Бичий ринок
Що таке бичачий ринок?
Бичачий ринок – це стан фінансового ринку, на якому ціни зростають або очікується їх зростання. Термін “бичачий ринок” найчастіше використовується для позначення фондового ринку, але може застосовуватися до всього, що торгується, наприклад, облігацій, нерухомості, валют та товарів.
Оскільки ціни на цінні папери в основному постійно зростають і падають під час торгів, термін “бичачий ринок”, як правило, зарезервований для тривалих періодів, коли значна частина цін на цінні папери зростає. Бичачі ринки, як правило, тривають місяцями чи навіть роками.
Ключові винос
- Бичачий ринок – це проміжок часу на фінансових ринках, коли ціна активу або цінного паперу постійно зростає.
- Загальновизнане визначення бичачого ринку – це те, коли ціни на акції зростають на 20% після двох знижень на 20% кожна.
- Трейдери використовують різні стратегії, такі як збільшення купівлі та утримання та відновлення, для отримання прибутку на бичачих ринках.
Розуміння бичачих ринків
Бичачі ринки характеризуються оптимізмом, впевненістю інвесторів та сподіваннями, що сильні результати повинні тривати протягом тривалого періоду часу. Важко послідовно передбачити, коли тенденції на ринку можуть змінитися. Частина складності полягає в тому, що психологічні ефекти та спекуляції іноді можуть відігравати велику роль на ринках.
Не існує конкретної та універсальної метрики, яка б використовувалася для ідентифікації бичачого ринку. Тим не менше, мабуть, найпоширенішим визначенням бичачого ринку є ситуація, коли ціни на акції зростають на 20%, як правило, після падіння на 20% і до другого зниження на 20%. Оскільки бичачі ринки важко передбачити, аналітики зазвичай можуть розпізнати це явище лише після того, як воно відбулося. Помітним бичачим ринком в новітній історії був період між 2003 і 2007 рр. За цей час S&P 500 значно збільшився після попереднього спаду; Коли фінансова криза 2008 р. набула чинності, після запуску бичачого ринку знову відбулися значні спади.
Характеристика бичачого ринку
Бичачі ринки зазвичай відбуваються тоді, коли економіка зміцнюється або коли вона вже сильна. Вони, як правило, відбуваються відповідно до високого Довіра інвесторів також має тенденцію до зростання протягом періоду бичачого ринку. Загальний попит на акції буде позитивним разом із загальним тонусом ринку. Крім того, спостерігатиметься загальне збільшення обсягу активності IPO під час бичачих ринків.
Примітно, що деякі з наведених факторів легше виміряти кількістю, ніж інші. Хоча прибуток підприємств та безробіття піддаються кількісній оцінці, наприклад, може бути складніше визначити загальний тон ринкових коментарів. Попит та пропозиція на цінні папери будуть коливатися: пропозиція буде слабкою, тоді як попит буде сильним. Інвестори охоче купуватимуть цінні папери, тоді як мало хто бажає продати. На бичачому ринку інвестори охочіше беруть участь на (фондовому) ринку з метою отримання прибутку.
Бик проти ведмежих ринків
Протилежністю бичачого ринку є ведмежий ринок, який характеризується падінням цін і, як правило, оповитий песимізмом. Поширена думка про походження цих термінів свідчить про те, що використання “бика” та “ведмедя” для опису ринків походить від способу нападу тварин на своїх супротивників. Бик штовхає роги вгору, а ведмідь махає лапами вниз. Ці дії є метафорами руху на ринку. Якщо тенденція зростає, це бичачий ринок. Якщо тенденція падає, це ведмежий ринок.
Бичачий та ведмежий ринки часто збігаються з економічним циклом, який складається з чотирьох фаз: розширення, піку, стиснення та западу. Початок бичачого ринку часто є провідним показником економічної експансії. Оскільки настрої громадськості щодо майбутніх економічних умов визначають ціни на акції, ринок часто зростає ще до того, як починають відмічатися більш широкі економічні заходи, такі як зростання валового внутрішнього продукту (ВВП). Подібним чином, ведмежі ринки, як правило, встановлюються до того, як економічне спадання набере силу. Погляд на типову рецесію в США виявляє падіння фондового ринку на кілька місяців перед спадом ВВП.
1:44
Як скористатися бичачим ринком
Інвестори, які хочуть скористатися бичачим ринком, повинні купувати раніше, щоб скористатися зростанням цін і продати їх, коли вони досягнуть свого піку. Хоча важко визначити, коли відбудуться дно та пік, більшість втрат будуть мінімальними та, як правило, тимчасовими. Нижче ми розглянемо кілька відомих стратегій, які інвестори використовують під час бичачого ринку. Однак, оскільки складно оцінити стан ринку, як він існує в даний час, ці стратегії також містять принаймні певний ступінь ризику.
Купуйте і тримайте
Однією з найосновніших стратегій інвестування є процес придбання певного цінного паперу та утримання на ньому, потенційно можливий його продаж пізніше. Ця стратегія обов’язково передбачає довіру з боку інвестора: навіщо утримувати цінний папір, якщо ви не очікуєте зростання його ціни? З цієї причини оптимізм, який поєднується з бичачими ринками, сприяє підходу до покупки та утримання.
Збільшення купівлі та утримання
Збільшення купівлі та утримання – це різновид прямолінійної стратегії купівлі та утримання, і воно включає додатковий ризик. Передумова посиленого підходу до придбання та утримання полягає в тому, що інвестор буде продовжувати додавати свої запаси в певний цінний папір до тих пір, поки він продовжить зростати в ціні. Один із загальноприйнятих методів збільшення частки акцій передбачає, що інвестор купуватиме додаткову фіксовану кількість акцій за кожне збільшення ціни акцій заздалегідь встановленої суми.
Додавання відновлення
Відкату короткий період, в якому загальна тенденція в ціні цінного паперу відновлюється. Навіть під час бичачого ринку навряд чи ціни на акції будуть лише зростати. Навпаки, ймовірно, будуть менші періоди часу, коли також відбуваються невеликі спади, навіть якщо загальна тенденція продовжує зростати. Деякі інвестори стежать за відкотом на бичачому ринку та переходять до покупок у ці періоди. Основна думка цієї стратегії полягає в тому, що, припускаючи, що бичачий ринок продовжується, ціна цінного паперу швидко повернеться вгору, надаючи інвестору знижену ціну придбання.
Повна торгівля
Мабуть, найбільш агресивним способом спроби заробити на бичачому ринку є процес, відомий як повна торгівля. Інвестори, які використовують цю стратегію, будуть брати дуже активні ролі, використовуючи короткі продажі та інші методи, щоб спробувати витиснути максимальний прибуток, оскільки зміни відбуваються в контексті більшого бичачого ринку.
Приклад бичачого ринку
Найпродуктивніший бичачий ринок в сучасній американській історії розпочався наприкінці ери стагфляції в 1982 році і завершився під час дотком-бюсту в 2000 році. Під час цього світського бичачого ринку – терміну, який позначає бичачий ринок, що триває багато років – промислове середнє значення Dow Jones (DJIA) становила в середньому 16,8% річних прибутків. NASDAQ, інтенсивна біржа, збільшила свою вартість у п’ять разів між 1995 і 2000 роками, збільшившись з 1000 до понад 5000. Затяжний ведмежий ринок слідував за бичачим ринком 1982-2000 років. З 2000 по 2009 рік ринок намагався створити основу і забезпечив середньорічну прибутковість -6,2%. Однак у 2009 році стартував більш ніж десятирічний біговий ринок. Аналітики вважають, що останній бичачий ринок розпочався 9 березня 2009 року і в основному був спричинений зростанням запасів технологій.
Питання що часто задаються
Чому його називають “бичачим” ринком, коли ціни ростуть?
Фактичне походження терміна “бик” є предметом дискусій. Терміни “ведмідь” (на нижніх ринках) і “бик” (на вищих ринках), на думку деяких, походять від способу нападу кожної тварини на своїх супротивників. Тобто, бик підніме свої роги в повітря, а ведмідь буде гортати вниз. Потім ці дії були метафорично пов’язані з рухом ринку. Якщо тенденція йшла вгору, це вважалося бичачим ринком. Якщо тенденція падала, то це був ведмежий ринок. Інші вказують на п’єси Шекспіра, де згадується про битви за участю биків і ведмедів. У Макбеті злощасний титуляр каже, що вороги прив’язали його до стовпа, але “як ведмідь, я повинен боротися з курсом”. У ” Багато галасу про ніщо ” бик – дикий, але благородний звір. Існує також кілька інших пояснень.
Ми зараз на бичачому ринку?
Взагалі, бичачий ринок існує, якщо ринок піднявся на 20% і більше вище свого найближчого мінімуму. З часів різкого розпродажу ринку під час фінансової кризи 2008-09 рр. Фондовий ринок продемонстрував стійкий бичачий ринок, який суттєво зростав і досяг нових рекордних максимумів понад десять років після цього краху ринку (незважаючи на деякі різкі відкати спосіб).
Чому ціни на акції зростають на бичачому ринку?
Бичачі ринки часто існують поруч із здоровою, міцною та зростаючою економікою. Ціни акцій визначаються майбутніми очікуваннями прибутку та здатністю фірм генерувати грошові потоки. Сильна виробнича економіка, висока зайнятість та зростання ВВП – все це свідчить про те, що прибуток буде продовжувати зростати, і це відображається у зростанні цін на акції. Низькі процентні ставки та низькі ставки корпоративного податку також є позитивними для прибутковості підприємств.
Чому бичачі ринки іноді хитаються і стають ведмежими?
Коли економіка зазнає грубих подій, наприклад, в умовах рецесії або сплеску безробіття, стає важко підтримувати зростання цін на акції. Більше того, рецесія часто супроводжується негативним поворотом в настроях інвесторів та споживачів, коли ринкова психологія стає більше зацікавленою у страху чи зменшенні ризику, ніж у жадібності чи ризикуванні.