Розмір контракту

Що таке розмір контракту?

Розмір контракту відноситься до кількості поставленого запасу, товару чи інших фінансових інструментів, що лежить в основі ф’ючерсного або опціонного контракту. Це стандартизована сума, яка повідомляє покупцям і продавцям точну кількість, яку купують або продають, виходячи з умов контракту. Розміри контрактів часто стандартизуються біржами.

Розмір контракту варіюється залежно від товару або інструменту. Він також визначає доларову вартість одиниці переміщення ( розмір галочки ) базового товару або інструменту.

Розуміння розміру контракту

Контракти на деривативи – це цінні папери, які базуються на ціні деяких базових активів, таких як акції, облігації, товари, валюти тощо. Сума базового активу, представлена ​​в контракті на дериватив, є його розміром у контракті.

Деривативи та інші фінансові інструменти торгуються по-різному. Угода може відбуватися безпосередньо між банками себе в практиці під назвою більш-лічильник  (ОТС) торги. У позабіржовій операції купівля чи продаж здійснюється між двома установами безпосередньо, а не на регульованій біржі. Фінансові інструменти також можуть торгуватися на регульованій біржі. Щоб полегшити торгівлю, ф’ючерсні або біржові опціони стандартизують контракти з точки зору терміну дії, способів поставки та розмірів контрактів. Стандартизація контрактів зменшує витрати та покращує ефективність торгівлі. Вказівка ​​розміру контракту є важливою частиною цього процесу.

Плюси та мінуси стандартизованих контрактних розмірів

Той факт, що контракти стандартизовані для визначення розміру контракту, є і хорошим, і поганим. Однією з переваг є те, що торговці чітко усвідомлюють свої зобов’язання. Наприклад, якщо фермер продає три контракти на сою, мається на увазі, що доставка включає 15000 бушелів (2 х 5000 бушелів), які будуть оплачені в точній сумі в доларах, яка визначається розміром контакту.

Недоліком стандартизованого контракту є те, що він не підлягає змінам. Розмір контракту не може бути змінений. Отже, якщо виробнику продуктів харчування потрібно 7000 бушелів сої, їх вибір – або купити один контракт на 5000 (залишаючи 2000 короткими), або придбати два контракти на 10000 бушелів (залишаючи надлишок 3000). Неможливо змінити розмір контракту, як на позабіржовому ринку. На позабіржовому ринку кількість товару, що торгується, є набагато гнучкішою, оскільки контракти, включаючи розмір, не стандартизовані.

Приклади розміру контракту

Розміри контрактів на товари та інші інвестиції, такі як валюти та ф’ючерси на процентні ставки, можуть сильно варіюватися. Наприклад, розмір контракту для ф’ючерсного контракту канадського долара становить 100 000 канадських доларів, розмір контракту на сою, що торгується на Торговій раді Чикаго, становить 5000 бушелів, а розмір ф’ючерсного контракту на золото на COMEX – 100 унцій. Таким чином, кожен рух ціни на золото на 1 долар перетворюється на зміну вартості ф’ючерсного контракту на золото на 100 доларів.

На котируваних ринках опціонів стандартний розмір контракту для опціону на акції становить 100 акцій. Це означає, що якщо інвестор здійснює кол-опціон для придбання акцій, він має право придбати 100 акцій за опціонним контрактом (за ціною страйку, до закінчення терміну дії). Власник пут-опціону, навпаки, може продати 100 акцій за один проведений контракт, якщо він вирішить здійснити свій пут-опціон. Таким чином, 10 контрактів аналогічним чином представляють контроль над 1000 акціями.