Рейтинг облігацій

Що таке рейтинг облігацій

Рейтинг облігацій – це спосіб вимірювання кредитоспроможності облігації, який відповідає вартості запозичень емітента. Ці рейтинги, як правило, присвоюють облігації літерний рейтинг, який вказує на їх кредитну якість. Приватні незалежні рейтингові служби, такі як Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service та Fitch Ratings Inc., своєчасно оцінюють фінансову стійкість емітента облігацій або його здатність сплачувати основну частку та відсотки.

Ключові винос

  • Рейтинг облігацій – це схема лінійного кредитного бального оцінювання, що використовується для оцінки якості та кредитоспроможності облігації.
  • Облігації інвестиційного класу присвоїли рейтинги “AAA” рейтингу “BBB-” від Standard & Poor’s, а Aaa – рейтингу Baa3 від Moody’s. Небажані облігації мають нижчий рейтинг.
  • Чим вищий рейтинг облігації, тим нижча процентна ставка, яку він матиме, за інших рівних умов.

Зниження рейтингу облігацій

Більшість облігацій мають рейтинги, надані принаймні одним із наступних трьох головних незалежних рейтингових агентств:

  1. Standard & Poor’s
  2. Служба інвесторів Moody; s
  3. Fitch Ratings Inc.

Від казначейства США до міжнародних корпорацій ці агенції проводять ретельний фінансовий аналіз органу, що випускає облігації. На основі індивідуального набору критеріїв кожного агентства аналітики визначають здатність суб’єкта господарювання оплачувати рахунки та залишатися ліквідними, беручи до уваги також майбутні очікування та перспективи облігацій. Потім агентства оголошують загальний рейтинг облігацій на основі збору цих балів даних.

Рейтинги облігацій впливають на ціни, прибутковість та відображення довгострокових перспектив

Рейтинги облігацій є життєво важливими для зміни якості та стабільності облігацій, про які йде мова. Отже, ці рейтинги значною мірою впливають на процентні ставки, інвестиційний апетит та ціни на облігації.

Облігації з більш високим рейтингом, відомі як облігації інвестиційного класу, розглядаються як більш безпечні та стабільні інвестиції. Такі пропозиції пов’язані з корпораціями, що торгуються на публічному ринку, та державними структурами, які мають позитивні прогнози. Облігації інвестиційного класу містять рейтинги “AAA” до “BBB-” від Standard and Poor’s, а також рейтинги “Aaa” до “Baa3” від Moody’s. Облігації інвестиційного класу зазвичай бачать прибутковість облігацій із зменшенням рейтингу. Облігації казначейства США є найпоширенішими цінними паперами з рейтингом AAA.

Облігації неінвестиційного класу (сміттєві облігації) зазвичай мають рейтинги Standard and Poor від “BB +” до “D” (“Baa1” до “C” для Moody’s). У деяких випадках облігації подібного характеру отримують статус “не оцінено”. Хоча облігації, що мають ці рейтинги, вважаються інвестиціями з підвищеним ризиком, вони тим не менше залучають певних інвесторів, яких тягне до високої дохідності, яку вони пропонують. Але деякі непотрібні облігації перевантажені проблемами ліквідності, і цілком можливо, вони не виконують зобов’язання, не залишаючи інвесторам нічого. Яскравим прикладом облігацій неінвестиційного класу була емісія Southwestern Energy Company, якій Standard & Poor’s присвоїло рейтинг “BB +”, що відображає її негативний прогноз.

Незалежні рейтингові агентства піддаються сповільненню у 2008 році

Багато спостерігачів з Уолл-стріт вважають, що незалежні рейтингові агентства відіграли ключову роль у сприянні економічному спаду 2008 року. Фактично з’ясувалося, що під час настання кризи рейтингові агентства підкуповували, щоб забезпечити помилково високі рейтинги облігацій, підвищуючи тим самим свою вартість. Один із прикладів цієї шахрайської практики мав місце у 2008 році, коли Moody’s знизило рейтинг 83% із 869 мільярдів доларів у заставах, забезпечених іпотекою, яким лише рік тому був наданий рейтинг “AAA”.

Коротше кажучи: довгострокові інвестори повинні проводити більшу частину свого облігаційного ризику в більш надійних облігаціях, що приносять дохід, які мають рейтинги облігацій інвестиційного класу. Спекулянтам та інвесторам, які переживають занепокоєння, які заробляють на життя можливостями з високим рівнем ризику та високою винагородою, слід подумати про звернення до неінвестиційних облігацій.