Депозитний сертифікат, що викликається (CD)
Що таке депозитний сертифікат (CD)?
Відкличний Депозитний сертифікат (CD) є FDIC застрахованих CD, який містить функцію виклику, схожу на інші види ЇХ цінних паперів з фіксованим доходом. Викличні компакт-диски можуть бути погашені (відкликані) достроково банком-емітентом до встановленого терміну їх погашення, як правило, протягом певного періоду часу та за попередньо встановленою ціною дзвінка. Найчастіше це робиться, коли процентні ставки рухаються нижче, що дозволяє банку-емітента припинити платити власникам CD вище, ніж превалюючі ставки.
Через можливість виклику компакт-диска до настання терміну погашення, що призведе до втрати процентних доходів та ризику реінвестування, процентні ставки на компакт-дисках, що викликаються, зазвичай вищі, ніж у звичайних компакт-дисків.
Ключові винос
- Викличний депозитний сертифікат (CD) має можливість викупити емітентом компакт-дисків до встановленої ціни за попередньо встановленою ціною.
- Банк може вибрати випуск компакт-диска, що викликається, щоб він не застряг, сплачуючи вищі відсотки за термін дії компакт-диска, коли процентні ставки падають.
- Прибутковість на компакт-дисках, що викликаються, буде дещо вищою, ніж традиційні компакт-диски, що має на меті компенсувати ризик для інвесторів бути відкликаним.
Розуміння CD, що викликається
CD, що викликається, має дві функції: депозитний сертифікат та вбудовану опцію виклику, що належать емітенту компакт-дисків. Емітент, як правило, намагатиметься передзвонити компакт-диски, коли процентні ставки знизяться, оскільки це заважає емітенту сплачувати фіксовані відсотки, що перевищують існуючі ринкові ставки. Банк може потім перевидати нові компакт-диски з нижчими процентними ставками.
CD – це, по суті, строковий депозит, виданий банками інвесторам, які купують компакт-диски, щоб заробити відсотки за свої інвестиції протягом фіксованого періоду часу, які можуть перевищувати відсотки, сплачені за депозитами до запитання.Ці фінансові продукти сплачують відсотки до зрілості, після чого інвестор може отримати доступ до фондів.Незважаючи на те, що все ще можливо зняти гроші з компакт-диска до дати погашення, ця дія часто вимагає дострокового штрафу.Компакт-диск, як правило, пропонує вищу норму прибутку, ніж звичайний ощадний рахунок, оскільки кошти менш ліквідні, але також вважається інвестицією з низьким рівнем ризику, оскільки зазвичай він застрахований до 250 000 доларів Федеральною корпорацією страхування депозитів (FDIC) або Національним кредитом Адміністрація профспілок (NCUA).
Викликаний цінний папір – це той, який емітент може погасити достроково, що дозволяє емітенту рефінансувати свої процентні цінні папери. Банк додає функцію дзвінка на компакт-диск, тому йому не доведеться продовжувати сплачувати вищу ставку власнику CD, якщо процентні ставки впадуть. Компакт-диски, що викликаються, часто платять премію за дзвінок інвестору, коли його погашають достроково, як стимул для інвесторів взяти на себе ризик дзвінка, пов’язаний з інвестицією.
Особливі міркування
Премія за дзвінки – це сума, яка перевищує номінальну вартість компакт-диска, необхідна для компенсації інвесторам ризику відкликання, і, як правило, вона зменшується в міру наближення дати погашення CD. Зазвичай він оцінюється як збільшення доходу CD для інвесторів, і це чітко розкривається в заяві про розкриття інформації, яка визначає умови CD для потенційних інвесторів.
Дата виклику дата доти, коли банк не може передзвонити свої видатні компакт – диски, а також включається в звіт про розкриття.
Додавання положень про дзвінки до компакт-дисків створює ризик реінвестиції для інвесторів. Це ризик того, що строковий депозит може бути достроково знятий, що змушує інвестора реінвестувати свої доходи в компакт-диск, сплачуючи нижчі відсотки.
Короткий огляд
Сума премії за дзвінок зазвичай скорочується із наближенням терміну погашення компакт-диска. Доцільно прочитати дрібний шрифт, перш ніж інвестувати в компакт-диск, що викликається.
Приклад CD, що викликається
Якщо банк випускає традиційний компакт-диск, який платить інвестору 4,5%, а процентні ставки падають до такої міри, що банк може видати той самий компакт-диск комусь іншому лише за 3,5%, банк платить на 1% вищу ставку за тривалість CD. Використовуючи компакт-диск, що викликається, банк може вибрати його рефінансування та перевидати новий компакт-диск із дохідністю 3,5%.
Якщо банк випустив компакт-диск із викликом 4,5%, який має термін погашення через два роки, але призначив першу дату дзвінка через шість місяців з дати випуску, він не зможе вилучити свій компакт-диск, поки ці шість місяців не минуть. Цей період локауту гарантує інвесторам, що 4,5% відсотків буде виплачуватися принаймні протягом півроку. Якщо в цей момент банк вирішить зателефонувати на компакт-диск, втрата вищої процентної ставки буде дещо зменшена за рахунок одноразової премії за виклик, яку банк виплачує власнику CD.