець повинен шукати нещодавно активних інвесторів. Цей аспект роботи спеціаліста допомагає стимулювати торгівлю, яка могла б не відбутися, якби спеціаліст не був там для зближення покупців та продавців.

4. Довіритель

Якщо існує дисбаланс попиту та пропозиції в певній цінній папері, ринковий виробник повинен виступати в ролі “головного” шляхом внесення коригувань – купівлі та продажу зі свого власного запасу – для вирівнювання ринку. Якщо ринок перебуває у шаленому шаленстві, фахівець надаватиме акції, поки ціна не стабілізується. Спеціаліст також придбає акції для свого інвентарю у разі великого продажу.