Американський закон про відновлення та реінвестування (ARRA)

Що таке Американський закон про відновлення та реінвестування (ARRA)?

Американський закон про відновлення та реінвестування 2009 року (ARRA) був частиною законодавства про фіскальне стимулювання, прийнятим Конгресом США у відповідь на Велику рецесію 2008 року. Він більш відомий як “пакет стимулів 2009 року” або просто “Обама” стимул “. Пакет ARRA включав низку видатків федерального уряду, спрямованих на протидію втраті робочих місць, пов’язаній з рецесією 2008 року.

Ключові винос

  • Американський закон про відновлення та реінвестування 2009 року (ARRA) був законопроектом про фінансові стимули, підписаний президентом Бараком Обамою 17 лютого 2009 року для вирішення Великої рецесії.
  • Закон складався з 787 мільярдів доларів США (згодом збільшених до 831 мільярда доларів) на зниження податків / кредитів та допомогу по безробіттю для сімей;він також призначив витрати на охорону здоров’я, інфраструктуру та освіту.
  • На той час ARRA була суперечливою – прихильники та противники потрапляли переважно у політичні табори, і її роль у припиненні Великої рецесії залишається обговорюваною донині.

Розуміння американського Закону про відновлення та реінвестування

Американський закон про відновлення та реінвестування (ARRA) являв собою масовий раунд федеральних витрат, призначених для створення нових робочих місць та відновлення робочих місць, втрачених під час Великої рецесії 2008 року. Ці державні витрати мали компенсувати сповільнення приватних інвестицій у цьому році.

Законодавці розпочали роботу над законопроектом за кілька місяців до інавгурації президента Барака Обами в січні 2009 р. Помічники президента, що прийшов, співпрацювали з членами Конгресу США, а впорядкований процес внесення поправок дозволив пройти в Палаті представників 28 січня, 2009. Сенат США прийняв свою версію 10 лютого.

Потім відбулися швидкі конференційні переговори, і лідери Конгресу демократів врешті-решт погодились скоротити витрати законопроекту, щоб залучити купку республіканських голосів.Остаточна ціна цього законопроекту в 787 мільярдів доларів представляла найбільший пакет витрат на боротьбу зі спадом з часів Другої світової війни.Президент Обама підписав законопроект 17 лютого 2009 року.

Короткий огляд

Конгрес збільшив витрати ARRA у наступних бюджетах, врешті-решт збільшивши загальну вартість до 831 мільярда доларів між 2009 та 2019 роками.

Цілі американського Закону про відновлення та реінвестування 

Серед первинних ініціатив, запроваджених ARRA, були:

  • Податкові пільги для сімей, включаючи утримання знижень до 800 доларів на сім’ю та майже 70 мільярдів доларів продовження альтернативного мінімального податку1
  • Понад 120 мільярдів доларів нових витрат на інфраструктурні проекти
  • Розширення охорони здоров’я, включаючи допомогу державам у розмірі 87 мільярдів доларів на покриття додатковихвитрат на Medicaid, пов’язаних із рецесією
  • Понад 100 мільярдів доларів на освіту, включаючи підтримку заробітної плати вчителя та програми “Старт”

Плюси та мінуси американського Закону про відновлення та реінвестування

Сучасні реакції на ARRA спочатку були сумішшю позитивних та негативних, в основному передбачувано, що відповідали партійній лінії, але з високим ступенем добросовісної розбіжності серед економістів щодо мудрості та очікуваних результатів масового бюджетного стимулювання.

Прихильники вважали, що стимулюючі витрати недостатні для виходу національної економіки із рецесії.Професор економіки і оглядач Пол Кругман вопублікованійу листопаді 2009 року статті “New York Times” оголосив ARRA раннім успіхом – “працюючи приблизно так, як сказали в підручнику з макроекономіки” – єдиним недоліком якого було те, що він далеко не зайшов достатньо для відродження економіки США.Кругман стверджував, що стимул допоміг економіці знову почати зростати, а валовий внутрішній продукт (ВВП) зростав швидше, ніж очікувалося на той час.Однак темпи зростання ВВП були недостатньо сильними, щоб змінити рівень безробіття в наступні роки.

Противники ARRA вважали, що великі державні витрати незмінно будуть неефективними та стримуються бюрократичними перешкодами.У червневій статті думки журналу “Форбс” “Помилка 787 мільярдів доларів” економіст Лі Оганян стверджував, що економіка демонструє ранні, але багатообіцяючі ознаки відновлення без стимулу, який ще не набув чинності.Стверджуючи, що “економічні аргументи для ARRA були погано датованими та помилковими”, він наполягав на тому, що державне стимулювання приватних витрат та найму може виявитися більш потужним, ніж залиття економіки незаробленими доларами.

Більше десятиліття потому відсутність чіткого сценарію, що не відповідає дійсності, ускладнює оцінку ARRA. Неможливо з точністю сказати, в якому напрямку б рухалася економіка без ARRA. Можливо, найнадійніший спосіб зробити це – порівняти альтернативні економічні прогнози, що використовуються для обґрунтування ARRA, з реальними результатами.  

Гарвардський економіст Грегорі Манкіу та інші зробили саме це, відстежуючи фактичний рівень безробіття в США у місяці після прийняття Закону проти рівня, прогнозованого прихильниками ARRA в Раді економічних радників президента.Це продемонструвало, що фактичні результати безробіття за масштабних стимулів значно перевершили як базовий сценарій “відсутність стимулів”, так і нижчі прогнози, які мали на меті показати очікувані переваги від нових масових федеральних витрат.Це свідчить про те, що ARRA, можливо, насправді різко збільшила рівень безробіття та допомогла затримати економічне відновлення.

Економічні умови в США покращилися після рецесії 2008 року, але після Великої рецесії найкраще можна охарактеризувати як Г-подібне відновлення. Реальному ВВП знадобилося чотири роки, щоб повернути збитки від рецесії, а безробіття – майже вісім.

2020 рік і початок 2021 року принесли нову хвилю викликів і нову групу масштабних планів державного стимулювання, як уряд США боровся з наслідками пандемії COVID-19.Пандемія призвела до стрибка рівня безробіття, закриття багатьох малих підприємств та ураження ВВП.10  Але економіка почала відновлюватися станом на перший квартал 2021 року, частково через вплив основних державних стимулюючих пакетів, включаючи Закон CARES від 2020 року та Закон про консолідовані асигнування 2021 року.12