CFLEX

Що таке CFLEX?

CFLEX – це електронна торгова платформа для індивідуальних опціонів, що управляється Чиказькою біржею опціонів ( CBOE ) з 2007 року. Вона дозволяє трейдерам торгувати опціонами з настроюваними змінними автоматично, в електронному та анонімному режимі, замість того, щоб обробляти кожну угоду вручну через унікальні умови кожного варіанту.

CFLEX – це розширення системи гнучкого обміну опціонів ( FLEX ) CBOE для введення та звітності про нестандартні позиції опціонів на біржовому майданчику.

Розуміння CFLEX

CFLEX управляється CBOE, провідною біржею опціонів, яка розпочалася в 1973 році і стала першим ринком для трейдерів та інвесторів, які торгували похідними цінними паперами, котируваними на біржі. У 1993 році CBOE створив свій опціональний продукт FLexible EXchange (FLEX) з можливістю вибору власних умов для торгівлі опціонами.

До FLEX усі спеціальні опціони торгувались вручну та позабіржово (OTC), оскільки вони були нестандартизованими, і кожна з них має свої унікальні умови. Окрім того, що дозволяють як покупцеві, так і продавцю налаштовувати умови контракту на свій смак, опції FLEX надають інші переваги. Ці переваги включають захист від  ризику контрагента,  пов’язаного з позабіржовою торгівлею. Торги гарантуються Опціонно-кліринговою корпорацією ( OCC ), як і інші біржові опціони.

CFLEX дозволяє торговцям легко і просто торгувати складними опціонами через Інтернет. Щоб торгувати через CFLEX, трейдер повинен підписати угоду користувача з CFLEX, а потім розпочати торгівлю, використовуючи Інтернет-платформу або як браузерну програму, або як Інтернет-API.

CFLEX пропонує трейдерам можливість здійснювати анонімну торгівлю в режимі реального часу за допомогою алгоритму узгодження ціни та часу та книг реальних замовлень. Він також розміщує вторинний ринок для зміни умов або скасування замовлення за допомогою іншого замовлення – функції, яка виконує функцію закриття позиції, але для опціонів, які технічно іноді не можуть бути закриті так, як можуть акції.

Налаштування опціональних контрактів

Опціони є різновидом контракту на деривативи, оскільки вони походять від прямих цінних паперів, таких як акції та облігації. Ви купуєте або продаєте пряме забезпечення безпосередньо. Купівля похідного інструменту дає вам право, але не зобов’язання, купувати або продавати прямий цінний папір у визначений час за певну суму, а продаж похідного інструмента продає ваше право робити те саме. Деривативні контракти містять деталі, які є набагато складнішими, ніж проста ціна пропозиції або ціна попиту на традиційні активи, такі як акції. Біржові опціони стандартизовані в цьому відношенні для підтримки ефективної та прозорої торгівлі.

Опції продажу з індивідуальними деталями вимагали обробки кожного продажу вручну, оскільки це вимагало пошуку покупця, в деяких випадках пошуку продавця та узгодження всіх цих спеціальних деталей. Коли деякі опціони потрапляли на біржу зі стандартизованими реквізитами, ними можна було торгувати в електронному вигляді. Однак технології та уяви торговців опціонами не наздогнали можливості використання електронних торгів для торгівлі індивідуальними опціонами до 2007 року.