Basecoin

Що таке Basecoin?

Basecoin – це криптовалюта, випущена в 2018 році, протокол якої був розроблений, щоб підтримувати стабільну ціну. На момент запуску його вартість була прив’язана до долара США. Basecoin був розроблений, щоб допомогти інвесторам мати запас вартості, який не страждав від диких коливань цін, які відчуває більшість криптовалют, таких як біткойн. Після втручання Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), у грудні 2018 року Basecoin (перейменований в Basis) був припинений.

Ключові винос

  • Basecoin – це криптовалюта в 2018 році, яка стверджувала, що знижує волатильність цін, прив’язуючи монету до базового цінного паперу.
  • Ця концепція зазнала критики з боку ентузіастів та економістів, оскільки вона неправильно зрозуміла механізм забезпечення вартості валюти.
  • У грудні 2018 року винахідник Basecoin оголосив, що Basis, батько Basecoin, закриє свою діяльність і поверне гроші інвесторам.
  • Історія Basecoin є символічною для криптоманії, яка охопила інвесторів з 2016 по 2019 рік.

Як працював Basecoin

Basecoin був заснований Надером Аль-Наджі та двома його колишніми однокласниками з Принстону Джошем Ченом та Лоуренсом Діао. Basecoin позначив свої токени як “стабільні”, що означає, що вартість може бути прив’язана до іншого активу. Такі типи криптовалют називаються стабільними монетами, які були розроблені, щоб зменшити високі коливання цін – так звані волатильність , які відчувають багато криптовалюти.

Окремий Basecoin може бути прив’язаний до долара США (USD), кошика активів або індексу, такого як Індекс споживчих цін (CPI). ІСЦ вимірює підвищення цін на кошик споживчих товарів і є показником зростання цін – так званої інфляції – в економіці. На момент запуску він використовував долар США як прив’язку. Компанія стверджувала, що алгоритмічно коригувала пропозицію своїх токенів, виходячи з обмінного курсу між нею та кілочком. Наприклад, одна база завжди буде коштувати один долар США.

Протокол Basecoin був децентралізований, що ускладнило перевірку того, як ринок оцінює свої токени. Система повинна була покладатися на дані, надані третіми сторонами, і коригувала кількість випущених токенів виходячи з того, як їх оцінював ринок. Це було зроблено за допомогою трьох різних лексем:

  • Basecoin
  • Базові облігації
  • Базові акції

Базові акції утримувались інвесторами, які рано купували в Basecoin, але не були такими, як акції. Базові облігації не були однаковими з типовими облігаціями чи борговими інструментами, але натомість були схожими на опціони та ф’ючерсні контракти, які є похідними інструментами, оскільки вони отримують свою вартість від базового активу.

Якби вартість токена була вищою за долар, Basecoin випускав більше токенів власникам базових акцій. Він не випустив їх на відкритий ринок безпосередньо, а натомість дозволив власникам базових акцій продавати токени. Цей обхідний підхід повинен був збільшити загальну пропозицію, поки вартість одного Basecoin не повернеться до паритету з доларом США.

Якщо вартість токена нижче долара, Basecoin випустить базові облігації, які можуть бути перетворені в Basecoin, як тільки Basecoin досягне паритету з основним активом. Ця конверсія була здійснена за принципом “хто прийшов, хто обслужив”, що означає, що перші інвестори теоретично мали змогу отримати гроші раніше пізніших.

Інші кілочки

Basecoin – не перша компанія, яка стверджує, що має стабільну монету, оскільки Bitshares спробував це за допомогою BitUSD в 2014 році. Це підприємство не було успішним. Центральні банки розвинених країн відмовились від однієї з найвідоміших валютних прив’язок – золотого стандарту, оскільки вони більше не мали можливості підтримувати прив’язку. Це сталося через невідповідність того, що, на думку ринку, вартувало прив’язаних валют, і того, що центральні банки сказали, що вони варті. Компенсація цієї різниці харчувалася за рахунок резервів, що призвели до її відмови у всьому світі в 1970-х.

Побоювання щодо Basecoin

Твердження Basecoin про те, що цей тристоронній підхід до управління вартістю токенів подібний до того, як працюють центральні банки, сприйняли скептично.

Такі економісти, як Джон Кокрейн, автор блогу Grumpy Economist, вказали на недоліки економічної теорії, що лежить в основі Basecoin.У деяких випадках довідковий документ, в якому описується, як функціонує Basecoin, плутає фіскальну політику  з  монетарною політикою, підкреслюючи, наскільки мало технології нових грошей знали про теорію грошей у 2018 році.

За словамиКокрана, центральні банки зазвичай управляють пропозицією грошей, купуючи та продаючи цінні папери.Якщо центральний банк хоче збільшити кількість грошей в обігу, він купує цінні папери у банків та інших фінансових установ.Вона не створює власних цінних паперів.

Натомість Basecoin створив ситуацію, коли падіння ціни на Basecoin забезпечувалося базовими облігаціями, які не мали жодної вартості, оскільки вони мали бути такими ж ліквідними, як базові акції та сама монета.Кокран каже: “Покупці Basecoin незабаром засвоять урок, згідно з яким облігації не можуть платити більше відсотків, ніж гроші на ліквідному ринку, і що претензії до майбутніх сеньйоражів не можуть повертати гроші в умовах конкурентних валют”.

Як сказав Чокран, “мені цікаво, як криптовалютне співтовариство, здається, болісно переучує багатовікові уроки грошової економіки”.Незважаючи на те, що Basecoin намагався вирішити проблему нестабільності криптовалют, прив’язавши монету до активу, механізм, що підтримує прив’язку, був суто самореференційним (замість того, щоб мати справжній взаємозв’язок між цифровою монетою та резервами твердої валюти).

Чим Basecoin відрізняється від Tether (USDT)

Tether (USDT) – це стабільний білет під заставу, що означає, що він підтримується такою фіатною валютою, як долар США.Тетер утримує долари – так звані резерви – як заставу для повернення валюти.Резерви зберігаються в незалежній фінансовій установі.Вартість Tether становить приблизно один долар, оскільки він прив’язаний до долара.

І навпаки, у Basecoin не було резервів фіатної валюти, яка б це підтримувала, але натомість пообіцяла збільшити або зменшити пропозицію валюти, щоб відповідати коливанням курсу долара з Basecoin.

Регулювання SEC та вимкнення основи

Basecoin змінив свою назву на Basis в 2018 році. Це була одна з найбільш добре фінансуваних монет того року, але ця слава привернула увагу державних регуляторів, включаючи Комісію з цінних паперів та бірж (SEC) у момент первинного розміщення монет (ICO) ) манія заробляла і втрачала стан по всьому світу.

Надер Аль-Наджі, генеральний директор Basis, 13 грудня 2018 року написав лист, в якому повідомлялося, що Basis поверне своїм інвесторам їх гроші і що Basecoin припинить своє існування.У своєму листі Аль-Наджі зазначає, що вимоги SEC “встановити обмеження переказу на облігації та токени акцій” (наприклад, люди за межами США не могли їх утримувати) та створити централізований білий список зробили механізм Basecoin функціонованим нежиттєздатним.