Базові бали (BPS)
Що таке базові пункти (BPS)?
Базові пункти (BPS) стосуються загальної одиниці виміру процентних ставок та інших відсотків у фінансах. Один базовий бал дорівнює 1/100 від 1%, або 0,01%, або 0,0001, і використовується для позначення процентної зміни фінансового інструменту. Зв’язок між процентними змінами та базовими балами можна узагальнити наступним чином: 1% зміни = 100 базових пунктів та 0,01% = 1 базисний пункт. Основні пункти зазвичай виражаються у абревіатурах “bp”, “bps” або “bips”.
Ключові винос
- Базовий пункт стосується загальної одиниці виміру процентних ставок та інших відсотків у фінансах.
- “База” в базовій точці походить від базового переміщення між двома відсотками або різниці між двома процентними ставками.
- Оскільки зареєстровані зміни, як правило, вузькі, і оскільки невеликі зміни можуть мати великі результати, “основа” становить частку відсотка.
- Базова точка зазвичай використовується для розрахунку змін процентних ставок, індексів власного капіталу та доходів від забезпечення з фіксованим доходом.
- Базові пункти також використовуються при посиланні на вартість пайових фондів та біржових фондів.
Розуміння базових пунктів (BPS)
“База” в базовій точці походить від базового переміщення між двома відсотками або різниці між двома процентними ставками. Оскільки зареєстровані зміни, як правило, вузькі, і оскільки невеликі зміни можуть мати великі результати, “основа” становить частку відсотка.
Базова точка зазвичай використовується для розрахунку змін процентних ставок, індексів власного капіталу та дохідності цінного папера з фіксованим доходом.Загальноприйнятим є те, що облігації та позики котируються в базових точках.Наприклад, можна сказати, що процентна ставка, запропонована вашим банком, на 50 базисних пунктів вища за Лондонську міжбанківську ставку (LIBOR).Кажуть, що облігація, прибутковість якої зростає з 5% до 5,5%, збільшується на 50 базисних пунктів, або процентні ставки, що зросли на 1%, кажуть, зросли на 100 базисних пунктів.Якщо Рада Федерального резерву підвищує цільову процентну ставку на 25 базисних пунктів, це означає, що ставки зросли на 0,25% процентних пунктів. Якби ставки були на рівні 2,50%, а ФРС підвищив їх на 0,25%, або 25 базисних пунктів, нова процентна ставка становила б 2,75%.
Короткий огляд
Використання базових балів у розмові замість розмови у відсотках миттєво з’ясовує, чи означає це «збільшення на 10%» у фінансовому інструменті за ціною 10%, що воно зараз становить 11% [0,10 х (1 + 0,10) = 11%] або 20% [ 10% + 10% = 20%].
Використовуючи базові пункти в розмові, трейдери та аналітики усувають деяку неясність, яка може виникнути при розмові про речі у відсотках. Наприклад, якщо фінансовий інструмент оцінено за ставкою відсотка 10%, а ставка зазнає 10% зростання, це, імовірно, може означати, що зараз він становить 0,10 x (1 + 0,10) = 11%, або це також може означати 10% + 10% = 20%. Намір заяви не зрозумілий. Використання базисних балів у цьому випадку робить зміст очевидним: якщо інструмент оцінюється з 10% процентною ставкою та переживає 100 базисних пунктів вгору, це тепер 11%. Результат 20% мав би статися, якби замість цього було переміщення на 1000 біт / с.
Вартість ціни базового пункту
Вартість ціни базової точки (PVBP) – це міра абсолютного значення зміни ціни облігації за зміну прибутковості на один базовий пункт. Це ще один спосіб вимірювання процентного ризику, подібний до тривалості, який вимірює процентну зміну ціни облігації за умови зміни ставок на 1%.
PVBP – це лише окремий випадок тривалості в доларах. Замість того, щоб використовувати зміну на 100 базисних пунктів, цінова вартість базової точки просто використовує зміну на 1 базову точку. Немає значення, чи відбувається збільшення чи зниження ставок, оскільки такий невеликий рух ставок буде приблизно однаковим у будь-якому напрямку. Це також може позначатися як DV01, або зміна вартості долара за 1 п.п.
BPS та інвестиції
Базові пункти також використовуються при посиланні на вартість пайових фондів та біржових фондів (ETF). Взаємний фонд із річним коефіцієнтом витрат на управління (MER) 0,15% буде вказаний як такий, що має 15 базисних пунктів. При порівнянні фондів використовуються базові пункти, щоб чіткіше зрозуміти різницю між вартістю інвестиційних фондів. Наприклад, аналітик може стверджувати, що фонд з витратами 0,35% на 10 базисних пунктів нижче, ніж інший з річними витратами 0,45%.
Оскільки процентні ставки не застосовуються до власного капіталу, базові пункти рідше використовуються як термінологія котирувань цін на фондовому ринку. (Для відповідного читання див. ” Розрахунок значення базових балів у Excel “)
Питання що часто задаються
Що таке базовий пункт?
“Базовий пункт” – це просто термін, який використовується у фінансах для позначення приросту на 0,01%. Інакше кажучи, вирази «базова точка», «1/100 від 1%», «0,01%» та «0,0001» мають однакове значення. Наприклад, 5 базових пунктів означало б 0,05%. Подібним чином, якщо процентна ставка зросте з 5,00% до 5,25%, це означатиме підвищення на 25 базисних пунктів.
Навіщо використовувати базові бали проти відсотків?
Причина, по якій торговці використовують термін базовий пункт, полягає в тому, що це може бути зручніше, ніж посилання на відсоток, а також може допомогти уникнути двозначності. Це може допомогти пришвидшити спілкування та уникнути торгових помилок. Оскільки вартість фінансових інструментів часто дуже чутлива навіть до незначних змін базових процентних ставок, забезпечення ясності може бути дуже важливим для трейдерів.
Звідки походить термін базовий пункт?
Походження терміну базовий пункт походить від терміна «база», який відноситься до різниці (або «спредів») між двома процентними ставками. Часто трейдери посилаються на базові пункти, описуючи зміни в одному інструменті відносно іншого, наприклад, при порівнянні прибутковості корпоративних облігацій із процентною ставкою, запропонованою за казначейськими цінними паперами. Базові пункти також часто використовуються при порівнянні коефіцієнтів управлінських витрат (MER) конкуруючих інвестиційних продуктів.