Активи в управлінні (AUM)

Що таке активи в управлінні (АУМ)?

Управління активами (АУА) – це загальна  ринкова вартість  інвестицій, якими фізична або юридична особа управляє від імені клієнтів. Активи відповідно до управлінських визначень та формул залежать від компанії.

При розрахунку AUM деякі фінансові установи включають до своїх розрахунків банківські депозити,  пайові фонди та готівку. Інші обмежують його лише коштами, що знаходяться на розсудливому управлінні, де інвестор надає компанії повноваження торгувати від його імені.

Загалом, AUM – це лише один аспект, який використовується при оцінці компанії або інвестицій. Це також зазвичай розглядається у поєднанні з результатами управління та досвідом управління. Однак інвестори часто розглядають більший приплив інвестицій та вищі порівняння AUM як позитивний показник якості та досвіду управління.

Розуміння активів під управлінням

Управління активами означає, скільки грошей управляє хедж-фонд або фінансова установа для своїх клієнтів. AUM – це сума ринкової вартості всіх інвестицій, керованих фондом або сімейством фондів, фірмою венчурного капіталу, брокерською компанією або фізичною особою, зареєстрованою як інвестиційний радник або менеджер портфеля.

Використовуваний для позначення розміру або суми, АУМ може бути відокремлений різними способами. Це може стосуватися загальної суми активів, керованих для всіх клієнтів, або може стосуватися загальної суми активів, керованих для конкретного клієнта. AUM включає капітал, який менеджер може використовувати для здійснення операцій для одного або всіх клієнтів, як правило, на розсуд.

Наприклад, якщо інвестор інвестує у взаємний фонд 50 000 доларів, ці фонди стають частиною загального АУМ – пулу фондів. Керівник фонду може купувати та продавати акції відповідно до інвестиційної мети фонду, використовуючи всі вкладені кошти, не отримуючи жодних додаткових спеціальних дозволів.

У галузі управління багатством деякі інвестиційні менеджери можуть мати вимоги на основі AUM. Іншими словами, інвестору може знадобитися мінімальна сума особистого АУМ для того, щоб цей інвестор мав право на певний тип інвестицій, наприклад, хедж-фонд. Менеджери з багатства хочуть забезпечити, щоб клієнт міг протистояти несприятливим ринкам, не приймаючи занадто великого фінансового удару. Індивідуальний АУМ інвестора також може бути фактором у визначенні виду послуг, отриманих від  фінансового консультанта  або брокерської компанії. У деяких випадках окремі активи, що перебувають в управлінні, також можуть збігатися з чистою вартістю особи.

Розрахунок активів під управлінням

Методи розрахунку активів під управлінням різняться у різних компаній. Активи, що знаходяться в управлінні, залежать від потоку грошей інвестора до певного фонду та з нього, і, як результат, можуть коливатися щодня. Крім того, результати діяльності активів, збільшення капіталу та реінвестовані дивіденди – все це збільшить AUM фонду. Крім того, загальні активи фірми, що перебувають під управлінням, можуть збільшуватися, коли купуються нові клієнти та їх активи.

Фактори, що спричиняють зменшення АУМ, включають зменшення ринкової вартості через втрати ефективності інвестицій, закриття фондів та зменшення потоків інвесторів. Управління активами може бути обмежене усім капіталом інвестора, вкладеним у всі товари фірми, або може включати капітал, що належить керівникам інвестиційних компаній.

У США Комісія з  цінних паперів та бірж (SEC) має вимоги AUM до фондів та інвестиційних фірм, в яких вони повинні зареєструватися в SEC. SEC відповідає за регулювання фінансових ринків з метою забезпечення його справедливого та упорядкованого функціонування.Вимоги щодо реєстрації SEC можуть становити від 25 до 110 мільйонів доларів в АУМ, залежно від кількох факторів, включаючи розмір та місцезнаходження фірми.

Чому АУМ має значення

Керівництво фірми буде контролювати АУМ, оскільки це стосується інвестиційної стратегії та потоків продукції інвестора при визначенні сили компанії. Інвестиційні компанії також використовують активи під управлінням як інструмент маркетингу для залучення нових інвесторів. AUM може допомогти інвесторам отримати вказівку на розмір діяльності компанії щодо її конкурентів.

АУМ також може бути важливим фактором для розрахунку зборів. Багато інвестиційних продуктів стягують плату за  управління,  яка становить фіксований відсоток активів, що перебувають під управлінням. Крім того, багато фінансові консультанти та особисті менеджери грошей беруть з клієнтів відсоток від їх загальної суми активів, що перебувають під управлінням. Як правило, цей відсоток зменшується зі збільшенням АУМ; таким чином, ці фінансові фахівці можуть залучити інвесторів з високим статком.

Приклади реальних активів під управлінням

Оцінюючи конкретний фонд, інвестори часто розглядають його АУМ, оскільки він функціонує як показник розміру фонду. Як правило, інвестиційні продукти з високими AUM мають вищі обсяги торгівлі на ринку, що робить їх більш ліквідними, тобто інвестори можуть легко і легко купувати та продавати фонд.