Вертикальний розкид бика

Що таке вертикальний розкид бика?

Биковий вертикальний спред – це опціонна стратегія, яку використовують інвестори, які вважають, що ринкова ціна активу зросте, але бажає обмежити потенціал зменшення, пов’язаний з неправильним прогнозуванням. Вертикальний спред бика вимагає одночасної купівлі та продажу опціонів з різними цінами страйку, але одного класу та терміну придатності.

Вертикальний спред бика може бути протиставлений вертикальному розвороту ведмедя.

Ключові винос

  • Биковий вертикальний спред – це опціонна стратегія, яка застосовується, коли інвестор очікує помірного зростання ціни базового активу.
  • Вертикальні спреди бика передбачають одночасну купівлю та продаж опціонів з однаковим терміном дії одного і того ж активу, але за різними цінами страйку.
  • Вертикальні спреди бика бувають двох типів: спреди биків кол, які використовують опціони кол, і спреди бика путів, які використовують опціони пут.

Основи вертикального розвороту бика

Існує два типи вертикальних спредів бика – колл або пут. Спред вертикального бика коливань передбачає купівлю та продаж опціонів кол, а спред путів – купівлю та продаж путів.

Бичача частина, схоже, використовує бичачий хід, тоді як вертикальна частина описує такий самий термін дії. Таким чином, вертикальний спред бика, схоже, отримує прибуток від руху вгору базової цінової папери. Дійсною перевагою вертикального розвороту є недолік, обмежений. Тим не менше, переваги залишаються обмеженими.

Як використовувати вертикальний розкид бика

Інвестори, які мають позитивний вплив на актив, можуть здійснити вертикальний спред. Це передбачає придбання варіанту нижчого страйку та продаж більш високого, незалежно від того, це спред або кол. Спреди бичачих викликів використовуються для того, щоб скористатися подією чи великим ходом в базовій.

З двох типів вертикальних спредів биків вертикальний спред биків включає покупку дзвінка на гроші та продаж дзвінка на гроші. Вертикальні спредів бичачих дзвінків найкраще використовувати, коли волатильність низька.

Потім є вертикальний спред биків, який передбачає продаж позакладених грошей і викуп грошей далі від базової ціни. Такі типи спредів найкраще використовувати, коли волатильність висока.

Вертикальний спред і пут-спред

Максимальний прибуток вертикального спредів бичачих викликів – це спред між ударами виклику за вирахуванням чистої премії за контрактами. Беззбитковість обчислюється як тривалий страйк дзвінка плюс чиста сума, сплачена за контракти.

За вертикальний спред для биків, інвестор отримає дохід від операції, тобто надбавка від продажу вищого страйку, зменшеного витрат на купівлю нижчого опціону. Максимальна сума грошей, зароблених у вертикальному спреді бика, – від початкової торгівлі. Беззбитковість розраховується як страйк короткого путу за мінусом премії, отриманої за проданий пут.

Реальний приклад вертикального розвороту бика

Інвестор, який бажає зробити ставку на акції, що рухаються вище, може розпочати бичачий вертикальний спред. Інвестор купує опціон на компанії ABC. Акції торгуються по 50 доларів за акцію. Інвестор купує грошовий опціон із страйковою ціною 45 доларів за 4 долари та продає грошовий виклик із страйковою ціною 55 доларів за 3 долари.

По закінченню ціни акції компанії ABC торгуються на рівні 49 доларів. У цьому випадку інвестор здійснив би свій виклик, заплативши 45 доларів, а потім продавши за 49 доларів, несучи прибуток у 4 долари. Дзвінок, який вони продали, закінчується марним. Прибуток у розмірі 4 долари від продажу акцій, плюс премія в розмірі 3 долари та менша за сплачену премію в 4 долари, залишає чистий прибуток у розмірі 3 долари для розповсюдження.