Baby Bond

Що таке Baby Bond?

Дитяча облігація – це цінний папір із фіксованим доходом, який випускається номіналами в невеликі долари, номінальна вартість яких становить менше 1000 доларів. Невеликі номінали посилюють привабливість дитячих облігацій середнім роздрібним інвесторам.

Розуміння дитячих зв’язків

Дитячі облігації випускаються в основному муніципалітетами, округами та штатами для фінансування дорогих інфраструктурних проектів та капітальних витрат. Ці звільнені від оподаткування муніципальні облігації зазвичай структуровані як облігації з нульовим купоном із терміном погашення від восьми до 15 років. Муні-облігації, як правило, мають рейтинг А або вищий на ринку облігацій.

Дитячі облігації також випускаються підприємствами як корпоративні облігації. Корпоративні емітенти цих боргових цінних паперів включають комунальні компанії, інвестиційні банки, телекомунікаційні компанії та компанії з розвитку бізнесу (BDC), які беруть участь у фінансуванні малого та середнього бізнесу. Ціна корпоративних облігацій визначається фінансовим станом емітента, кредитним рейтингом та доступними ринковими даними для компанії. Компанія, яка не може або не хоче випустити велику боргову пропозицію, може випустити дитячі облігації як спосіб формування попиту та ліквідності облігацій. Ще однією причиною того, що компанія може випустити дитячі облігації, є залучення дрібних або роздрібних інвесторів, які можуть не мати коштів для придбання стандартних облігацій номіналом 1000 доларів США.

Приклад

Наприклад, суб’єкт господарювання, який хотів позичити гроші шляхом випуску облігацій на суму 4 мільйони доларів, може не отримувати особливого інтересу з боку інституційних інвесторів за такий порівняно невеликий випуск. Крім того, при номіналі 1000 доларів США емітент зможе продати лише 4000 сертифікатів облігацій на ринках. Однак, якщо компанія замість цього випустить дитячі облігації за номіналом 400 доларів, роздрібні інвестори матимуть доступний доступ до цих цінних паперів, і компанія зможе випустити 10000 облігацій на ринках капіталу.

Додаткові міркування

Дитячі облігації, як правило, класифікуються як незабезпечена заборгованість, тобто емітент або позичальник не заставляє застави для гарантування виплат відсотків та погашення основної суми у разі невиконання зобов’язань. Отже, якщо емітент не виконує свої платіжні зобов’язання, власники дитячих облігацій отримуватимуть виплати лише після задоволення вимог власників забезпечених боргів. Однак, дотримуючись стандартної структури боргових інструментів, дитячі облігації переважають привілейовані акції компанії та звичайні акції.

Однією з особливостей дитячих зв’язків є те, що вони можна викликати. Облігація з правом дострокового погашення є той, який може бути погашений достроково, тобто до зрілості, емітентом. При виклику облігацій емітент також перестає сплачувати процентні платежі. Щоб компенсувати власникам дитячих облігацій ризик виклику облігацій до дати їх погашення, ці облігації мають відносно високі купонні ставки, коливаючись приблизно від 5 до 8 відсотків.

Інші дитячі облігації

Облігації для немовлят можуть також стосуватися серії ощадних облігацій невеликого номіналу номіналом від 75 до 1000 доларів США, випущених урядом США з 1935 по 1941 рік. 10 років.

У Великобританії дитячі облігації стосуються виду облігацій, започаткованих наприкінці 1990-х з метою заохочення батьків заощадженнями для дітей. Батьки мали сплачувати невеликі щомісячні внески протягом щонайменше 10 років, а взамін дитина отримувала гарантовану мінімальну суму без оподаткування після досягнення 18 років.