Збивання

Що таке збивання?

Збивання – це термін, що застосовується до практики брокера, який проводить надмірну торгівлю на рахунку клієнта, головним чином для отримання комісійних. Збивання є неетичною та незаконною практикою, яка порушує правила SEC (15c1-7) та закони про цінні папери.

Хоча кількісних показників для збивання не існує, часті купівлі-продажі цінних паперів, які мало що відповідають інвестиційним цілям клієнта, можуть бути свідченням збивання.

Ключові винос

  • Збивання – це практика брокера переоцінювати рахунок клієнта з метою отримання комісій.
  • Збивання є незаконним та неетичним і передбачає суворі штрафи та санкції з боку SEC та інших контролюючих органів.
  • Збивання може також відбуватися через непотрібну надлишкову торгівлю портфельними менеджерами всередині пайових фондів або хедж-фондів.

Розуміння збивання

Збивання часто може призвести до значних втрат на рахунку клієнта або, якщо це вигідно, може спричинити податкове зобов’язання. Оскільки збивання може відбуватися лише тоді, коли брокер має дискреційні повноваження щодо рахунку клієнта, клієнт може уникнути цього ризику, підтримуючи повний контроль. Інший спосіб запобігти ризику збиття або сплати надмірних комісійних зборів – це використання рахунку на основі плати. Однак розміщення клієнта на рахунку, що базується на оплаті, коли майже нічого не відбувається, щоб виправдати плату, свідчить про іншу форму збивання, звану зворотним збиванням.

Брокер надмірно торгує, коли надмірно купує та продає акції від імені інвестора лише з результатом збільшення комісійних. Збивання є забороненою практикою згідно із законодавством про цінні папери. Інвестори можуть помітити, що їхній брокер надмірно торгує, коли частота їхніх торгів стає непродуктивною для їхніх інвестиційних цілей, збільшуючи витрати на комісію постійно вище, не спостерігаючи результатів з часом. Відомо, що така практика зустрічається в тому випадку, коли на брокерів тиснуть на розміщення нещодавно випущених  цінних  паперів, які є гарантіями інвестиційного банку.

Наприклад, кожен брокер може отримати 10% бонус, якщо він може забезпечити певний розподіл нового цінного папера своїм клієнтам. Такі стимули можуть не враховувати найкращих інтересів інвесторів. Інвестори можуть захистити себе від надмірної торгівлі (збивання) за допомогою  обгорткового рахунку – типу рахунку, керованого за єдиною ставкою, а не стягувати комісію за кожну операцію. SEC також розглядає скарги брокерів, які, як правило, ставлять власні інтереси над своїми клієнтами.

Види збивання

Найбільш основний збиток – надмірна торгівля брокером для отримання комісійних. Брокери повинні обґрунтовувати комісійні угоди та те, як вони вигідні клієнту. Коли є надмірні комісійні винагороди без помітних прибутків у портфелі, може статися збивання.

Збивання також застосовується при надмірній або непотрібній торгівлі ПІФами та рентами. Взаємні фонди з попереднім навантаженням ( Акції ) – це довгострокові інвестиції. Продаж Акціонерного фонду протягом п’яти років та придбання іншого Акціонерного фонду повинен бути обґрунтований зваженим рішенням щодо інвестицій. Більшість компаній взаємних фондів дозволяють інвесторам переходити до будь-якого фонду в межах родини фондів, не вимагаючи попередньої плати. Брокер, який рекомендує змінити інвестиції, повинен спочатку врахувати кошти в межах родини фондів.

Відстрочені ануїтети – це пенсійні накопичувальні рахунки, які зазвичай не мають авансового внеску, як пайові фонди. Натомість ренти, як правило, мають умовні відстрочені збори за здачу. Графік сплати здачі варіюється і може становити від 1 до 10 років. Щоб запобігти збиванню, багато штатів запровадили правила обміну та заміни. Ці правила дозволяють інвестору порівняти новий контракт та виділити покарання за відмову або збори.

Санкції за збивання

Комісія з  цінних паперів та бірж (SEC)  визначає надмірне торгування (збивання) як надмірну купівлю та продаж на рахунку клієнта, який брокер контролює для збільшення комісій. Брокери, які надмірно торгують, можуть порушити Правило SEC 15c1-7, яке регулює маніпулятивні та оманливі дії. Орган регулювання фінансової галузі (FINRA) регулює надмірну торгівлю згідно з правилом 2111, а Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) забороняє практику згідно з правилом 408 (c). Інвестори, які вважають, що вони є жертвами збитку, можуть подати скаргу до SEC або FINRA. (Для подальшого читання див.:  Як визначити, чи брокер перевертає ваш рахунок.)

Збивання є серйозним правопорушенням і, якщо його доведено, може призвести до припинення трудових відносин, заборони на виробництво та юридичних наслідків. Крім того, Орган регулювання фінансової галузі  (FINRA) може накладати штрафи в розмірі від 5000 до 110 000 доларів за екземпляр. FINRA також має право призупинити брокера на будь-який термін від десяти робочих днів до одного року. У більш грубих випадках FINRA може призупинити дію порушника на два роки або навіть заборонити брокеру на невизначений час.