Цикл буму та бюсту
Що таке цикл буму та бюсту?
Цикл буму та падіння – це процес економічного розширення та стиснення, який відбувається неодноразово. Цикл буму та падіння є ключовою характеристикою капіталістичних економік і іноді є синонімом ділового циклу.
Під час буму економіка зростає, робочих місць багато, а ринок приносить високу віддачу інвесторам. З подальшим спадом економіка скорочується, люди втрачають роботу, а інвестори – гроші. Цикли бум-бюсту тривають різний проміжок часу; вони також різняться за ступенем тяжкості.
Ключові винос
- Цикл буму та падіння описує чергування фаз економічного зростання та занепаду, типових для сучасних капіталістичних економік.
- Вперше передбачений Карлом Марксом у 19 столітті, цикл буму обумовлений як психологією інвесторів та споживачів, так і ринковими та економічними основами.
- Цикл може тривати від кількох місяців до кількох років, середня тривалість становить приблизно 5 років, починаючи з 1850-х років.
Розуміння циклу буму та пориву
З середини 40-х років США пережили кілька циклів буму та спаду. Чому ми маємо цикл буму та падіння замість тривалого, стабільного періоду економічного зростання? Відповідь можна знайти в способі управління центральними банками грошової маси.
Під час буму центральний банк полегшує отримання кредиту, позичаючи гроші під низькі процентні ставки. Тоді приватні особи та підприємства можуть легко та дешево позичати гроші та інвестувати їх у, скажімо, технологічні запаси чи будинки. Багато людей заробляють високу віддачу від своїх інвестицій, і економіка зростає.
Проблема полягає в тому, що коли отримати кредит занадто просто, а процентні ставки занадто низькі, люди переоцінюють. Це надлишкове інвестування називається “зловживанням”. Не вистачить попиту, скажімо, на всі побудовані будинки, і почнеться цикл перебору. Речі, в які було надмірно вкладено кошти, зменшаться. Інвестори втрачають гроші, споживачі скорочують витрати, а компанії – робочі місця. Отримати кредит стає важче, оскільки позичальники періоду буму стають нездатними здійснювати свої платежі за кредитом. Періоди перебоїв називаються рецесіями; якщо рецесія особливо важка, це називається депресією.
Короткий огляд
За даними Національного бюро економічних досліджень, між 1854 і 2020 роками існувало 34 ділових цикли, причому кожен повний цикл тривав приблизно в середньому 56 місяців.
Додаткові фактори циклів стрільби та пориву
Впадання впевненості також сприяє циклу перебору. Інвестори та споживачі нервують, коли фондовий ринок виправляється або навіть падає. Інвестори продають свої позиції та купують надійні інвестиції, які традиційно не втрачають вартості, такі як облігації, золото та долар США. Коли компанії звільняють робітників, споживачі втрачають роботу і перестають купувати все, крім необхідного. Це посилює спадну економічну спіраль.
Цикл перебору з часом припиняється сам по собі. Це трапляється, коли ціни настільки низькі, що ті інвестори, які все ще мають готівку, знову починають купувати. Це може зайняти багато часу і навіть призвести до депресії. Довіру можна швидше відновити за допомогою монетарної політики центрального банку та урядової фіскальної політики.
Державні субсидії, завдяки яким інвестування стає менш затратним, можуть також сприяти круговому буму, заохочуючи компанії та приватних осіб надмірно інвестувати в субсидовану статтю. Наприклад, відрахування податку на іпотечні кредити субсидує покупку житла, роблячи іпотечні відсотки менш дорогими. Субсидія заохочує більше людей купувати житла.