Фінансова енциклопедія

ETF облігацій

Що таке ETF облігацій?

Фонди, що торгуються на біржі (ETF), є видом біржового фонду (ETF), який виключно інвестує в облігації. Вони схожі на взаємні фонди облігацій, оскільки вони мають портфель облігацій з різними конкретними стратегіями – від казначейства США до високих доходів – і періоду зберігання – між довгостроковими та короткостроковими.

ETF з облігаціями пасивно управляється та торгує, подібно до ETF  на основних фондових біржах. Це допомагає сприяти стабільності ринку, додаючи ліквідності та прозорості під час стресу. 

Ключові винос

  • ETF з облігацій – це фонди, що торгуються на біржі та інвестують у різні цінні папери з фіксованим доходом, такі як корпоративні облігації чи казначейство.
  • ETF облігацій дозволяють звичайним інвесторам отримувати пасивний вплив на базові індекси облігацій недорогим способом.
  • ETF облігацій доступні для різних категорій облігацій, включаючи казначейські центри, корпорації, конвертовані та облігації з плаваючою ставкою.
  • ETF з облігаціями також піддаються сходам.
  • Інвестори повинні розуміти ризики для облігацій ETF, включаючи ефект зміни процентних ставок.

Розуміння ETFs облігацій

ETF облігацій торгують протягом дня на централізованій біржі, на відміну від індивідуальних облігацій, які продаються посередницькими брокерами. Структура традиційних облігацій ускладнює пошук інвесторів з вигідною ціною. ETF облігацій уникають цього випуску, торгуючи на основних індексах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE).

Таким чином, вони можуть надати інвесторам можливість отримати доступ до ринку облігацій з легкістю та прозорістю торгівлі акціями. ETF облігацій також є більш ліквідними, ніж окремі облігації та пайові фонди, які торгуються за однією ціною на день після закриття ринку. А під час лиха інвестори можуть торгувати портфелем облігацій, навіть якщо основний ринок облігацій не працює належним чином.

ETF з облігацій виплачують відсотки щомісячними дивідендами, тоді як прибуток від капіталу виплачується щорічним дивідендом. З метою оподаткування ці дивіденди розглядаються як дохід або прибуток від капіталу. Однак податкова ефективність облігацій ETF не є великим фактором, оскільки приріст капіталу не відіграє такої великої ролі у поверненні облігацій, як у поверненні акцій. Крім того, ETF з облігаціями доступні на глобальній основі.

Короткий огляд

Як пайові фонди облігацій, так і ETF, що мають облігації, мають схожі риси, але вміст у фондах та їх комісія, що стягується з інвесторів, можуть відрізнятися.

У 2020 р. ETF американських облігацій пережив рекордний рік. У 2020 р. ETF американських облігацій створили 168 млрд. Дол. У жовтні 2019 р. Активи ETF у глобальному облігації перевищили 1 трлн. Дол. в управлінні активами – 1,4 трлн дол.

Типи ETF облігацій

Існують різні ETF для різних підгалузей. Деякі приклади включають:

  • ETF казначейських облігацій (приклади включають: SCHO, PLW)
  • ETF корпоративних облігацій (AGG, LKOR, SPLB)
  • ETF з небажаних облігацій (JNK, HYG)
  • ETF міжнародних облігацій (BNDX, IYH)
  • ETF з облігаціями з плаваючою ставкою (FLTR)
  • ETF конвертованих облігацій (ICVT)
  • ETF з облігаціями з кредитним боргом (TMF)

Короткий огляд

Інвестори, які не впевнені, в який тип інвестувати, повинні розглянути загальний обсяг ETF на ринку облігацій, який інвестує на весь ринок облігацій США.

Переваги та недоліки облігацій ETF

ETF з облігаціями пропонують багато однакових особливостей окремих облігацій, включаючи регулярний купонний платіж. Однією з найважливіших переваг володіння облігаціями є можливість отримувати фіксовані виплати за регулярним графіком. Ці виплати традиційно відбуваються раз на півроку. ETF облігацій, навпаки, мають активи з різними датами погашення. Отже, у будь-який момент деякі облігації в портфелі можуть бути виплачені за купонною виплатою. З цієї причини облігаційні ETF виплачують відсотки щомісяця, при цьому вартість купона  змінюється від місяця до місяця.

Активи фонду постійно змінюються і не дозрівають. Натомість облігації купуються та продаються у міру закінчення терміну дії або виходу з цільового вікового діапазону фонду. Завдання для архітектора ETF облігацій полягає у забезпеченні того, щоб він ретельно відстежував свій відповідний індекс економічно ефективно, незважаючи на відсутність ліквідності на ринку облігацій. Більшість облігацій утримуються до  погашення, тому активний  вторинний ринок  для них, як правило, недоступний. Це ускладнює забезпечення того, щоб ETF облігацій охоплював достатньо ліквідних облігацій для відстеження індексу. Цей виклик є більшим для корпоративних облігацій, ніж для державних.

Постачальники ETF облігацій долають проблему ліквідності, використовуючи репрезентативну вибірку, що просто означає відстеження лише достатньої кількості облігацій для представлення індексу. Облігації, що використовуються у репрезентативній вибірці, як правило, є найбільшими та найбільш ліквідними в індексі. З огляду на ліквідність державних облігацій, помилки відстеження становитимуть меншу проблему для ETF, що представляють індекси державних облігацій.

ETF з облігацій є чудовим варіантом для отримання впливу на ринок облігацій, але є деякі кричущі обмеження. З одного боку, початкові інвестиції інвестора піддаються більшому ризику в ETF, ніж окремі облігації. Оскільки облігаційний ETF ніколи не дозріває, немає гарантії, що основна сума буде погашена в повному обсязі. Крім того, коли процентні ставки зростають, це, як правило, завдає шкоди ціні ETF, як окремі облігації. Однак, оскільки ETF не дозріває, важко пом’якшити ризик процентної ставки.

ETF облігацій проти пайових фондів облігацій проти сходів

Рішення щодо придбання фонду облігацій або ETF облігацій зазвичай залежить від інвестиційної мети інвестора. Якщо ви хочете  активного управління, пайові інвестиційні фонди пропонують більше можливостей. Якщо ви плануєте часто купувати та продавати, хорошим вибором є облігаційні ETF. Довгострокові інвестори, що купують і утримують, пайові фонди облігацій та ETF, можуть відповідати вашим потребам, але найкраще провести дослідження щодо запасів у кожному фонді.

Якщо прозорість важлива, фонди ETF облігацій дозволяють бачити вклади у фонді в будь-який момент. Однак, якщо ви стурбовані тим, що не можете продати свої інвестиції в ETF через відсутність покупців на ринку, фонд облігацій може бути кращим вибором, оскільки ви зможете продати свої активи назад емітенту фонду. Як і для більшості інвестиційних рішень, важливо провести дослідження, поговорити зі своїм брокером або фінансовим консультантом.

Ліквідність та прозорість ETF пропонують переваги над пасивно триманою  облігаційною драбиною. ETF з облігаціями пропонують миттєву диверсифікацію та постійну  тривалість, що означає, що інвестору потрібно здійснити лише одну угоду, щоб створити портфель із фіксованим доходом. Драбина облігацій, яка вимагає придбання індивідуальних облігацій, не пропонує цієї розкоші.

Одним з недоліків облігацій ETF є те, що вони беруть постійну плату за управління. Хоча нижчі  спреди  на ETF торгувальних облігацій допомагають це компенсувати, проблема все одно переважатиме із стратегією придбання та утримання протягом довгого періоду. Початкова перевага торгівельного розповсюдження облігацій ETF знижується з часом щорічною платою за управління. Другий недолік – відсутність гнучкості для створення чогось унікального для портфоліо. Наприклад, якщо інвестор шукає високий ступінь доходу або взагалі не має негайного доходу, то облігаційні ETF можуть не бути відповідним продуктом.

Питання що часто задаються

Чи є ETF облігацій однаковими з облігаціями?

Ні. ETF – це об’єднані інвестиції, які інвестують у цілий ряд цінних паперів. Інвестори можуть купувати та продавати ETF, як акції акцій на біржах, а ETF облігацій відстежуватимуть ціни портфеля облігацій, який він представляє.

Чи є ETF з облігаціями вдалою інвестицією?

Більшість інвесторів повинні мати деякі кошти, виділені на облігації. ETF облігацій, як правило, є більш ліквідними та економічно вигідними, ніж пайові фонди облігацій, і пропонують диверсифіковані пакети облігацій для різних типів облігацій, починаючи від казначейства США і закінчуючи непотрібними облігаціями.

Чи виплачують ETF облігації відсотки або дивіденди акціонерам?

ETF з облігацій виплачують дивіденди щомісяця на основі процентного доходу, отриманого за облігаціями, що перебувають у портфелі фонду.

Що таке стратегія ETF Bond ETF?

У стратегії сходів використовуються облігації різного строку погашення для зниження процентного ризику. Це можна зробити з окремими облігаціями, але також і з ETF облігацій різної тривалості.