Підхід на основі активів
Що таке підхід на основі активів?
Підхід на основі активів – це вид оцінки бізнесу, який фокусується на вартості чистих активів компанії. Вартість чистих активів визначається шляхом віднімання загальних зобов’язань із загальної суми активів. Існує певний простір для інтерпретації з точки зору прийняття рішення про те, який з активів та зобов’язань компанії включати в оцінку та як оцінити вартість кожного з них.
Ключові винос
- Існує кілька методів розрахунку вартості компанії.
- Підхід, заснований на активах, визначає чисті активи компанії шляхом віднімання зобов’язань з активів.
- Оцінка на основі активів часто коригується для розрахунку вартості чистих активів компанії на основі ринкової вартості її активів та зобов’язань.
Розуміння підходу на основі активів
Визначення та підтримка обізнаності про цінність компанії є важливою відповідальністю для фінансових керівників. Загалом дохід від зацікавлених сторін та інвесторів збільшується, коли вартість компанії зростає, і навпаки.
Існує кілька різних способів визначити вартість компанії. Два найпоширеніші – це вартість власного капіталу та вартість підприємства. Підхід, заснований на активах, також може бути використаний разом із цими двома методами або як окрема оцінка. Як вартість власного капіталу, так і вартість підприємства вимагають використання власного капіталу при розрахунку. Якщо компанія не має власного капіталу, аналітики можуть використовувати оцінку на основі активів як альтернативу.
Багато зацікавлених сторін також розраховують вартість на основі активів та всебічно використовують її для порівняльних оцінок. Вартість на основі активів може також знадобитися приватним компаніям при певних видах аналізу як додаткова перевірка. Крім того, вартість на основі активів також може бути важливим фактором, коли компанія планує продаж або ліквідацію.
Короткий огляд
Підхід на основі активів використовує вартість активів для обчислення оцінки суб’єкта господарювання.
Розрахунок вартості на основі активів
У своїй найосновнішій формі вартість на основі активів еквівалентна балансовій вартості компанії або власному капіталу. Розрахунок формується шляхом віднімання зобов’язань з активів.
Часто вартість активів за вирахуванням зобов’язань відрізняється від вартості, що відображається на балансі, через терміни та інші фактори. Оцінки на основі активів можуть забезпечити широту для використання ринкових цінностей, а не балансових. Аналітики можуть також включати певні нематеріальні активи в оцінки на основі активів, які можуть бути або не бути на балансі.
Коригування чистих активів
Однією з найбільших проблем при оцінці активів є коригування чистих активів. Скоригована оцінка на основі активів має на меті визначити справедливій ринковій вартості.
Інші міркування щодо коригування чистих активів можуть включати певні нематеріальні активи, які не повністю оцінені в балансі або взагалі не включені в баланс. Компанії можуть не вважати необхідним оцінювати певні комерційні таємниці. Однак, оскільки скоригований підхід, заснований на активах, розглядає, що компанія потенційно може продати на поточному ринку, ці нематеріальні активи важливо враховувати.
При скоригованому розрахунку чистих активів коригування також можуть бути здійснені щодо зобов’язань. Коригування ринкової вартості може потенційно збільшити або зменшити вартість зобов’язань, що безпосередньо впливає на розрахунок скоригованих чистих активів.