3 Фінансові кризи у 21 столітті
XXI століття виявилося таким же економічним бурхливим, як і два попередні століття. У цей період відбулися численні фінансові кризи, які вразили країни, регіони та – у випадку Великої рецесії – всю світову економіку. Усі фінансові кризи поділяють певні характеристики, але кожна розповідає свою унікальну історію зі своїми унікальними уроками на майбутнє. Читайте далі, щоб дізнатись більше про три найпомітніші фінансові кризи, які пережив світ у 21 столітті.
Ключові винос
- Фінансова криза та фіскальна криза мають відмінності та подібності.
- У XXI столітті відбулися принаймні три помітні фінансові кризи.
- Аргентина пережила фінансову кризу між 2001 і 2002 роками, що призвело до того, що уряд країни втратив доступ до ринків капіталу.
- Світова фінансова криза 2007–2009 років вважається найгіршою світовою економічною кризою з часів Великої депресії.
- Падіння цін на сировину та анексія Криму та України призвели до краху російської економіки.
Фінансова проти фіскальної кризи
Фінансова та фіскальна кризи можуть виникати з ряду причин і бути спричинені як внутрішніми, так і зовнішніми факторами. Криза може випливати з фінансової системи країни або федерального уряду.
І навпаки, така екзогенна подія, як стихійне лихо чи глобальна рецесія, може призвести країну до фінансової та фіскальної кризи. Хоча вони можуть відбуватися одночасно, існують чіткі відмінності між фінансовою та фіскальною кризою.
Фінансова криза
Фінансова криза – це узагальнений термін для системних проблем у великому фінансовому секторі країни чи країн. Фінансові кризи часто, але не завжди, призводять до спадів. Якщо банківський сектор США колективно приймає погані рішення щодо кредитування, або він неправильно регулюється або оподатковується, або якщо він зазнає якогось іншого екзогенного шоку, який спричиняє загальногалузеві втрати та втрату цін на акції, це фінансова криза.
З усіх секторів економіки фінансовий сектор вважається найнебезпечнішим епіцентром кризи, оскільки кожен інший сектор покладається на нього для грошової та структурної підтримки.
Фіскальна криза
Фіскальна криза, з іншого боку, стосується проблеми державного балансу. Якщо боргове навантаження уряду створює проблеми з фінансуванням чи результатами діяльності, можна сказати, що це фіскальна криза. Фіскальна криза може статися в США, якщо, наприклад, федеральний уряд позичить занадто багато грошей і опиниться поза межами кредитних ринків. Фіскальна криза може також статися, якщо велике кредитне рейтингове агентство понизило рейтинг казначейства США або якщо федеральний уряд повинен зупинити виплати через дефіцит бюджету.
Фіскальна криза може також статися після рецесії та періодів високого безробіття, що, як правило, призводить до стягнення менших податкових надходжень, створюючи дефіцит доходів для уряду. Надмірне запозичення або борг під час воєнного часу також може підштовхнути країну до фіскальної кризи, якщо країна не може повернути борг через шкоду економіці та інфраструктурі країни.
Фінансова та фіскальна кризи можуть виникати незалежно або одночасно.Фінансова криза уряду може спричинити фінансову кризу прямо чи опосередковано, особливо якщо уряд неналежно реагує на свої бюджетні проблеми, конфіскуючи заощадження, здійснюючи рейдерські операції на ринках капіталу або знищуючи вартість місцевої валюти.Наприклад, криза суверенного боргу, яка охопила більшу частину південної Європи в 2010 році, була фіскальною, але це не була фінансова криза.
Короткий огляд
Пам’ятайте, фінансова та фіскальна кризи можуть виникати незалежно або одночасно.
2001–2002 Аргентинська економічна криза
Аргентинські кризи були звичною рисою з часів великої фінансової паніки 1876 року. Перша криза XXI століття країна пережила 2001–2002 рр., Що передбачала поєднання прив’язка валюти до долара США залишила аргентинське песо в безладді. Банківські вкладники впали в паніку, коли аргентинський уряд загравав із заморожуванням депозитів, що спричинило різкий стрибок процентних ставок.3
1 грудня 2001 року міністр економіки Домінго Кавалло прийняв рішення про замороження банківських депозитів. сімей були заблоковані від своїх заощаджень, а рівень інфляції досяг астрономічних 5000%. Протягом тижня Міжнародний валютний фонд (МВФ) оголосив, що більше не буде надавати підтримку Аргентині, оскільки країна була визнана серійним неплатником. Міжнародна влада не вірила, що насправді відбудуться належні реформи.
Фінансова криза
Аргентинський уряд втратив доступ до ринків капіталу, а також закрили приватні аргентинські фінансові установи. Багато підприємств закрито. Деякі іноземні банки – які були значною мірою – скоріше витягували, ніж ризикували своїми активами. Хаотичність та надзвичайний характер процентних ставок фактично унеможливлювали нормальну роботу будь-якої фінансової фірми.
Наприкінці 90-х років облігацій становив майже 60%. Місцеві боржники не пройшли нічого кращого, і їх подальші невиплати розчавили комерційних кредиторів.
Уряд Аргентини не пройшов набагато краще. Внаслідок спадної економіки, високого рівня безробіття та відсутності доступу до кредитних ринків аргентинський уряд прострочив борг на суму 100 мільярдів доларів. Іншими словами, уряд відійшов від інвесторів, які купували державні облігації Аргентини.
Валютна криза
В умовах економіки та невизначеності, що оточують стабільність федерального уряду, інвестиційний капітал втік з країни. Результатом стала девальвація або знецінення аргентинського песо, оскільки інвестори продавали свої інвестиції, деноміновані в песо, іноземним холдингам.
Для країн з ринковою економікою звично деномінувати свій борг у доларах США, і під час девальвації це може калічити країну. Будь-який борг, деномінований у доларах для уряду, компаній та фізичних осіб, значно збільшився майже за одну ніч, оскільки податки та доходи зароблялись у песо.
Іншими словами, було потрібно набагато більше песо, щоб погасити той самий залишок основного боргу за позиками, деномінованими в доларах, виключно за рахунок девальвації курсу песо щодо долара.
2007–2009 Світова фінансова криза
Широко розглядається як найгірша глобальна економічна криза з часів Великої депресії. Світова Великої рецесії, але основна історія зосереджена навколо великих інвестиційних банків, які надмірно зайняли себе, використовуючи іпотечні цінні папери (MBS).
Прибутковість та ціни банківських інструментів MBS базувалися на зростанні цін на житло, спричинених нестійким пухирем іпотечних кредитів під заставу та врешті розповсюджуючись по всьому ринку MBS.
На жаль для міжнародних інвестиційних банків, у 1990-х – на початку 2000-х уся глобальна фінансова система дедалі більше взаємопов’язана. Японські та європейські портфелі інвесторів пронизані небажаними цінними паперами, забезпеченими іпотечними кредитами з регульованою ставкою (ARM), багато з яких незрозумілим чином отримали рейтинги AAA від Moody’s та Standard & Poor’s.
Ранні етапи кризи розпочались у другій половині 2007 року, пік досяг кінця у вересні 2008 року. Кілька світових інвестиційних банків були скомпрометовані, включаючи Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia та Washington Mutual.
Численні банкрутства банків відбувалися і в Європі, в тому числі Королівський банк Шотландії, який в 2008 році втратив 34 мільярди доларів. RBS був одним із банків, який британський уряд мав виручити своїм пакетом порятунку на 63 мільярди доларів. Найгірше зі спаду в США сталося наприкінці 2008 р. Та на початку 2009 р., Проте на паніку в Європі знадобилося кілька місяців. Найбільше постраждали такі країни, як Греція, Ірландія та Португалія.
Однак вплив фінансової кризи не обмежився США та Європою.За даними Світового банку,світовий валовий внутрішній продукт (ВВП), який вимірює загальний обсяг виробництва товарів та послуг для всіх країн, в 2009 році знизився до -1,67% з 1,85% у 2008 році.
2014 Російська фінансова криза
Російська економіка під керівництвом Володимира Путіна помітно зросла у першій половині 21 століття, багато в чому завдяки процвітаючому енергетичному сектору та зростанню світових цін на сировинні товари. Економіка Росії стала настільки залежною від експорту енергоносіїв, що майже половина російського уряду доходи були отримані від продажу нафти і природного газу.
Але світові ціни на нафту сильно погіршились у червні 2014 року. Середня ціна за барель нафти за півроку впала майже на 40% від попереднього порогу в 100 доларів. Падіння нижче 100 доларів було варте уваги, оскільки саме ця кількість, на думку російських чиновників, була необхідною для збереження збалансованого бюджету.
Путін загострив енергетичну проблему шляхом вторгнення та приєднання Криму до України, що призвело до грошовою експансією, що призвело до високої інфляції та покалічення втрат серед російських банків.
В результаті економічні санкції були введені США та Європою, а також іншими країнами, що включало заборону купувати західні технології для розробки нафти.Інші санкції включали блокування російських банків у отриманні капіталу з Європи або США
Вплив кризи та санкцій на російську економіку був значним.У 2015 році ВВП зменшився на -1,97% порівняно з роком раніше.За даними Світового банку, лише в 2017 році російська економіка зафіксувала щорічні темпи зростання понад 1,5%.