Комісія 12B-1

Що таке плата 12B-1?

Плата 12b-1 – це щорічний збір за маркетинг або розподіл за взаємним фондом. Комісія 12b-1 вважається операційними витратами і, як така, включається у коефіцієнт витрат фонду. Як правило, це від 0,25% до 0,75% (максимально дозволеного) чистих активів фонду. Плата отримала свою назву в розділі Закону про інвестиційні компанії 1940 року.

Розуміння зборів 12B-1

Ще в перші дні бізнесу за взаємними фондами плата за розмір 12b-1, як вважалося, допомагала інвесторам. Вважалося, що завдяки маркетингу взаємного фонду його активи збільшаться, а управління може зменшити витрати через економію від масштабу. Це ще не доведено. Оскільки активи взаємного фонду перевищують позначку в 10 трильйонів доларів і постійно зростають, критики цієї плати серйозно ставлять під сумнів виправдання її використання. Сьогодні плата 12b-1 в основному використовується для винагороди посередникам за продаж акцій фонду. Оскільки комісія, що виплачується продавцям, наразі вважається, що вона не робить нічого для підвищення ефективності діяльності фонду.

У 2015 році Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) розпочала перевірку використання збору 12b-1, щоб визначити, чи дотримуються правила нарахування цих зборів та чи належним чином розкривається наявність таких зборів.

Збір 12b-1

Плата 12b-1 може бути розділена на дві різні збори: плата за дистрибуцію та продаж та плата за послуги. Загальна плата за фонд 12b-1, що стягується з фонду, обмежується до 1% щороку. Частина плати за дистрибуцію та маркетинг обмежується 0,75% щороку, тоді як частина плати за послугу може становити до 0,25%.

Використання 12b-1 в брокерських акціях

Акції класу B і класу C, що продаються брокерськими фондами, як правило, мають плату 12b-1, але вони також можуть стягуватися з беззавантажних акцій пайових фондів та акцій, проданих брокером класу A.

Акції класу А, які, як правило, беруть переднє навантаження, але не внутрішнє, можуть мати зменшені витрати 12b-1, але, як правило, не мають максимальної плати в розмірі 1%. Акції класу B, які, як правило, не мають інтерфейсу, але беруть внутрішнє навантаження, яке зменшується з часом, часто отримують плату 12b-1. Акції класу С, як правило, мають найбільшу ймовірність отримати максимальну плату в розмірі 1% 12b-1. Наявність плати 12b-1 часто підштовхує загальний коефіцієнт витрат фонду до понад 2%.

Фонд зростання Каламоса є прикладом фонду, який сплачує меншу плату в розмірі 0,25% 12b-1 за свої акції класу A і стягує максимум 1% 12b-1 за свої акції класу C.

Для чого використовується збір 12b-1

Плата за розподіл охоплює маркетингових та платіжних брокерів, які продають акції. Вони також спрямовуються на рекламу фонду та розсилку літератури та проспектів фонду для клієнтів. Збори за обслуговування акціонерів, інша форма, зокрема сплачує за фонд, щоб наймати людей для відповіді на запити інвесторів та розповсюдження інформації, коли це необхідно, хоча ці винагороди можуть вимагатися без прийняття плану 12b-1. Інша категорія зборів, яка може стягуватися, відома як “інші витрати”. Інші витрати можуть включати витрати, пов’язані з юридичними, бухгалтерськими та адміністративними послугами. Вони також можуть сплатити комісію за передачу агента та зберігання.