Привілейовані акції на аукціоні (AMPS)

Що означає привілейована акція на аукціоні?

Привілейовані акції на аукціонному ринку – це привілейовані власні цінні папери, що мають процентні ставки або дивіденди, які періодично скидаються за допомогою голландських аукціонів. Привілейовані акції на аукціонах зазвичай скидають свої дивіденди кожні 7, 14, 28 або 35 днів і, як правило, структуровані як привілейовані акції (випускаються закритими фондами). Привілейовані акції на аукціоні також відомі як привілейовані акції на аукціоні.

Розуміння переважних акцій на аукціоні (AMPS)

Муніципалітети, органи державної влади, постачальники студентських позик та інші інституційні позичальники вперше випустили цінні папери на аукціоні для залучення коштів у 1980-х. Цінні папери з аукціоном продавались роздрібним інвесторам, які шукали інвестицію, еквівалентну грошовим коштам, яка отримала б вищий дохід, ніж пайові фонди грошового ринку або депозитні сертифікати, хоча вони не мали такого рівня ліквідності, як інші інструменти.

Традиційно аукціонні цінні папери стають інструментами короткострокового інвестування, оскільки аукціони проводяться так часто. Вигода для інвесторів завжди полягала в тому, що вони мають відносно ліквідний цінний папір, який можна купувати та продавати досить легко. У ліквідній інвестиції покупців та продавців цінних паперів не важко знайти.

Інша вигода для інвесторів полягає в тому, що вони по суті інвестують у короткострокову цінні папери, оскільки у них є можливість продавати так часто, але вони зазвичай отримують процентні ставки, які перевищують інші короткострокові інвестиції. Це пов’язано з тим, що, хоча цінні папери з аукціоном технічно випускаються як довгострокові контракти, вони є ліквідними інвестиціями, які можуть змінити власників на аукціонах до закінчення строку дії контракту. Інвесторами в цінні папери з аукціону є переважно інституційні інвестори та заможні особи.

Привілейовані акції на аукціоні можуть бути вигідною інвестицією для великих інвесторів. Процес аукціону, швидше за все, покаже поточну дохідність ринку для менш ризикованих класів активів, таких як привілейовані акції, та саморегулюється на вплив альтернативних інвестицій та інфляції.

Акціонерний привілейований ринок акцій під час фінансової кризи 2008 року

Аукціони з процентними ставками для цінних паперів, що продаються на аукціонах, почали провалюватися під час андеррайтери вирішили не втручатися в підтримку аукціонів. Для інвесторів це означало, що їм залишалися неліквідні інвестиції.

Після обвалу ринку цінних паперів з аукціоном, Комісія з цінних паперів та бірж США, Орган регулювання фінансових інвестицій та державні прокурори досягли розрахунків з великими брокерськими дилерами та іншими суб’єктами господарювання. Ці розрахунки включали домовленості про викуп цінних паперів з аукціоном у певних інвесторів.