Компанія з управління активами (КУА)

Що таке компанія з управління активами (КУА)?

Компанія з управління активами (AMC) – це фірма, яка інвестує об’єднані кошти від клієнтів, направляючи капітал на роботу за рахунок різних інвестицій, включаючи акції, облігації, нерухомість, майстерство з обмеженими товариствами тощо. Поряд з окремими портфелями з високим рівнем нетто, КУА управляють хедж-фондами та пенсійними планами, а також – для кращого обслуговування менших інвесторів – створюють об’єднані структури, такі як пайові фонди, індексні фонди або фонди, що торгуються на біржі, якими вони можуть управляти в одному централізований портфель.

Компанії з управління активами в розмовній формі називають менеджерами з управління грошима або фірмами з управління грошима. Ті, що пропонують державні пайові фонди або фонди, що торгуються на біржі (ETF), також відомі як інвестиційні компанії або компанії пайових фондів. До таких підприємств належать Vanguard Group, Fidelity Investments, Т. Роу Прайс та багато інших.

Розуміння AMC

Оскільки вони мають більший пул ресурсів, ніж окремий інвестор міг би отримати доступ самостійно, компанії з управління активами надають інвесторам більше можливостей диверсифікації та інвестування. Покупки для такої кількості клієнтів дозволяють КУА застосовувати економію від масштабу, часто отримуючи знижку на ціну своїх покупок. Об’єднання активів та виплата пропорційної прибутковості також дозволяють інвесторам уникнути мінімальних інвестиційних вимог, які часто потрібні при самостійному придбанні цінних паперів, а також можливості інвестувати в більший асортимент цінних паперів із меншим обсягом інвестиційних фондів.

У деяких випадках КУА стягують зі своїх інвесторів встановлені комісії. В інших випадках ці компанії беруть винагороду, яка обчислюється як відсоток від загальної суми активів клієнта під управлінням (AUM). Наприклад, якщо КУА контролює портфель вартістю 4 мільйони доларів, а АМК стягує комісію у розмірі 2%, йому належать 80 000 доларів цих інвестицій. Якщо вартість інвестиції зросте до 5 мільйонів доларів, AMC володіє 100 000 доларами, а якщо вартість впаде, то також зростає і частка AMC. Деякі КУА поєднують фіксовану плату за послуги та процентну плату.

Як правило, КУА вважаються фірмами, що купують. Цей статус означає, що вони допомагають своїм клієнтам купувати інвестиції. Вони вирішують, що купувати на основі власних досліджень та аналізу даних, але також приймають публічні рекомендації фірм, що продають.

Фірми, що продають, такі як інвестиційні банки та біржові посередники, навпаки, продають інвестиційні послуги КУА та іншим інвесторам. Вони проводять великий аналіз ринку, розглядають тенденції та створюють прогнози. Їх метою є створення торгових замовлень, за якими вони можуть стягувати комісію за транзакції або комісію.

КУА проти брокерських будинків

Брокерські будинки та компанії з управління активами багато в чому збігаються. Поряд з торгівлею цінними паперами та аналізом, багато брокерів консультують і керують портфелями клієнтів, часто за допомогою спеціального підрозділу “приватних інвестицій” або “управління капіталом” або дочірнього підприємства. Багато з них також пропонують власні пайові фонди. Їх брокери можуть також виступати радниками для клієнтів, обговорюючи фінансові цілі, рекомендуючи товари та допомагаючи клієнтам іншими способами.

Загалом, брокерські будинки приймають майже будь-якого клієнта, незалежно від суми, яку вони повинні інвестувати, і ці компанії мають правовий стандарт надання “відповідних” послуг. Підходящий, по суті, означає, що поки вони докладають максимум зусиль для розумного управління фондом та відповідно до заявлених цілей своїх клієнтів, вони не несуть відповідальності, якщо їх клієнти втрачають гроші.

На відміну від цього, більшість фірм з управління активами є фідуціарними фірмами, які дотримуються вищих юридичних стандартів. По суті, довірені особи повинні діяти в інтересах своїх клієнтів, уникаючи конфлікту інтересів у будь-який час. Якщо вони цього не роблять, їм загрожує кримінальна відповідальність. Вони дотримуються цього вищого стандарту значною мірою тому, що розпорядники грошей зазвичай мають дискреційні торгові повноваження щодо рахунків. Тобто вони можуть купувати, продавати та приймати інвестиційні рішення за своїм повноваженням, без попередньої консультації з клієнтом. На відміну від цього, брокери повинні запитати дозволу перед здійсненням торгів.

Компанії з управління активами, як правило, здійснюють свої операції через визначеного брокера. Цей брокер також виступає в ролі призначеного зберігача, який має або розміщує рахунок інвестора. КУА також мають, як правило, вищі мінімальні інвестиційні пороги, ніж брокерські, і вони беруть комісію, а не комісію.

Плюси

• Професійне, юридично відповідальне управління

• Диверсифікація портфеля

• Більші варіанти інвестування

• Економія від масштабу