Тримач сумки

Що таке власник сумки?

Власник сумки – це неформальний термін, що використовується для опису інвестора, який займає посаду в цінному папері, вартість якої зменшується до тих пір, поки вона не стане нікчемною. У більшості випадків власник мішків вперто зберігає своє утримання протягом тривалого періоду, протягом якого вартість інвестиції дорівнює нулю.

Ключові винос

  • Власник сумки – це сленг для інвестора, який затримується на неефективних інвестиціях, сподіваючись, що вони відскочать, коли є ймовірність, що вони цього не зроблять.
  • За поведінкою утримання сумки є психологічна мотивація: а саме, інвестори, як правило, зосереджуються на відшкодуванні збитків більше, ніж на тому, щоб зосередитись на отриманні прибутків.
  • Власники сумок, як правило, втрачають гроші, будучи останніми власниками невдалих інвестицій.

Розуміння тримачів сумки

За даними веб-сайту Urban Dictionary, термін “власник мішків” походить від Великої депресії, коли люди на лініях супів тримали мішки з картоплею, наповнені своїм єдиним майном. Відтоді цей термін виник як частина сучасного інвестиційного лексикону. Блоггер, який пише на тему пенні акцій інвестування одного разу пожартував про запуск групи підтримки під назвою «Сумка Тримачі Анонімної.»

Власник сумки відноситься до інвестора, який символічно тримає «мішок з запасом», який з часом став нічого не вартим. Припустимо, інвестор купує 100 акцій нещодавно відкритого стартапу технологій. Хоча ціна на акції попередньо зростає під час первинного публічного розміщення акцій (IPO), вона швидко починає падати після того, як аналітики починають сумніватися в правдивості бізнес-моделі.

Подальші звіти про низький прибуток сигналізують про те, що компанія бореться, і ціна акцій, як наслідок, падає далі. Інвестор, який рішуче налаштований витримати акції, незважаючи на таку зловісну послідовність подій, є власником сумки.

Короткий огляд

Власники мішків часто піддаються ефекту розпорядження або помилковою помилкою, що змушує їх триматися своїх позицій протягом нераціонально тривалих періодів.

Відвернення втрат та ефект розподілу

Існує кілька причин, чому інвестор може триматися за неефективні цінні папери. З одного боку, інвестор може повністю нехтувати своїм портфелем і лише не знати про зниження вартості акцій.

Більш імовірно, що інвестор утримається на певній позиції, тому що продати її означає, насамперед, визнати неправильне інвестиційне рішення. А ще є явище, відоме як  ефект розпорядження, коли інвестори, як правило, передчасно продають акції цінного паперу, ціна яких зростає, при цьому вперто зберігаючи інвестиції, що падають у вартості. Простіше кажучи, інвестори психологічно ненавидять програвати більше, ніж їм подобається вигравати, тому вони, як наслідок, тримаються надії, що їхні програшні позиції повернуться назад.

Це явище стосується теорії перспектив, коли люди приймають рішення на основі передбачуваних прибутків, а не передбачуваних збитків. Ця теорія проілюстрована на прикладі того, що люди воліють отримувати 50 доларів, а не отримувати 100 доларів і втрачати половину цієї суми, хоча в обох випадках вони в кінцевому рахунку приносять 50 доларів.

В іншому прикладі, люди відмовляються працювати понаднормово, оскільки на них можуть стягуватися вищі податки. Хоча вони врешті-решт отримують прибуток, вихідні кошти в їх свідомості стають все більшими.

Помилкові помилки

Безповоротні витрати  оману є ще однією причиною, чому інвестор може стати власником мішка. Непотоплені витрати – це непоправимі витрати, які вже відбулися.

Припустимо, інвестор придбав 100 акцій акцій за 10 доларів за акцію, в угоді вартістю 1000 доларів. Якщо акції падають до 3 доларів за акцію, ринкова вартість холдингу зараз становить лише 300 доларів. Отже, втрата в 700 доларів вважається невитратною вартістю. У багатьох інвесторів виникає спокуса дочекатися, поки рогатки акцій повернуть кошти до 1000 доларів, щоб окупити свої інвестиції, але збитки вже перетворилися на невиправдану вартість і повинні вважатися постійними.

Нарешті, багато інвесторів тримаються на запасі занадто довго, оскільки падіння вартості є нереалізованою втратою, яка не відображається в їх фактичному обліку до завершення продажу. Це тримання по суті затримує неминуче.

Особливі міркування

Практично кажучи, існує кілька способів визначити, чи є акція ймовірним кандидатом у власника сумки. Наприклад, якщо компанія має циклічний характер, коли ціна її акцій має тенденцію до коливань разом із порушеннями економіки, то існує пристойна ймовірність того, що випуск грубих плям може призвести до повороту ціни акцій.

Але якщо основи компанії скалічені, ціна акції може ніколи не відновитись. Отже, сектор акцій може сигналізувати про свої шанси на перевищення ефективності в довгостроковій перспективі.