Програма арбітражних торгів (ATP)

Що таке програма арбітражних торгів (ATP)?

Програма арбітражних торгів (ATP) – це комп’ютерна програма, яка прагне отримати прибуток від можливостей арбітражу на фінансовому ринку. Ці можливості виникають внаслідок неправильного встановлення цін на фінансовому ринку, що може бути вигідним, коли торговці займають позиції щодо базових цінних паперів, таких як акції чи товари, або деривативи на їх основі. Програми арбітражної торгівлі керуються індивідуальними алгоритмами, які можуть сканувати ринкові ціни та виявляти аномалії ціноутворення. Ці системи можна запрограмувати для виявлення широкого спектру потенційних торгових можливостей.

Як працює програма арбітражних торгів (ATP)

Програми арбітражної торгівлі можуть застосовувати приватні особи чи інституційні торговці. Обидва суб’єкти дотримуватимуться подібних торгових стратегій для отримання прибутку. Однак окремі торговці будуть прагнути здійснювати ринкові торгівлі для окремих портфелів, тоді як інституційні торговці торгують від імені компанії або обліку клієнтів. (Див. Також: Як я використовую програмне забезпечення для здійснення арбітражних торгів? )

Програми арбітражної торгівлі виконуються за допомогою торгової програми або торгівлі за допомогою автоматизованих комп’ютерних систем, які виконують заздалегідь визначені замовлення або алгоритми. Ці комп’ютеризовані торгові системи здатні виявляти короткі випадки неправильної ціни та розміщувати торги, поки є можливість отримати прибуток від арбітражу.

Високочастотні трейдери є підмножиною арбітражу та програмної торгівлі, оскільки ці трейдери намагаються дуже швидко отримати прибуток від потоку замовлення, що призводить до арбітражних можливостей. Приблизно 50% (за умови зміни) торгівлі, що відбувається на фондових біржах США, – це високочастотні торговці програмами станом на 2018 рік.

Арбітражна торгівля

Програми арбітражної торгівлі спрямовані на виявлення та використання всіх видів можливостей отримання прибутку на фінансових ринках на основі вдосконалених алгоритмів.

Арбітражні можливості, як правило, існують лише короткий проміжок часу. Таким чином, використання технологічних програм може допомогти швидше виявити та реагувати на можливості торгівлі. Можливості арбітражу часто трапляються в транскордонній торговій діяльності, де невідповідні ціни визначаються тонкими каналами зв’язку. Наприклад, компанія, котра має подвійний котирування на Бомбейській фондовій біржі в Індії, а також Франкфуртській фондовій біржі в Німеччині, повинна мати однакову ціну акцій при коригуванні курсів валют, але якщо ціни не узгоджуються, програма ATP може розрахувати невідповідність, а потім здійснити торгівлю, щоб заповнити розрив у цінах, намагаючись отримати прибуток від неправильної оцінки.

Багато трейдерів також використовують опціони та ф’ючерси в програмах арбітражної торгівлі. Це може зажадати від торгової системи зайняти дві ринкові позиції щодо базового активу, який, на їх думку, звітує про потенційний прибуток. Одним з прикладів може бути купівля зерна на відкритому ринку та одночасна купівля опціону на продаж зерна в майбутньому. Якщо ціна на зерно зростає протягом періоду інвестування, тоді інвестор отримує прибуток від різниці.

Інституційні стратегії АТФ

Інституційні менеджери з інвестицій можуть використовувати ATP як частину конкретної інвестиційної стратегії. Стратегії інвестування в арбітраж можуть бути зосереджені на торгівлі іноземною валютою, злиттях або можливостях арбітражу, керованих подіями. Поки стратегія йде на користь і не на користь, деякі установи купуватимуть компанії, які беруть участь у очікуванні викупу.

Ціна викупу може становити 50 доларів, проте акції можуть торгуватися на рівні 45 доларів до завершення угоди, оскільки існує ризик того, що угода може провалитися. Установи проаналізують угоду, можливо, використовуючи програми, а потім придбають угоди, які, ймовірно, будуть закриті. У цьому випадку, якщо угода проходить, вони становлять 11% (5 доларів США / 45 доларів США) протягом декількох тижнів або місяців. Ця стратегія, скоріш за все, використовувала б як АТФ, так і ручні людські дослідження.

Приклад використання арбітражної програми торгівлі (АТП)

Іншим прикладом інвестування в стилі арбітражу є індексний арбітраж. Тут ATP призначений для придбання акцій, які додаються до основного індексу. Індекс, такий як S&P 500, заздалегідь повідомляє про те, які запаси вони додають або випадають з індексу. Індекс буде купувати акції доданих акцій і продавати акції випали акцій. Крім того, індекс, що додає акцію, як правило, підвищує його видимість та статус, що також може допомогти підвищити ціну.

Тому програми ATP налаштовані почати купувати акції, які будуть додані до індексу після оголошення. Програми ATP намагаються заробити напередодні зростання ціни, що, ймовірно, відбудеться внаслідок необхідності індексу купувати акції та посилення статусу акцій серед інших інвесторів.

У міру того, як ціна піднімається в залежності від підвищеного попиту, ATP починає продавати акції, оскільки програма розроблена для того, щоб скористатися певною подією, а не обов’язково торгувати акціями за власними цінами. Тому ATP швидко купує акції, коли попит на акції зростає внаслідок конкретної події оголошення, а потім продає акції, сподіваючись, приносячи прибуток, оскільки подія завершується або попит на подію починає висихати.