Commingling (Commingled)

Що таке Commingling (Commedled)

При інвестуванні в цінні папери поєднання (змішання) – це коли гроші різних інвесторів об’єднуються в один фонд. Змішування має багато переваг, включаючи нижчі збори та доступ до інвестицій з великими бай-інами. Цей термін може також стосуватися незаконного акту використання грошей клієнта в цілях, на які вони не погодились.

Ключові винос

  • Коммілінг – це коли менеджер з інвестицій бере гроші в окремих інвесторів і об’єднує їх в один фонд.
  • Сумісність має багато переваг, здебільшого пов’язаних із масштабами, включаючи нижчі збори та доступ до більш широкого кола інвестицій.
  • Коммілінг може також стосуватися незаконного акту поєднання грошей клієнта з особистими без договору на це дозволу.

Розуміння Commingling (Commedled)

Коммілінг передбачає об’єднання активів, внесених інвесторами, в єдиний фонд або інвестиційний механізм. Сумісність є основною особливістю більшості інвестиційних фондів. Він також може використовуватися для об’єднання різних видів внесків для різних цілей. Нижче наведено кілька прикладів змішування інвестицій.

1. Якщо ви внесете зарплату у   фонд спадщини, зарплата вважатиметься не окремими фондами, а частиною фонду спадкоємства. Таким чином, заробітна плата більше не вважається окремим майном від спадщини.

2. При управлінні інвестиціями це об’єднання окремих внесків клієнтів в єдиний фонд, частина якого належить кожному клієнту, що вносить вклад. Об’єднані кошти управляються з визначеною метою. Для пайових фондів використовується змішана структура фондів. Він також використовується для управління інституційними інвестиційними фондами.

Переваги Commingling

Інвестори, які вносять гроші в єдиний фонд, – це структура, яка використовується в управлінні інвестиціями з часу створення перших пайових фондів. Коммілінг дозволяє менеджеру портфелів всебічно управляти інвестиційними внесками в портфель за певною стратегією. Використання об’єднаних фондів дозволяє менеджерам фондів знижувати торгові витрати, оскільки торгівля може здійснюватися більшими блоками. Змішування вкладів інвесторів вимагає від керівників фондів збереження певних позицій у грошовій формі для обліку операцій змішаних акціонерів.

Взаємні фонди та інституційні об’єднані фонди є двома найпопулярнішими об’єднаними механізмами на інвестиційному ринку. Будь-який засіб, який об’єднує вклад інвестора для певної інвестиційної мети, може вважатися об’єднаним фондом. Інші типи об’єднаних фондів включають фонди, що торгуються на біржі, об’єднані цільові фонди, колективні інвестиційні фонди та інвестиційні фонди нерухомості.

Стандартне ведення діловодства дозволяє оперативним групам здійснювати моніторинг та регулярно звітувати про позиції фондів інвесторам. Для інвесторів взаємних фондів щоденні цінові котирування дозволяють інвестору знати своє точне становище у пайовому фонді у відсотках від загальної суми керованих активів фонду. 

Об’єднані фонди пропонують інвесторам переваги масштабу. Більший пул грошей може забезпечити доступ до інвестицій, які можуть вимагати більшого бай-ін. Крім того, оскільки робота здебільшого однакова для менеджера з інвестицій, окремі інвестори можуть скористатися нижчими комісіями, ніж якщо б вони найняли своїх власних інвестиційних менеджерів для обробки менших сум. Однак великі пули грошей можуть звести нанівець переваги менших інвестицій. Невелика, але хороша можливість може “просунути голку” настільки, щоб коштувати досліджень і ризикувати для більшого фонду, оскільки прибуток повинен розподілятися серед великої групи інвесторів.

Сумісність з нерухомістю / Фонди інвестицій у нерухомість (REIT)

Трастові інвестиційні фонди (REIT) – це об’єднані кошти. Фізичні особи об’єднують гроші, щоб інвестувати у великі проекти з нерухомості. Самі трести, як правило, є операційними компаніями, які володіють та експлуатують об’єкти нерухомості, що приносять прибуток, такі як квартири, торгові центри та офісні будівлі. Інвестори купують акції REIT на відкритих біржах.

Незаконне спілкування

У деяких випадках змішування коштів може бути незаконним. Зазвичай це відбувається, коли менеджер з інвестицій поєднує гроші клієнта з власними або їх фірмами, порушуючи контракт. Деталі угоди про управління активами, як правило, викладаються в контракті на управління інвестиціями. Інвестиційний менеджер несе довірчу відповідальність за управління активами відповідно до певних специфікацій та стандартів. Активи, які погоджуються управляти окремими, не можуть бути змішані інвестиційним консультантом.

Також можуть виникнути інші ситуації, коли внесками, наданими фізичною особою або клієнтом, слід керувати з особливою обережністю. Це може відбуватися в юридичних справах, рахунках корпоративних клієнтів та операціях з нерухомістю.