Відкоригована ціна закриття

Що таке скоригована ціна закриття?

Відкоригована ціна закриття коригує ціну закриття акції, щоб відобразити вартість цієї акції після обліку будь-яких корпоративних дій. Він часто використовується під час вивчення історичних прибутків або детального аналізу минулих результатів.

Ключові винос

  • Відкоригована ціна закриття коригує ціну закриття акції, щоб відобразити вартість цієї акції після обліку будь-яких корпоративних дій.
  • Ціна закриття – це ціна сировини, яка є лише грошовою вартістю останньої укладеної ціни до закриття ринку.
  • Скориговані фактори ціни закриття в корпоративних діях, такі як поділ акцій, дивіденди та пропозиції прав.
  • Відкоригована ціна закриття може затемнити вплив ключових номінальних цін та розколу акцій на ціни в короткостроковій перспективі.

Розуміння відкоригованої ціни закриття

Вартість акцій вказана в термінах ціни закриття та скоригованої ціни закриття. Ціна закриття – це ціна сировини, яка є лише грошовою вартістю останньої укладеної ціни до закриття ринку. Скориговані фактори ціни закриття в усьому, що може вплинути на ціну акцій після закриття ринку.

На ціну акцій, як правило, впливає попит та пропозиція учасників ринку. Однак деякі корпоративні дії, такі як поділ акцій, дивіденди та пропозиції прав, впливають на ціну акцій. Коригування дозволяють інвесторам отримати точний запис про ефективність акцій. Інвестори повинні розуміти, як корпоративні дії враховуються в коригованій ціні закриття акцій. Це особливо корисно при вивченні історичної прибутковості, оскільки дає аналітикам точне відображення вартості власного капіталу фірми.

Типи коригувань

Коригування цін на розбиття акцій

Розподіл акцій – це корпоративна дія, покликана зробити акції фірми більш доступними для пересічних інвесторів. Розподіл акцій не змінює загальної ринкової капіталізації компанії, але впливає на ціну акцій компанії.

Наприклад, рада директорів компанії може прийняти рішення про розподіл акцій компанії 3-за-1. Отже, випущені акції компанії збільшуються кратно трьом, тоді як ціна її акцій ділиться на три. Припустимо, акція закрилася на рівні 300 доларів за день до поділу акцій. У цьому випадку ціна закриття коригується до 100 доларів (300 доларів, поділених на 3) за акцію, щоб підтримувати стабільний стандарт порівняння. Подібним чином, усі інші попередні ціни закриття для цієї компанії поділяться на три, щоб отримати скориговані ціни закриття.

Коригування на дивіденди

Загальні розподіли, які впливають на ціну акцій, включають грошові дивіденди та дивіденди по акціях. Різниця між грошовими дивідендами та дивідендами по акціях полягає в тому, що акціонери мають право на заздалегідь визначену ціну за акцію та додаткові акції відповідно.

Наприклад, припустимо, що компанія оголосила дивіденд у розмірі 1 долар США і до цього торгувалась за 51 долар за акцію. За інших рівних умов ціна акцій впаде до 50 доларів, оскільки 1 долар за акцію більше не є частиною активів компанії. Однак дивіденди все ще є частиною прибутку інвестора. Віднімаючи дивіденди від попередніх цін на акції, ми отримуємо скориговані ціни закриття та кращу картину прибутковості.

Коригування для пропозицій прав

Відкоригована ціна закриття акцій також відображає пропозиції прав, які можуть відбутися. Пропонування прав – це питання прав, що надаються існуючим акціонерам, що дає право акціонерам підписатися на емісію прав пропорційно до їхніх акцій. Це призведе до зниження вартості існуючих акцій, оскільки збільшення пропозиції має розріджувальну дію на існуючі акції.

Наприклад, припустимо, що компанія декларує пропозицію прав, в якій існуючі акціонери мають право на одну додаткову акцію на кожні дві акції, що належать. Припустимо, акції торгуються на рівні 50 доларів, а існуючі акціонери можуть придбати додаткові акції за ціною підписки 45 доларів. Після пропозиції прав розраховується скоригована ціна закриття на основі коригуючого коефіцієнта та ціни закриття.

Переваги відкоригованої ціни закриття

Основною перевагою скоригованих цін на закриття є те, що вони полегшують оцінку ефективності акцій. По-перше, скоригована ціна закриття допомагає інвесторам зрозуміти, скільки вони могли б заробити, інвестуючи в даний актив. Найбільш очевидно, що поділ акцій 2 на 1 не призводить до втрати інвесторами половини грошей. Оскільки успішні акції часто розділяються неодноразово, графіки їхніх показників буде важко інтерпретувати без скоригованих цін на закриття.

По-друге, скоригована ціна закриття дозволяє інвесторам порівнювати результативність двох або більше активів. Окрім чітких проблем з розподілом акцій, не врахування дивідендів, як правило, принижує прибутковість вартісних запасів та запасів класів активів протягом тривалого періоду. Наприклад, ціни на високоприбуткові облігації, як правило, падають у довгостроковій перспективі. Це не означає, що ці облігації є обов’язково поганими інвестиціями. Їх висока дохідність компенсує збитки та багато іншого, що можна побачити, дивлячись на скориговані ціни закриття високодоходних фондів облігацій.

Короткий огляд

Відкоригована ціна закриття забезпечує найбільш точний запис прибутковості для довгострокових інвесторів, які хочуть розробити розподіл активів.

Критика скоригованої ціни закриття

Номінальна ціна закриття акцій або іншого активу може передати корисну інформацію. Ця інформація знищується шляхом перетворення цієї ціни в скориговану ціну закриття. На практиці багато спекулянти розміщують замовлення на купівлю-продаж за певними цінами, наприклад, 100 доларів. В результаті між цими биками та ведмедями може відбутися своєрідне перетягування каната за цими ключовими цінами. Якщо бики виграють, може відбутися прорив, і ціна активу зросте стрімко. Аналогічним чином, перемога ведмедів може призвести до поломки та подальших втрат. Відкоригована ціна закриття акцій закриває ці події.

Переглядаючи фактичну ціну закриття на той момент, інвестори можуть краще зрозуміти, що відбувається, і зрозуміти сучасні рахунки.Якщо інвестори подивляться на історичні записи, вони знайдуть багато прикладів величезного суспільного інтересу на номінальному рівні.Мабуть, найвідомішою є роль, яку Dow 1,000 зіграв на світському ведмежому ринку з 1966 по 1982 рік.Протягом цього періоду показник Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) неодноразово досягав 1000, лише невдовзі після цього.Остаточний прорив відбувся у 1982 році, і Dow більше ніколи не опускався нижче 1000.  Це явище дещо прикривається додаванням дивідендів для отримання скоригованих цін на закриття.

Загалом, скориговані ціни на закриття менш корисні для більш спекулятивних акцій. Вільям Дж. О’Ніл наводив приклади, коли поділ акцій, що був далеко не актуальним, поклав початок реальному зниженню ціни акцій.  Хоча, мабуть, ірраціонально, вплив номінальних цін на акції може бути прикладом самореалізуючогося пророцтва.