Ведмідь
Що таке ведмідь?
Ведмідь – це інвестор, який вважає, що певна цінна ціна або широкий ринок спрямовуються вниз і можуть спробувати отримати прибуток від зниження цін на акції. Ведмеді, як правило, песимістично ставляться до стану певного ринку чи економіки, що лежить в його основі. Наприклад, якби інвестор був ведмежим на ринку Standard & Poor’s (S&P) 500, цей інвестор очікував би зниження цін і намагався б отримати прибуток від зниження індексу широкого ринку.
Ведмідь може бути протиставлений бику.
Ключові винос
- Ведмідь – це інвестор, який з песимізмом ставиться до ринків і очікує зниження цін у найближчій та середньостроковій перспективі.
- Ведмежий інвестор може зайняти короткі позиції на ринку, щоб отримати прибуток від зниження цін.
- Часто ведмеді є протилежними інвесторами, і довгострокові бичачі інвестори, як правило, переважають.
Розуміння ведмедів
Ведмежі настрої можуть застосовуватися на всіх типах ринків, включаючи товарні ринки, фондові ринки та ринок облігацій.Фондовий ринок перебуває в постійному потоці, оскільки ведмеді та їх оптимістичні колеги, бики, намагаються взяти під свій контроль.За останні 100 років або близько того, фондовий ринок США збільшився в середньому приблизно на 10% на рік, включаючи дивіденди. Це означає, що кожен довгостроковий ведмідь на ринку втратив гроші. Тим не менш, більшість інвесторів є ведмежими на одних ринках або активами, а бичачими на інших. Рідко хтось може бути ведмедем у всіх ситуаціях та на всіх ринках.
20%
Технічно ведмежий ринок виникає, коли ринкові ціни падають на 20% і більше від останніх максимумів.
Ведмежа поведінка
Оскільки вони песимістичні щодо напрямку ринку, ведмеді використовують різні методи, які, на відміну від традиційних короткий продаж. Ця стратегія представляє протилежність традиційному менталітету “купуй-низько-продавай-високий”. Короткі продавці купують низько, а продають високо, але в зворотному порядку, продаючи спочатку, а купуючи пізніше один раз – вони сподіваються – ціна знизилася.
Короткий продаж можливий, позичивши акції у брокера для продажу. Отримавши виручку від продажу, короткий продавець все ще винен брокеру кількість акцій, які він позичив. Тоді його метою є поповнити їх пізніше і за нижчою ціною, що дозволить йому забити різницю як прибуток. У порівнянні з традиційними інвестиціями, короткий продаж багатий на більший ризик. За традиційних інвестицій, оскільки ціна цінного паперу може впасти лише до нуля, інвестор може втратити лише ту суму, яку він вклав. При коротких продажах ціна теоретично може зростати до нескінченності. Тому обмежень щодо суми, яку короткий продавець втрачає, не існує.
Приклад ведмедя
Деякі гучні інвестори прославились своїми стійкими ведмежими настроями.Пітер Шифф – один з таких інвесторів, відомий у колах Уолл-стріт як найвідоміший ведмідь.Біржовий брокер і автор кількох книг про інвестиції, Шифф висловлює непохитний песимізм щодо паперових інвестицій, таких як акції, і віддає перевагу тим, що мають внутрішню цінність, таким як золото та товари.Шифф отримав нагороди за свою передбачливість, передбачаючи Велику рецесію 2007 – 2009 років, коли в серпні 2006 року він порівняв економіку США з “Титаніком”. Однак слід зазначити, що Шифф за всю свою кар’єру зробив багато передбачень про приреченість і похмурість, які так і не здійснились.