Посібник для початківців з читання ланцюжка опціонів
Опціони мають власну мову, і коли ви починаєте торгувати опціонами, інформація може здатися величезною. Дивлячись на діаграму опціонів, вона спочатку здається рядками випадкових чисел, але діаграми ланцюгів опціонів надають цінну інформацію про безпеку сьогодні та куди вона може йти в майбутньому.
Не у всіх публічних акцій є варіанти, але для тих, що мають, інформація подається у режимі реального часу та у послідовному порядку. Вивчення мови опціонного ланцюга може допомогти інвесторам стати більш поінформованими, що може зробити різницю між зароблянням або втратою грошей на ринках опціонів.
Ключові винос
- Ланцюжок опціонів має два розділи: кол і пут. Опціон кол дає право купувати акцію, тоді як пут – право продавати акцію.
- Ціна опціонного контракту називається премією, яка є початковою платою, яку інвестор платить за придбання опціону.
- Також вказана ціна страйку опціону, це ціна акції, за якою інвестор купує акції, якщо опціон реалізований.
- Опціони перелічують різні терміни дії, які впливають на премію опціону.
Пошук інформації про параметри
Мережі опціонів у режимі реального часуможна знайти на більшості фінансових веб-сайтів в Інтернеті з цінами на акції.Сюди входятьYahoo Finance,The Wall Street Journal Online та інтернет-сайти торгівлі, такі як Charles Schwab та TD Ameritrade.123
На більшості сайтів, якщо ви знайдете діаграму базового фонду, буде посилання на відповідні ланцюжки опціонів.
Про те, що говорить вам ланцюжок опціонів
Опціонні контракти дозволяють інвесторам купувати або продавати цінні папери за заданою ціною. Опціони отримують свою вартість на основі цінних паперів або акцій, саме тому вони вважаються похідними.
Дзвінки та дзвінки
Ланцюжки опціонів перераховані у двох розділах: кол і пут. Опціон дає право (але не обов’язок) на покупку 100 акцій акцій за певною ціною до визначеної дати. Опціон також дає вам право (і знову ж, не зобов’язання) продати 100 акцій за певною ціною до визначеної дати. Варіанти дзвінків завжди перераховані першими.
Термін придатності
Варіанти мають різні терміни дії. Наприклад, ви можете придбати опціон кол за акцією, термін дії якої закінчується в квітні, або інший термін дії якої закінчується в липні. Опціони, термін дії яких закінчується менше 30 днів, швидко почнуть втрачати цінність, оскільки часу на їх виконання менше. Порядок стовпців у ланцюжку опціонів такий: страйк, символ, останній, зміна, ставка, запит, обсяг та відкритий відсоток.
Кожен опціонний контракт має свій власний символ, як і основна акція. Опціонні контракти на один і той же запас з різними датами закінчення мають різні символи опціонів.
Страйк Ціна
Страйк є ціна, за якою ви можете купити (з викликом) або продати (з пут). Варіанти викликів з вищими цінами страйку майже завжди дешевші, ніж дзвінки з нижчим вибором. Зворотне стосується пут-опціонів – нижчі ціни страйку також перетворюються на нижчі ціни опціонів. Для опціонів ринкова ціна повинна перетинати страйкову ціну, щоб бути виконуваною. Наприклад, якщо акція зараз торгується за ціною 30,00 доларів за акцію, і ви купуєте опціон кол за 45 доларів, опціон нічого не коштує, поки ринкова ціна не перевищить понад 45 доларів.
Преміум
Остання ціна – це остання опублікована торгівля, а стовпець змін показує, наскільки остання торгівля відрізнялася від ціни закриття попереднього дня. Торги та запити показують ціни, за якими покупці та продавці, відповідно, готові торгувати прямо зараз.
Подумайте про варіанти (як і про акції) як про великі інтернет-аукціони. Покупці готові заплатити стільки, а продавець готовий прийняти стільки. Переговори відбуваються з обох кінців, поки ціни заявки та пропозиції не почнуть зближуватися.
Нарешті, або покупець прийме запропоновану ціну, або продавець прийме пропозицію покупця, і відбудеться транзакція. У деяких опціонах, які торгуються не дуже часто, ви можете дуже швидко знайти ціну та ціну. Придбання такого варіанту може становити великий ризик, особливо якщо ви новий трейдер опціонів.
Ціна опціонного контракту називається премією, яка є початковою платою, яку покупець сплачує продавцю через свого брокера за придбання опціону. Опціонні премії котируються за акцією, тобто контракт на опціони представляє 100 акцій акцій. Наприклад, премія в розмірі 5 доларів за опціон на кол може означати, що інвестору потрібно буде заплатити 500 доларів (5 акцій * 100 акцій) за опціон на кол, щоб придбати цю акцію.
Коливання
Премія опціону постійно коливається в міру зміни ціни базових акцій. Ці коливання називаються волатильністю і впливають на ймовірність того, що опціон буде прибутковим. Якщо акція має незначну волатильність, а ціна страйку далека від поточної ціни акції на ринку, опціон має низьку ймовірність отримати прибуток після закінчення терміну дії. Якщо мало шансів, що опціон буде прибутковим, премія або вартість опціону низькі.
І навпаки, чим більша ймовірність того, що контракт може бути вигідним, тим вища премія.
Інші фактори впливають на ціну опціону, включаючи час, що залишився на контракті на опціони, а також те, як далеко в майбутньому термін дії контракту. Наприклад, премія зменшиться у міру наближення терміну дії опціонного контракту, оскільки інвестору залишається менше часу для отримання прибутку.
І навпаки, опціони, у яких залишається більше часу до закінчення терміну дії, мають більше можливостей для того, щоб ціна акції вийшла за межі страйку і була вигідною. Як результат, варіанти, у яких залишається більше часу, зазвичай мають більші надбавки.
Відкритий інтерес та обсяг
Поки стовпець обсягу показує, скільки опціонів торгується за певний день, стовпець відкритих відсотків показує, скільки опцій є видатними. Відкритий відсоток – це кількість опціонів, що існують для акцій, і включає опціони, відкриті за кілька днів до цього. Велика кількість відкритих відсотків означає, що інвестори зацікавлені в цій акції за цією конкретною ціною страйку та датою закінчення терміну дії.
Відкритий інтерес важливий, оскільки інвестори хочуть бачити ліквідність, тобто на цей варіант достатньо попиту, щоб вони могли легко входити та виходити з позиції. Однак високий відкритий відсоток не обов’язково вказує на те, що акції будуть рости або падати, оскільки для кожного покупця опціону є продавець. Іншими словами, лише тому, що існує великий попит на опціон, це не означає, що ці інвестори мають рацію у своїх спрямованих поглядах на акції.
Варіанти грошей, які не входять в гроші
Обидва виклику і поставити параметри можуть бути або У грошах варіанти мають ціни виконання, які вже перетинали за поточною ринковою ціною і мають базове значення.
Наприклад, якщо ви купуєте опціон кол-ва з поточною ціною страйку 35 доларів і ринковою ціною 37,50 доларів, опціон вже має внутрішню вартість 2,50 доларів. Внутрішня вартість – це лише різниця між ціною страйку опціону та поточною ціною акцій. Ви можете купити його і відразу продати з метою отримання прибутку. Цей гарантований прибуток вже вбудований у ціну опціону, а грошові опціони завжди набагато дорожчі, ніж з грошових.
Іншими словами, премія за опціон також бере участь у визначенні прибутковості. Якби варіант страйку 35 доларів мав премію 5 доларів, опціон не був би достатньо вигідним для здійснення (або виведення грошей), хоча внутрішня вартість становить 2,50 доларів. Важливо, щоб інвестори враховували вартість премії при розрахунку потенційної прибутковості торгівлі.
Якщо опціону не вистачає грошей, це означає, що ціна страйку ще не перевищила ринкову ціну. Ви ставите на заклад, що акції подорожчають (за дзвінок) або знизяться (за пут) до закінчення строку дії опції. Якщо ринкова ціна не рухається у тому напрямку, в якому ви хотіли, термін дії втрачає чинність.
Нижче наведена таблиця, яка показує взаємозв’язок між ціною страйку опціону та ціною акцій опціонів кол і пут. Зверніть увагу, що термін, що лежить в основі, являє собою ціну акцій, якими торгується за опціонним контрактом.
Суть
Знання того, як читати ланцюжки опціонів, є невід’ємною навичкою для засвоєння, оскільки це може допомогти вам приймати кращі інвестиційні рішення та частіше виходити на бік переможця.