Упередження когнітивного та емоційного інвестування: в чому різниця?

Упередження когнітивного та емоційного інвестування: огляд

У всіх є  упередження. Ми судимо про людей, можливості, державну політику і, звичайно, ринки. Коли ми аналізуємо наш світ з власними упередженнями, ми проводимо свої спостереження за допомогою декількох фільтрів, виготовлених за нашим досвідом, і ми говоримо не лише про  перевірки запасів. Ми говоримо про фільтри, через які ми приймаємо рішення, які іноді роблять їх упередженими. Особи можуть або не можуть обґрунтовувати, що їх рішення приймаються на основі упереджень, які вони виробили.

Загалом, усі види повсякденної діяльності в основному керуються поведінковими моделями. Ці самі моделі поведінки можуть також впливати на інвестиційні дії.

Для більшості людей неможливо бути неупередженим у прийнятті інвестиційних рішень. Однак інвестори можуть пом’якшити упередження, розуміючи та ідентифікуючи їх, а потім створюючи правила торгівлі та інвестування, які пом’якшують їх, коли це необхідно. Загалом, упередження щодо інвестування діляться на дві основні категорії: когнітивні та емоційні. Обидва упередження, як правило, є результатом упередження щодо вибору однієї речі над іншою.

Ключові винос

  • Виявлення та розуміння збиткових когнітивних та емоційних упереджень може допомогти торговцю поліпшити їх загальну віддачу.
  • Когнітивні упередження передбачають прийняття рішень на основі усталених концепцій, які можуть бути і не бути правдивими.
  • Емоційні упередження часто бувають спонтанними. Вони передбачають прийняття рішень на основі індивідуальних почуттів.

Що таке когнітивне упередження?

Когнітивні упередження, як правило, передбачають прийняття рішень на основі усталених концепцій, які можуть бути або не бути точними. Подумайте про когнітивне упередження як  про емпіричне правило,  яке може бути або не бути фактичним.

Ми всі бачили фільми, де злодій носить міліцейську форму, щоб пройти через пункт пропуску. Справжні міліціонери припускають, що оскільки людина носить форму, подібну до їхньої, вони повинні бути справжнім поліцейським. Це приклад когнітивного упередження.

Яке відношення фальшивий поліцейський має до вашого вибору інвестицій? Ви робите ті самі типи припущень, які можуть і не обов’язково відповідають дійсності. Ось кілька прикладів:

  • Упередження підтвердження:  Чи помічали ви, що ви більше уваги приділяєте думкам тих, хто з вами згоден? Інвестори теж роблять це. Як часто ви аналізували запас, а пізніше досліджували звіти, що підтверджують вашу тезу, замість того, щоб шукати інформацію, яка, на вашу думку, може створити діри 
  • Gambler в Помилка:  Давайте припустимо, що S & P закрився на  перевернутих  п’ять  торгових сесій  поспіль. Ви робите коротку торгівлю на SPDR S&P 500 (SPY), оскільки вважаєте, що є велика ймовірність того, що ринок впаде на шостий день. Хоча це може трапитися, суто на статистичній основі минулі події не пов’язані з майбутніми. Можуть бути й інші причини, чому шостий день буде призводити до зниження ринку, але той факт, що ринок зростає п’ять днів поспіль, не має значення. 
  • Упередження статусу Кво:  Люди – це істоти, що звикли. Опір зміні, що переливається на інвестиційні портфелі, шляхом повторного повернення до тих самих акцій та ETF, замість того, щоб досліджувати нові ідеї. Незважаючи на те, що інвестування в компанії, які ви розумієте, є надійною  інвестиційною стратегією, наявність короткого переліку продуктів, що переходять, може обмежити ваш потенційний прибуток. 
  • Ризик-Averse Bias: бичачий ринок  живий і здоровий, але багато інвесторів пропустили ралі через страх, що він буде зворотний курс. Упередженість щодо ризику часто змушує інвесторів більше приділяти вагу поганим, ніж хорошим новинам. Зазвичай такі типи інвесторів переважають безпечні, консервативні інвестиції та активніше розглядають ці інвестиції, коли ринки важкі. Це упередження потенційно може призвести до того, що наслідки ризику матимуть більше ваги, ніж можливість винагороди. 
  • Ефект загрози:  Уоррен Баффет став одним із найуспішніших інвесторів у світі, протистоячи  ефекту змушеності. Його відома порада бути жадібним, коли інші бояться та боятися, коли інші жадібні – це засудження цієї упередженості. Повертаючись до  упередженості підтвердження, інвестори почуваються краще, коли вони інвестують разом з натовпом. Але, як довів Баффет, протилежний менталітет після вичерпних досліджень може виявитися більш вигідним.

Що таке емоційне упередження?

Емоційні упередження, як правило, виникають спонтанно, засновані на особистих почуттях людини на момент прийняття рішення. Вони також можуть бути глибоко вкорінені в особистому досвіді, який також впливає на прийняття рішень.

Емоційні упередження зазвичай вкорінюються в психології інвесторів і, як правило, їх важче подолати, ніж когнітивні упередження. Емоційні упередження не завжди є помилками. У деяких випадках емоційне упередження інвестора може допомогти їм прийняти більш захисне та відповідне рішення для себе.

Ось кілька прикладів:

  • Упередження щодо втрати втрат:  Чи є у вас у портфелі таких акцій, які настільки впали, що ви не можете подумати про продаж? Насправді, якщо ви продали акції, гроші, що залишились, могли б бути реінвестовані в більш якісний запас. Але оскільки ви не хочете визнати, що втрата перейшла від екрана комп’ютера до реальних грошей, ви тримаєтеся в надії, що одного разу ви зможете повернути її до рівних. 
  • Упередження надмірної впевненості:  “У мене є перевага, якої у вас (та інших) немає”. Людина з надмірним упередженням вважає, що їхня майстерність інвестора краща за навички інших. Візьмемо, наприклад, людину, яка працює у фармацевтичній промисловості. Вони можуть вірити в можливість торгівлі в цьому  секторі  на вищому рівні, ніж інші торговці. Ринок зробив дурнів із найповажніших торговців. Він може зробити те саме з вами. 
  •  Упередженість фонду: Подібно до упередженості відвернення втрат, це ідея того, що те, чим ми володіємо, є ціннішим за те, чого ми не маємо. Пам’ятаєте, що втрата акцій? Інші в цьому секторі можуть демонструвати більше ознак здоров’я, але інвестор не продаватиме, оскільки вони все ще вважають, що це найкраще в цьому секторі.

Основні відмінності

Загалом, упередженість, як правило, є результатом упереджень при виборі одного, а не іншого. На упередженість може впливати досвід, судження, соціальні норми, припущення, науковці тощо. Когнітивні упередження, як правило, передбачають прийняття рішень на основі усталених концепцій, які можуть бути або не бути точними. Емоційні упередження, як правило, виникають спонтанно, засновані на особистих почуттях людини на момент прийняття рішення. Емоційні упередження зазвичай не ґрунтуються на експансивних концептуальних міркуваннях. Як когнітивні, так і емоційні упередження можуть, а можуть і не виявитися успішними під час впливу на рішення.

Мінімізація збиткових упереджень

Інвестуючи, вжиття заходів для мінімізації збиткових упереджень може бути надзвичайно корисним для заробітку більше грошей.

Кілька прикладів включають:

  • Використовуйте електронну таблицю для  розрахунку ризику / вигоди  від кожної торгівлі чи інвестиції. Це може допомогти встановити поріг і ніколи не відхилятися від правила.
  • Коли ви ставите угоду, встановіть ціль, що перевершує. Як тільки вона досягне цілі, продайте позицію.

Одним з ключових способів мінімізації збиткових упереджень є встановлення об’єктивних правил торгівлі та дотримання їх. Правила торгівлі, що пом’якшують збиткові упередження, можуть допомогти замінити емоції та збільшити прибуток.