AA + проти Aa1: Яка різниця?
AA + протиAa1: Яка різниця?
AA + та Aa1 – це друге місце за рейтингом, яке можуть присвоїти боргу Standard & Poor’s Financial Services (S&P) та Moody’s Investors Service, відповідно.
Рейтинг облігацій є ключовим показником кредитоспроможності емітента облігацій, а отже, і ступенем ризику для інвестора, що емітент може не сплатити борг.
Рейтинги AA + та Aa1 свідчать про високоякісні облігації інвестиційного класу. Вони означають, що емітент має фінансову стійкість і має належні доходи та грошові резерви для сплати боргів. Ризик дефолту для інвесторів або страхувальників є низьким.
Ключові винос
- Облігації інвестиційної якості оцінюються S&P як AAA, AA +, AA, AA, A +, A, A, BBB +, BBB та BBB.
- Еквівалентні рейтинги Moody’s у порядку зменшення якості складають Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 та Baa3.
- Будь-який рейтинг нижче цього вказує на зв’язок, який є дуже спекулятивним або гіршим.
Ці рейтинги є другими найкращими з можливих. Найкращі рейтинги – AAA від S&P та Aaa від Moody’s. Єдиними двома американськими компаніями з боргом з рейтингом AAA на даний момент є Microsoft та Procter & Gamble. Тобто їх борг вважається безпечнішим від дефолту, ніж уряд США. Випуски казначейства США були знижені компанією S&P з AAA до AA + у 2011 році.
Ці дві компанії є рейтинговими агентствами, які оцінюють якість довгострокових облігацій, випущених корпораціями та урядами та проданих інвесторам. Fitch Ratings – третя з “великої трійки” рейтингових агентств США.
AA +
Існує цілий ряд прийнятних позначень облігацій інвестиційного класу, які іноді позначаються як IG. Позначення рейтингу Fitch ідентичні S&P.
S&P має різні рейтингові позначення довгострокових та короткострокових облігацій.
Короткий огляд
Рейтинг облігації безпосередньо визначає ту суму відсотків, яку вона виплатить. Чим вищий рейтинг, тим нижча віддача.
Рейтинги довгострокових облігацій S&P
S&P встановлює довгострокові борги від максимально можливого AAA до найнижчого рейтингу C. Все, що оцінюється нижче BBB – не вважається облігацією інвестиційного класу.
- Облігації інвестиційної якості в порядку зменшення якості оцінюються AAA, AA +, AA, AA, A +, A, A, BBB +, BBB та BBB.
- Інші рейтинги B вважаються в кращому випадку спекулятивними, а в гіршому – високоспекулятивними. Вони включають BB +, BB, BB, B +, B і B.
- Будь-який рейтинг С вважається надзвичайно спекулятивним або на межі дефолту.
- Рейтинг AD означає, що компанія не відповідає вимогам.
Короткострокові рейтинги облігацій S&P
Система короткострокових рейтингів облігацій порівняно проста. Короткострокові облігації інвестиційної якості оцінюються як А1, А2 чи А3 у порядку зменшення якості. Короткострокові облігації з рейтингом В або С вважаються спекулятивними або гіршими.
Aa1
Система рейтингу Moody’s подібна до системи рейтингу S&P.
Довгострокові облігації
- Облігації довгострокової інвестиційної якості в порядку зменшення якості оцінюються як Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 та Baa3.
- Усі інші рейтинги літери В вказують на облігації, які не є інвестиційною якістю. Це Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2 та B3.
- Будь-яка оцінка, що починається з літери С, має значний ризик, надзвичайно спекулятивна або коливається на межі дефолту.
Короткострокові облігації
Короткострокові облігації інвестиційного класу мають рейтинг P1, P2 або P3.
Особливі міркування
Для компаній та урядів, які прагнуть позичити гроші, рейтинги облігацій є еквівалентом кредитного рейтингу споживача.
Рейтинг, який отримує облігація компанії, визначає норму прибутку, яку вона виплатить за своїми облігаціями. Кожен наступний крок нижче в рейтингах, перерахованих вище, означає підвищення рівня прибутку та ступеня ризику.
Високоякісні облігації мають нижчі процентні ставки. Вони розглядаються як надійні інвестиції, і їх часто купують пенсіонери, які прагнуть стабільного потоку доходів, та інвестори, які прагнуть збалансувати такі більш ризикові інвестиції, як акції, високоякісними облігаціями з низьким рівнем ризику.
Низькоякісні облігації часто називають облігаціями з високим доходом. Вони платять краще, оскільки мають більший ризик того, що емітент не виконає виплати за своїми облігаціями. Рейтинги облігацій називають їх облігаціями неінвестиційного класу. Їх часто називають непотрібними облігаціями.