Рентні виплати: страхування на пенсію

Ключові винос

• Ануїтетні виплати – це фінансові продукти, які пропонують гарантований потік доходу, що використовується переважно пенсіонерами.
• Ренти існують спочатку на фазі накопичення, за допомогою якої інвестори фінансують товар або одноразовою сумою, або періодичними платежами.
• Після досягнення фази аннуитету товар починає виплачувати ренту абоненту або за встановлений період, або за решту терміну служби ренте.
• Рента може бути структурована за різними видами інструментів – фіксованим, змінним, негайним та відстроченим доходом, що надає інвесторам гнучкості.

Короткий огляд

Покупці можуть придбати ренту, яка пропонує негайну виплату або відстрочку платежу, залежно від їх індивідуальних потреб на пенсію.

Рентні виплати можуть також починатися відразу після внесення одноразової суми, або вони можуть бути структуровані як відстрочені виплати. Прикладом цього типу ануїтету є ануїтет з негайною виплатою, коли виплати починаються відразу після виплати одноразової суми.

Ануїтети з відстроченим доходом протилежні негайним рентам, оскільки вони не починають виплачуватись після початкових інвестицій. Натомість клієнт вказує вік, у якому він хотів би почати отримувати виплати від страхової компанії.

Фіксована та змінна рента

Рентні виплати можуть бути структуровані як фіксовані, так і змінні. Фіксовані ануїтети забезпечують регулярні періодичні виплати ренту. Змінні ануїтети дозволяють власнику отримувати більші майбутні грошові потоки, якщо інвестиції рентового фонду добре працюють, і менші виплати, якщо його інвестиції працюють погано. Це забезпечує менш стабільний грошовий потік, ніж фіксована ануїтет, але дозволяє ренту отримувати вигоди від сильної віддачі від інвестицій свого фонду.

Хоча змінні ануїтети несуть певний ринковий ризик та потенційну втрату основного боргу, до ануїтетних контрактів можна додати гонщиків та особливості (як правило, за додаткові витрати), що дозволяє їм функціонувати як гібридні ануїтети з фіксованою змінною. Власники контрактів можуть отримати вигоду від потенціалу зростання портфеля, насолоджуючись захистом гарантованої мінімальної вигоди при виведенні, якщо портфель знизиться.

Інших мотоциклістів можна придбати, щоб додати до угоди допомогу на випадок смерті або пришвидшити виплати, якщо у власника ануїтету діагностується термінальна хвороба. Вартість проживаючого вершника – це ще один поширений вершник, який буде коригувати річні базові грошові потоки для інфляції на основі змін ІСЦ.

Неліквідна природа ануїтетів

Одна з критик ануїтетів полягає в тому, що вони є неліквідними. Депозити в ануїтетних контрактах зазвичай замикаються на певний проміжок часу, відомий як термін здачі, коли рента стягуватиме штраф, якщо торкнутися всіх або частини цих грошей.

Ці періоди здачі можуть тривати від двох до більше 10 років, залежно від конкретного товару.Плата за здачу може починатися з 10% і більше, і штраф зазвичай зменшується щороку протягом періоду здачі.1

Ренти проти страхування життя

Страхування життя купується для подолання ризику смертності – тобто ризику передчасної смерті. Страхувальники сплачують щорічну премію страховій компанії, яка виплачує одноразову суму після їх смерті.

Якщо страхувальник достроково помирає, страховик виплатить компанії виплату допомоги у разі смерті за чистими збитками. Актуарні науки та досвід претензій дозволяють цим страховим компаніям визначити ціну своїх полісів, щоб у середньому покупці страхових товарів жили досить довго, щоб страховик отримував прибуток.

Рентні виплати, навпаки, мають справу з ризиком довголіття або ризиком пережиття власних активів. Ризик для емітента ануїтету полягає в тому, що власники ануїтету виживуть, щоб пережити свої початкові інвестиції. Емітенти ренти можуть хеджувати ризик довголіття, продаючи ренту клієнтам з вищим ризиком передчасної смерті.

Грошова вартість в рентах

У багатьох випадках готівкову вартість усередині постійних полісів страхування життя можнаобміняти за допомогою обміну 1035 на ануїтетний продукт без будь-яких податкових наслідків.3

Агенти або брокери, що продають ануїтет, повинні мати державну ліцензію на страхування життя, а також ліцензію на цінні папери у випадку змінних ануїтетів. Ці агенти або брокери, як правило, отримують комісію на основі умовної вартості ануїтетного контракту.

Рентові продукти регулюються Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) та Органом регулювання фінансової галузі (FINRA).

Хто купує ренту?

Ренти є відповідними фінансовими продуктами для фізичних осіб, які прагнуть стабільного, гарантованого пенсійного доходу. Оскільки одноразова сума, що вкладається в ануїтет, є неліквідною та підлягає штрафуванню, не рекомендується користуватися цим фінансовим продуктом молодим особам або особам з ліквідністю.

Власники ануїтетів не можуть пережити свій потік доходу, що захищає ризик довголіття. Поки покупець розуміє, що він торгує ліквідною одноразовою сумою для гарантованої серії грошових потоків, товар є відповідним. Деякі покупці сподіваються в майбутньому виплатити ануїтет з прибутком, однак, це не передбачуване використання товару.

Безпосередню ренту часто купують люди будь-якого віку, які отримали велику одноразову суму грошей і які воліють обміняти їх на грошові потоки в майбутньому. Прокляття переможця лотереї полягає в тому, що багато переможців лотерей, які беруть одноразові випадки, часто витрачають усі ці гроші за відносно короткий період.

Період капітуляції

Період здачі – це період, протягом якого інвестор не може вивести кошти з інструменту ануїтету, не сплативши плату за здачу або комісію.  Цей період може затягнутися на кілька років і спричинити значну неустойку, якщо вкладена сума буде вилучена до цього періоду. Інвестори повинні враховувати свої фінансові потреби протягом цього періоду часу. Наприклад, якщо є велика подія, яка вимагає значних сум готівки, наприклад, весілля, то, можливо, буде гарною ідеєю оцінити, чи може інвестор дозволити собі робити необхідні рентні виплати.

Дохідник

Дохідник гарантує, що ви отримаєте фіксований дохід після початку ануїтету. Є два запитання, які інвестори повинні задати, коли вони розглядають дохідників. По-перше, у якому віці їм потрібен дохід? Залежно від тривалості ануїтету умови оплати та процентні ставки можуть змінюватися. По-друге, які збори пов’язані з доходом? Хоча є деякі організації, які пропонують платника прибутку безкоштовно, більшість з них мають плату, пов’язану з цією послугою.

Приклад ануїтету

Поліс страхування життя – це приклад фіксованого ануїтету, коли фізична особа щомісяця сплачує фіксовану суму за заздалегідь визначений період часу (зазвичай 59,5 років) і отримує фіксований потік доходу протягом своїх пенсійних років.

Прикладом безпосередньої ануїтету є те, коли фізична особа сплачує страхову компанію єдину премію, скажімо, 200 000 доларів США, і отримує щомісячні виплати, скажімо, 5000 доларів, протягом фіксованого періоду. Сума виплат за негайну ренту залежить від ринкових умов та процентних ставок.

Суть

Ренти можуть бути корисною частиною пенсійного плану, але ануїтети є складними фінансовими інструментами. Через їх складність багато роботодавців не пропонують їх як частину пенсійного портфеля працівника.

Однак прийняття Закону “Про підготовкукожної громади для підвищення пенсійного забезпечення” (SECURE), підписаного президентом Дональдом Трампом наприкінці грудня 2019 року, послаблює правила щодо того, як роботодавці можуть обирати постачальників ануїтетів та включати варіанти ренти в межах 401 (k) 403 (b) інвестиційні плани. Полегшення цих правил може спричинити найближчим часом нові варіанти ренти, доступні для кваліфікованих працівників.