Акції класу В

Що таке акції класу В?

Акції класу В – це класифікація простих акцій, яка може супроводжуватися більшою чи меншою кількістю прав голосу, ніж акції класу А. Акції класу В можуть також мати нижчий пріоритет погашення у разі банкрутства.

Детальний опис різних класів акцій компанії міститься в проспекті, підзаконних актах та статуті компанії.

Ключові винос

  • Акції класу В випускаються корпораціями як клас простих акцій з меншою кількістю прав голосу та меншим пріоритетом дивідендів, ніж акції класу А.
  • Така структура подвійного класу може бути створена, якби первісні власники компанії хотіли продати більшу частину своєї частки у фірмі, але при цьому зберігати контроль і приймати ключові рішення.
  • Акції класу B можуть також стосуватися акцій взаємних фондів, які не несуть навантаження на продаж.

Розуміння паїв класу В

Різні класи акцій в межах одного суб’єкта господарювання зазвичай надають різні права акціонеру. Наприклад,  публічна компанія  може запропонувати два класи простих акцій: звичайні акції класу A та звичайні акції класу B. Цю структуру подвійного класу зазвичай приймають, коли компанія вперше виходить на біржу та випускає акції на вторинному ринку через IPO.

Акції класу В, як правило, мають нижчий пріоритет дивідендів, ніж акції класу А, і менше прав голосу. Однак різні класи зазвичай не впливають на середню частку інвестора в прибутку чи вигоди від загального успіху компанії. Деякі компанії пропонують більше двох класів акцій (наприклад, класу C та D) з різних причин. Іноді компанія пропонує другий клас акцій з нижчою ціною, щоб залучити окремих інвесторів на відміну від інституційних акціонерів – наприклад, акції Berkshire Hathaway класу A (BRK. A) торгуються приблизно за 330 000 доларів США (станом на Вересня 2020 р.) Та його акції класу B (BRK. B) на більш приємних 220 доларів за акцію.

Можливість голосування класів акцій

Інвестор повинен дослідити деталі класів акцій компанії, коли розглядає питання інвестування у фірму, яка має більше одного класу. Наприклад, приватна компанія, яка вирішує вийти на біржу, зазвичай випускає велику кількість простих акцій, але вона може надати своїм засновникам, керівникам чи іншим великим зацікавленим сторонам інший клас простих акцій, що мають кілька голосів за кожну акцію. Збільшення акцій, що мають право голосу, надає ключовим інсайдерам компанії більший контроль над правами голосу, радою директорів компанії (B of D) та корпоративними діями. Оскільки ключові інсайдери можуть зберігати більшість прав голосу, не володіючи більше половини випущених акцій, інсайдери можуть захищати компанію від ворожих поглинань. Поки великі зацікавлені сторони, що володіють більшими акціями з правом голосу, успішно ведуть бізнес, окремих інвесторів не потрібно турбувати.

Хоча часто вважається, що акції класу A мають більше прав голосу, ніж акції класу B, це не завжди так: компанії іноді намагаються замаскувати недоліки, пов’язані з володінням акціями з меншою кількістю прав голосу, називаючи ці акції “класом A” та з більшим правом голосу “Клас В.”

Акції пайового фонду класу В

З точки зору призначення пайових фондів, замовлені брокери пайових фондів зазвичай рекомендують акції класу А індивідуальним інвесторам. Акції фонду мають навантаження на продаж або комісію, яку інвестори повинні платити, купуючи акції фонду. Інвестори, які купують велику кількість акцій або мають частки в інших фондах, пропонованих тією ж компанією-пайовиком, можуть отримати знижки на завантаження. Акції класу A можуть мати нижчу плату 12B-1 або плату за маркетинг та дистрибуцію, ніж інші класи акцій.

На відміну від цього, акції пайових фондів класу В не мають зборів. Інвестори, які купують акції класу В, можуть замість цього заплатити винагороду при продажу своїх акцій, але плата може бути відмовлена ​​при утриманні акцій п’ять років або довше. Крім того, акції класу В можуть перетворитись на акції класу А, якщо вони утримуються довгостроково. Хоча відсутність завантаження означає, що вся ціна придбання акцій інвестується у взаємний фонд, а не віднімається відсоток заздалегідь, акції класу В мають вищі 12В-1 та річні збори за управління, ніж акції класу А.