Визначення придбання та утримання
Що таке придбання та утримання?
Купівля та утримання – це пасивна інвестиційна стратегія, при якій інвестор купує акції (або інші види цінних паперів, таких як ETF), і тримає їх протягом тривалого періоду незалежно від коливань на ринку. Інвестор, який використовує стратегію придбання та утримання, активно підбирає інвестиції, але не турбується про короткострокові зміни цін та технічні показники. Багато легендарних інвесторів, такі як Уоррен Баффет та Джек Богл, високо оцінюють підхід “купуй і утримуй” як ідеальний варіант для людей, які прагнуть здорової довгострокової віддачі.
Ключові винос
- Купівля та утримання – це довгострокова пасивна стратегія, коли інвестори зберігають відносно стабільний портфель з часом, незалежно від короткострокових коливань.
- Інвестори, що купують і утримують, як правило, перевершують активне управління в середньому за триваліші терміни та після сплати комісій, і вони, як правило, можуть відкласти податки на прибуток від капіталу.
- Критики, однак, стверджують, що інвестори “купуй і тримай” можуть не продати в оптимальні терміни.
Як працює «Купуй і тримай»
Звичайна інвестиційна мудрість показує, що при тривалому періоді часу акції приносять вищу віддачу, ніж інші класи активів, такі як облігації. Однак існують певні суперечки щодо того, чи перевищує стратегія придбання та утримання стратегію активного інвестування. Обидві сторони мають вагомі аргументи, але стратегія придбання та утримання має податкові пільги, оскільки інвестор може відкласти податки на прибуток від капіталу на довгострокові інвестиції.
Придбати акції простих акцій – це перейти у власність компанії. Право власності має свої привілеї, які включають права голосу та частку в корпоративному прибутку в міру зростання компанії. Акціонери функціонують як особи, що безпосередньо приймають рішення, оскільки їх кількість голосів дорівнює кількості акцій, якими вони володіють. Акціонери голосують з критичних питань, таких як злиття та поглинання, та обирають директорів до правління. Інвестори-активісти, що мають значні пакети акцій, мають значний вплив на менеджмент, який часто прагне отримати представництво в раді директорів.
Визнаючи, що зміни вимагають часу, віддані акціонери застосовують стратегію купівлі та утримання. Замість того, щоб розглядати власність як короткостроковий засіб отримання прибутку в режимі денного трейдера, інвестори, що купують і тримають, утримують акції на бичачому та ведмежому ринках. Таким чином, власники акцій несуть остаточний ризик провалу або найвищу винагороду за значну оцінку.
Короткий огляд
Купівлю та утримання часто також називають торгівлею позиціями.
Активне проти пасивного управління
Дискусія щодо пасивного та активного стилів управління продовжується. Інвестор, що купує і тримає, відображає пасивний стиль управління. У випадку з пайовим фондом або фондом, що торгується на біржі, індексовані портфелі відображають портфель загальних показників.
Оскільки ребаланс індексів та зважування збільшуються відносно ринкової капіталізації, темпи обороту, які часто становлять менше 5% серед пасивних фондів (наприклад, портфель індексу S&P 500), залишаються наднизькими, оскільки менеджери зосереджуються на питаннях широкого ринку. Запаси зберігаються до тих пір, поки вони залишаються складовими індексів.
Короткий огляд
Незважаючи на те, що ви тримаєте цінні папери, які купуєте, довгостроково, вам все одно потрібно враховувати коливання цін і звертати увагу на їх ефективність.
Приклад реального світу купівлі та утримання
Прикладом стратегії придбання та утримання, яка могла б спрацювати досить добре, є придбання акцій Apple (AAPL). Якщо інвестор придбав 100 акцій за ціною закриття 18 доларів за акцію в січні 2008 року і протримався в акціях до січня 2019 року, акції зросли до 157 доларів за акцію. Це повернення майже 900% лише за 10 років.
Ті, хто сперечається проти використання довгострокової стратегії, стверджують, що інвестори відмовляються від прибутків, виганяючи волатильність, а не фіксуючи прибуток і втрачаючи терміни ринку. Є деякі професіонали, які регулярно досягають успіху за допомогою короткострокових торгових стратегій, але ризики можуть бути вищими. Успіх інвестицій також реалізується завдяки лояльності, відданості власності та простому прагненню стояти або не рухатись з обраної позиції.