Інструмент на пред’явника
Що таке інструмент на пред’явника?
Інструмент на пред’явника або облігація на пред’явника – це тип цінного папера з фіксованим доходом, при якому не реєструється інформація про право власності, а цінний папір видається покупцеві у фізичній формі.
Власником інструменту на пред’явника вважається власник, і той, хто перебуває у власності фізичної облігації, має право на купонні виплати.
Ключові винос
- Інструмент на пред’явника – це тип цінного папера з фіксованим доходом, при якому не реєструється інформація про право власності, а цінний папір видається покупцеві у фізичній формі.
- Власником інструмента на пред’явника вважається власник, і той, хто перебуває у власності фізичної облігації, має право на купонні виплати.
- Емітенти цінних паперів на пред’явника не ведуть записи про те, кому належить цінний папір, а це означає, що цінний папір торгується без запису про право власності.
- Право власності передається шляхом простої передачі сертифіката, і немає вимоги повідомляти про передачу.
- Випуск інструментів на пред’явника на муніципальних та корпоративних ринках США не був законним з 1982 року.
Розуміння інструментів на пред’явника
Цінні папери можуть випускатися у двох формах: іменна або на пред’явника. Більшість цінних паперів, що випускаються сьогодні, є іменними інструментами. Зареєстрований документ – це інструмент, в якому фірма-емітент веде облік власника цінного паперу, надсилаючи платежі власнику запису. Ім’я та адреса власника зареєстрованого цінного папера вигравірувані на сертифікаті, а виплата дивідендів або процентів може здійснюватися лише вказаному власнику цінного папера.
Для передачі права власності поточний власник повинен схвалити сертифікат, який представлений агенту з передачі емітента. Агент з переказу перевіряє підтвердження, анулює сертифікат та видає новий власнику. Тоді емітент має запис про те, хто є власником цінного папера та може здійснювати виплати відсотків та дивідендів відповідному власнику. Однак потрібен деякий час, щоб новий цінний папір був випущений на чуже ім’я.
Емітент цінних паперів на пред’явника не веде обліку того, кому належить цінний папір у певний момент часу. Це означає, що цінний папір торгується без будь-якого запису про право власності, тому фізичне володіння цінним папером є єдиним доказом права власності. Таким чином, той, хто виробляє сертифікат на пред’явника, вважається власником цінного паперу і може збирати дивіденди та виплати відсотків, прив’язані до цінного папера.
Право власності передається шляхом простої передачі сертифіката, і немає вимоги повідомляти про передачу цінних паперів на пред’явника. Цінні папери у формі на пред’явника можуть використовуватися в певних юрисдикціях, щоб уникнути податків на переказ, хоча податки можуть стягуватися при випуску інструментів на пред’явника.
Облігації на пред’явника
Облігація на пред’явника, також відома як купонна, є оборотним інструментом, який має частину свого сертифіката у вигляді серії купонів, кожен з яких відповідає запланованій виплаті відсотків за цією облігацією. Коли потрібно сплатити відсотки, власник облігацій повинен відрізати купони, прикріплені до облігації, і пред’явити їх до оплати.
З цієї причини виплати відсотків за облігаціями називаються купонами. Приймачем сертифіката облігації вважається власник, який збирає відсотки шляхом відсікання та депонування купонів на півроку. Емітент не нагадуватиме на пред’явника купонних платежів.
Короткий огляд
Єдиними інструментами на пред’явника, доступними на вторинному ринку, є довгострокові строки погашення, випущені до 1982 року, і вони стають дедалі дефіцитнішими.
Інструменти на пред’явника використовуються особливо інвесторами та офіційними особами, які бажають зберегти анонімність, однак у деяких країнах вони заборонені через можливе використання зловживань, таких як ухилення від сплати податків, незаконне переміщення коштів та відмивання грошей.
Випуск інструментів на пред’явника не був законним на муніципальних або корпоративних ринках США з 1982 року. Зараз більшість юрисдикцій вимагають від корпорацій ведення обліку права власності або передачі власності на облігації та не дозволяють видавати сертифікати облігацій на пред’явника.
Єдиними інструментами на пред’явника, доступними на вторинному ринку, є строкові строки погашення, випущені до 1982 року, які стають дедалі дефіцитнішими.