Повітряна куля Варіант

Що таке варіант повітряної кулі?

Варіант повітряної кулі – це контракт, при якому ціна страйку значно зростає після досягнення ціною базового активу заздалегідь визначеного порогу. Варіант повітряної кулі збільшує кредитне плече інвестора на базовий актив.

Розуміння варіанту повітряної кулі

Варіант з повітряною кулею – це тип екзотичного варіанту. Екзотичні варіанти структуровані інакше, ніж типові американські та європейські варіанти. Структура ціни страйку, виплата, тип базового активу та інші фактори можуть різнитися. Ці параметри є складними і часто використовуються для хеджування певного ризику. У варіанті повітряної кулі він зазвичай використовується, коли базовим активом є валюта. Валютні активи, як правило, більш мінливі.

Варіант повітряної кулі має порогову ціну, яка в разі перевищення регулярної виплати збільшується. Це вигідно при роботі з валютою або нестабільними активами. Наприклад, припустимо, що поріг опціону становить 100 доларів. Після того, як ціна базового активу перевищить 100 доларів, ціна страйку збільшиться на 2 долари за кожну зміну ціни активу на 1 долар.

Екзотичні варіанти менш поширені і торгівлі на позабіржовий ринок (OTC) і також як правило, дешевше, ніж типові варіанти. Ці варіанти, як правило, зарезервовані для портфоліо вищого рівня та стосуються дуже конкретних ситуацій.

Використовуючи варіанти повітряних кульок, інвестор, трейдер або бізнес може шукати хеджування конкретних ходів в активі чи валюті, вгору чи вниз. Варіанти повітряних кульок корисні для хеджування проти руху активу в межах певного діапазону, оскільки опціон може не виплатитись, якщо ціна активу піднімається занадто сильно вище або нижче певного порогу.

Параметри повітряної кулі та бар’єрні варіанти

Варіант повітряної кулі має своєрідне скидання забастовки, але на відміну від європейського варіанту з функцією скидання страйку, ціна страйку опціону повітряної кулі буде продовжувати рухатися разом із основними цінами руху активів. Опція скидання страйку дозволяє власнику опціону скинути ціну страйку до спотової ціни.

Бар’єрні опціони мають рівні, за якими ціна базового активу повинна торгуватися або досягати, щоб або вибити, або вибити опціон. Тобто опціон схожий на “звичайний” варіант, доки актив не торгуватиметься за бар’єрною ціною, яка або виб’ється, стане нікудишньою, або нокаутом. 

Тим часом опція повітряної кулі все ще активна незалежно від ціни активу, але коли вона досягає порогової ціни, ціна удару рухається за заздалегідь визначеним співвідношенням відносно ціни активу. Скажімо, інвестор хоче хеджувати валютний ризик для певного асортименту, він може торгувати повітряним кульом. 

Якщо актив торгується на рівні 80 доларів, з ціною страйку 100 доларів та пороговою ціною 110 доларів. Співвідношення аеростатів становить 3: 1, що становить 3 долари в ціні страйку за 1 долар у ціні активу. Як тільки ціна активу досягне 110 доларів, ціна страйку зростатиме на 3 долари за кожне переміщення активу в 1 долар. Таким чином, цей варіант все ще може втратити силу, оскільки він нічого не коштує. Якщо ціна активу складає 116 доларів на момент закінчення терміну дії, опціон втратить силу, незважаючи на початковий страйк у 100 доларів. Це тому, що страйкова ціна зросла до 118 доларів на основі співвідношення аеростатів 3 до 1.

Виплати на повітряній кулі

Варіанти аеростатів не слід плутати з аеростатами, які є видами позик, які не повністю амортизуються протягом терміну дії позики. По закінченню терміну дії аеростаточної позики, аеростатовий платіж необхідний для сплати непогашеного основного залишку позики. Позики на повітряній кулі зазвичай мають нижчі процентні ставки, ніж позики з більш тривалими термінами.