Скоригований метод чистих активів
Що таке скоригований метод чистих активів?
Метод скоригованих чистих активів – це методика оцінки бізнесу, яка змінює заявлені значення активів та зобов’язань компанії, щоб краще відображати її оцінену поточну справедливу ринкову вартість. Коригуючи значення активів або зобов’язань вгору або вниз, чистий ефект пропонує значення, які можна використовувати в оцінках діючої діяльності або сценаріях ліквідації. Цей метод також можна назвати методом накопичення активів.
Ключові винос
- Метод скоригованих чистих активів, який також називають методом накопичення активів, є оцінкою бізнесу, яка коригує активи та зобов’язання з урахуванням справедливої ринкової вартості.
- Цей метод оцінки може бути використаний у сценаріях ліквідації або оцінках діючої діяльності.
- Метод скоригованих чистих активів фокусується на активах та пасивах, тоді як інші методи оцінки, такі як дивідендна дисконтна, базуються на доході.
- До методу скоригованих чистих активів включаються позабалансові активи та незафіксовані зобов’язання, такі як оренда.
- Скоригована балансова вартість – це різниця між загальною справедливою ринковою вартістю скоригованих активів та загальною справедливою ринковою вартістю скоригованих зобов’язань.
Як працює скоригований метод чистих активів
У деяких випадках може бути важко скласти точну оцінку бізнесу, використовуючи ринкові підходи або підходи, засновані на доходах. Ці методи поширені в моделях дисконтних дивідендів, капіталізації та руху грошових потоків. Альтернативний метод фокусується на активах та пасивах господарського підприємства.
Метод скоригованих чистих активів включав би матеріальні та нематеріальні активи під час процесу коригування. Крім того, включений позабалансові (OBS) активів і зобов’язання неврахованих, такі як оренди або інші відомі зобов’язання. Різниця між загальною справедливою ринковою вартістю скоригованих активів та загальною справедливою ринковою вартістю скоригованих зобов’язань є ” скоригованою балансовою вартістю ” (що бізнес вважається вартим).
За словами Шона Саарі, CPA / ABV, бухгалтерської фірми Skoda Minotti, врахування методу скоригованих чистих активів, як правило, є найбільш доцільним, коли:
- Оцінка холдингової компанії або капіталомісткої компанії;
- Збитки постійно генеруються бізнесом; або
- Методології оцінки, засновані на чистому доході компанії або рівнях грошових потоків, вказують на вартість, нижчу від її скоригованої вартості чистого активу.
“Потрібно мати на увазі, що коли підходи до оцінки доходу або ринкової оцінки вказують на значення, вищі за скоригований метод чистих активів, це, як правило, відмовляється від досягнення висновку про вартість компанії”, – написав Саарі. “Це тому, що підходи до оцінки доходу та ринкової оцінки забезпечують набагато точніше відображення будь-якої гудвілу чи нематеріальної вартості, яку може мати компанія”.
Особливі міркування
Метод скоригованих чистих активів є найпоширенішим підходом на основі активів. Однак підходи, орієнтовані на дохід та ринок, як правило, забезпечують більш точне відображення гудвілу та нематеріальної вартості.
Коригування методу чистих активів можуть включати коригування основних фондів з урахуванням справедливої вартості, додавання незафіксованих зобов’язань (тобто суджень) та зменшення дебіторської заборгованості для врахування залишків, що не підлягають стягненню.
Знову ж таки, скоригований метод чистих активів може бути використаний для різних оцінок, таких як ліквідації. Цей метод також може бути корисним при оцінці холдингових компаній або тих, що працюють у капіталомістких галузях. Інші такі випадки, коли корисний метод скоригованих чистих активів, це коли оцінки на основі доходу або грошового потоку нижчі від скоригованої вартості чистих активів.