Покупка
Що таке сторона покупки?
Фінансові установи вільної ринкової економіки включають сегмент, який називається стороною покупки: фірми, які купують інвестиційні цінні папери. Сюди входять страхові фірми, пайові фонди, хедж-фонди та пенсійні фонди, які купують цінні папери на власні рахунки або для інвесторів з метою отримання прибутку.
На противагу професіоналу з боку покупки стоїть сторона продажу. На відміну від сторони покупки, зусилля з боку продажу не включають прямі інвестиції. Натомість вони допомагають ринку інвестування у всіх видах діяльності, пов’язаних з продажем цінних паперів стороні, що купує, наприклад, андеррайтинг для первинних публічних розміщень (IPO), надання клірингових послуг та створення дослідницьких матеріалів та аналізів.
Ці дві сторони (купівля та продаж) разом складають основні напрямки діяльності фінансових ринків.
Ключові винос
- Сторона покупки – це сегмент фінансових ринків, що складається з інвестиційних установ, які купують цінні папери для цілей управління грошима.
- Сторона продажу є протилежною стороні покупки, надаючи лише інвестиційні рекомендації та послуги для полегшення придбання цінних паперів стороною покупки.
- Бізнес, який займається купівлею, купуватиме акції, облігації та інші фінансові продукти на основі потреб та стратегії портфеля своєї компанії чи клієнта.
- До загальних установ покупців належать хедж-фонди, пенсійні фонди та взаємні фонди.
Розуміння сторони покупки
Бізнес, який займається купівлею, купуватиме акції, облігації та інші фінансові продукти на основі потреб та стратегії портфеля своєї компанії чи клієнта. Діяльність покупців відбувається у багатьох умовах, не обмежуючись зазначеними вище фінансовими установами. Вони також включають довірчі фонди, пайові фонди та приватних осіб з високим рівнем капіталу.
Весь сенс інвестування з боку покупки полягає у створенні цінності для клієнтів фірми. Вони роблять це, виявляючи та купуючи недорогі активи, які, на їхню думку, оцінять з часом. Оскільки сторона покупки передбачає придбання великих пакетів ринкових цінних паперів, найпрестижніші компанії часто мають велику ринкову владу. За цими титанами ринку також пильно стежать інвестори та ЗМІ.
8,68 трлн дол
Вартість активів BlackRock під управлінням (AUM) станом на 31 грудня 2020 р. BlackRock є найбільшим інвестиційним менеджером у світі за активами.
Такі фірми, як BlackRock та Vanguard, можуть суттєво змінити ринкові ціни, оскільки роблять великі інвестиції в окремі імена. Однак ці інвестиції, як правило, не розкриваються в реальному часі і можуть бути дещо схожими на привид для ринкових торговців. Комісія по цінних паперах і бірж (SEC) 13F подачі вимагає публічного розкриття покупки на стороні менеджерів для всіх холдингів, куплених і проданих кожен квартал.
Після інвестування з боку покупки
Щоквартальна подача заявок на 13F є рекомендованим джерелом для всіх типів інвесторів для відстеження деяких основних інвестицій та інвесторів на ринку. Уоррен Баффет та його фірма Berkshire Hathaway (BRK. A / B) – це приклади того, як наступні інвестори, що купують, можуть керувати інвестиційними підходами.
Крім того, багато інвесторів розглядатимуть ці активи більших інвесторів та зміни в них, зокрема цінні папери, як плату за самостійне здійснення операції. Ці дані доступні через кілька Інтернет-ресурсів.
Переваги Buy-Side
Інвестори, що купують, мають багато переваг перед іншими трейдерами. Вони можуть розміщувати крупно БАГАТО угод, які мінімізують торгові витрати. Вони також мають доступ до дуже широкого спектру внутрішніх торгових ресурсів, що допомагає їм аналізувати, виявляти та реагувати на інвестиційні можливості в режимі реального часу.
Короткий огляд
Аналітик, що купує, також буде дотримуватися положень Міжнародної організації комісій з цінних паперів (IOSCO).
Хоча інвестори, які купують, повинні розкривати свої пакети у 13F, ця інформація доступна лише щокварталу. Загалом, для аналітиків, що здійснюють покупки, та інвестиційних фірм може бути вигідно зберігати власні інвестиційні дослідження та контрольні списки. Високий рівень конкуренції на ринку покупців та характер його бізнесу, як правило, призводить до конфіденційності навколо всіх торгових ідей для отримання найбільш оптимальних торгових переваг.
Обов’язки аналітика з боку покупців
Аналітик сторони покупки виконує ключову роль у біржі сторони покупки. Аналітики з боку покупців регулярно працюють у неброкерських фірмах, включаючи пенсійних та пайових фондів. Ці аналітики надають рекомендації на основі досліджень, призначених лише для використання цих великих постачальників коштів. Індивідуальні інвестори можуть бачити рекомендації щодо продажу, але робота з купівлею у великих фірмах є за кадром, а дослідницькі стратегії та результати їх аналізу залишаються приватними.
Аналітики, зайняті на стороні покупки, беруть участь у фінансових дослідженнях компаній та розробці інвестиційної стратегії, що, як правило, включає глибокі дослідження та фінансове моделювання. Вони також можуть спілкуватися безпосередньо з компаніями, в яких вони мають інвестиційний інтерес. Аналітики, що купують, в першу чергу шукають компанії, які добре підходять для стратегії портфеля, заснованої на певних параметрах інвестування, та компаній, які з часом отримають найвищий прибуток.
Оскільки ролі аналітиків на стороні покупки та продажу значно різняться, деякі фірми можуть застосовувати певні політики, щоб забезпечити розподіл зусиль дослідницької діяльності. У фірмах, які мають аналітиків як на стороні покупки, так і на стороні продажу, для розмежування двох департаментів може бути побудована “Китайська стіна”, яка зазвичай передбачає процедури та політику безпеки, що запобігають взаємодії між двома підрозділами.
Приклад сторони покупки
Джон Сміт працює у великому інвестиційному банку, що інвестує гроші своєї компанії на фондовому ринку, використовуючи стратегію, яку він створив сам. За 10 років його стратегія досягла надзвичайних успіхів, перевершивши ринок на 10%. Він вирішує залишити свою фірму та заснувати власну фірму з управління інвестиціями та інвестувати гроші для приватних людей; по суті, пан Сміт створює хедж-фонд.
Він витрачає час на маркетинг своєї фірми на основі прибутковості його стратегії за останні 10 років, і він може залучити 10 мільйонів доларів капіталу від різних інвесторів. Він починає інвестувати цей капітал і купує різноманітні цінні папери, включаючи акції, облігації, ф’ючерси та опціони, що відповідає його стратегії. Фірма пана Сміта та його дії щодо придбання цих цінних паперів є прикладом сторони покупки.