Зі знижкою
Що є зі знижкою?
“Зі знижкою” – фраза, що використовується для опису практики продажу акцій або інших цінних паперів, нижчих за їх поточну ринкову вартість, подібно до продажу товарів у роздрібному торговому закладі.
Ключові винос
- “З дисконтом” – фраза, що використовується для опису практики продажу акцій або інших цінних паперів, нижчої за їх поточну ринкову вартість.
- Акцію можна описати як торгівлю “зі знижкою” порівняно з цільовою ціною або попереднє закриття, якщо ринкова вартість впала, але є певне сподівання, що вона може зрости знову.
- Компанії дають можливість працівникам, які мають певні опціони на акції, придбати акції зі знижкою, якщо їм було надано ці опції досить рано.
Розуміння зі знижкою
У галузі інвестування “зі знижкою” прямо стосується акцій, які продаються менше, ніж їх номінальна або номінальна вартість. Номінальна, або пар, значення для безпеки, який детально описаний в статуті компанії, це мінімальна ціна, запас конкретного класу може бути проданий за в первинне публічне розміщення акцій (IPO). У більшості штатів існують закони, що забороняють компаніям випускати акції за ціною, меншою ніж номінал.
Номінальна вартість акції не має відношення до її ринкової ціни. Багато акцій сьогодні навіть не випускаються з номінальною вартістю, а ті, що часто мають вартість, які жодним чином не стосуються ціни випуску. Наприклад, у 2012 році конвертовані привілейовані акції Google мали номінальну вартість 0,001 долара за акцію. З іншого боку, продаж акцій, нижчих за ринкову, є набагато більш поширеним явищем, і зазвичай це робиться як спосіб спокусити покупців або створити галас.
Існують окремі випадки та контексти, коли акція може бути описана як “зі знижкою” порівняно з цільовою ціною або попереднім закриттям. У цих випадках ринкова вартість могла впасти як частина циклу торгового дня, але є певне сподівання, що вона може зрости знову.
Крім того, співробітники, які мають певні опціони на акції, можуть придбати акції зі знижкою, якщо вони отримали ці опціони досить рано. Ринкова вартість акцій, можливо, зросла протягом часу, необхідного для повноцінного придбання опціонів, але працівникові дозволяється придбати виділені акції за цією нижчою ціною. У цих прикладах відсутній правовий бар’єр для купівлі-продажу таких акцій з метою отримання прибутку.
Чому існують обмеження на акції, що продаються зі знижкою
Законні обмеження продажу зі знижкою були введені в дію, зокрема, для кращого захисту кредиторів компанії від будь-яких потенційно негативних наслідків, які можуть мати такі знижки. Продаючи акції нижче ринкової вартості, капіталізація компанії може бути скомпрометована, внаслідок чого дефіцит активів виплачуватиме свої борги, якщо компанія втратить свій дефолт. Крім того, якщо акції продаються зі знижкою, ті акціонери, які купують акції, можуть зіткнутися з умовною відповідальністю перед кредиторами за різницю в ціні.