Касовий рахунок
Що таке касовий рахунок?
Касовий рахунок у брокерській фірмі вимагає, щоб будь-які операції з цінними паперами були повністю сплачені за рахунок коштів на рахунку на момент здійснення розрахунків. Таким чином, короткий продаж та купівля на маржі заборонені на цьому типі рахунків. Положення T Федерального резерву регулює касові рахунки та купівлю цінних паперів на маржі. Цей регламент дає інвесторам два робочі дні для оплати забезпечення. Він відомий як T + 2.
В бухгалтерському обліку касовий рахунок або касова книга може позначати книгу, в якій реєструються всі касові операції. Касовий рахунок включає як журнал касових надходжень, так і журнал розрахунків готівкою.
Ключові винос
- Касовий рахунок – це вид брокерського рахунку, який вимагає, щоб усі операції були повністю сплачені на дату розрахунку з наявними готівковими коштами.
- Купуючи цінні папери на готівковому рахунку, інвестор повинен внести достатньо грошей для оплати торгівлі або продати інші цінні папери в той же торговий день, щоб готівка була доступна для розрахунку замовлення на купівлю.
- На відміну від маржинальних рахунків, касові рахунки не дозволяють здійснювати короткі продажі або торгувати на маржі.
Розуміння Касового рахунку
Інвестори, які активно торгують, повинні бути обережними, щоб не порушити певні норми, що стосуються касових рахунків. Наприклад, вони повинні бути впевнені, що мають достатньо готівки на своєму рахунку, і не намагатися платити за придбання цінних паперів, продаючи інші цінні папери після дати придбання.
Наприклад, інвестор, який не має готівки на рахунку, може у понеділок прийняти рішення про придбання акцій на суму 10 000 доларів. Щоб заплатити за це, у вівторок інвестор продає інші акції на суму 10 000 доларів. Це було б порушенням, оскільки купівля здійсниться через два дні, у середу, перш ніж продаж відбудеться в четвер. На рахунку не було б готівки для покриття торгівлі. Це відоме як “порушення ліквідації готівки”.
Активний інвестор з готівковим рахунком і нульовими наявними готівковими коштами також не повинен купувати цінні папери, а потім швидко продати їх до того, як попередній продаж дозволить забезпечити необхідні грошові кошти. Це відоме як “порушення добросовісності”.
Інвестори на готівкових рахунках з наявними нульовими або майже нульовими готівковими коштами також повинні уникати спроб оплатити придбання цінного паперу продажем того самого цінного папера. Наприклад, інвестор може придбати акцію вартістю 1000 доларів у понеділок, але не має достатньої кількості готівки для її оплати протягом двох днів. Щоб заплатити за це, інвестор може продати ті самі акції в четвер, на наступний день після того, як повинна була бути здійснена покупка. Це відоме як “порушення вільної їзди”.
Касовий рахунок проти Маржинального рахунку
На відміну від касового рахунку, маржовий рахунок дозволяє інвестору брати позики проти вартості активів на рахунку з метою придбання нових позицій або короткого продажу. Інвестори можуть використовувати націнку для використання своїх позицій та отримання прибутку як від бичачих, так і від ведмежих рухів на ринку. Маржа також може бути використана для зняття готівки проти вартості рахунку у формі короткострокової позики.
Для інвесторів, які прагнуть використати свої позиції, маржинальний рахунок може бути корисним та економічно вигідним. Але майте на увазі, що при створенні маржинального залишку (дебету) непогашений залишок обкладається щоденною процентною ставкою, що стягується фірмою. Ці ставки базуються на поточній преміальній ставці плюс додаткова сума, яку стягує фірма-позикодавець. Цей показник може бути досить високим.
Короткий огляд
Маржинальні рахунки повинні постійно підтримувати певний коефіцієнт націнки. Якщо вартість рахунку опускається нижче цієї межі, клієнту видається виклик на маржу. Це вимога повернути вартість рахунку назад у межах. Клієнт може додати на рахунок нові готівкові кошти або продати деякі запаси для збору готівки.
Наприклад, інвестор з маржинальним рахунком може зайняти коротку позицію в акціях XYZ, вважаючи, що ціна може впасти. Якщо ціна дійсно впаде, інвестор може покрити коротку позицію, зайнявши довгу позицію в акціях XYZ. Таким чином, інвестор отримує прибуток на різниці між сумою, отриманою за початковою операцією короткого продажу, та сумою, виплаченою за придбання акцій за нижчою ціною, мінус нарахування відсоткової маржі.
Маючи готівковий рахунок, той самий інвестор повинен би знайти інші стратегії хеджування або отримання доходу на рахунку. Наприклад, інвестор може ввести стоп-замовлення на продаж акцій XYZ, якщо вони опускаються нижче певної ціни. Це обмежує ризик зниження.