Кредитний ризик
Що таке кредитний ризик?
Кредитний ризик – це можливість збитків, спричинених неможливістю позичальника повернути позику або виконати договірні зобов’язання. Традиційно це стосується ризику того, що позикодавець може не отримати заборгованість за основними платежами та процентами, що призводить до переривання Надлишки грошових потоків можуть бути записані для забезпечення додаткового покриття кредитного ризику. Коли позикодавець стикається з підвищеним кредитним ризиком, він може бути пом’якшений за допомогою вищої купонної ставки, що забезпечує більші грошові потоки.
Хоча неможливо точно знати, хто не виконуватиме зобов’язання, належне оцінювання та управління кредитним ризиком може зменшити тяжкість збитків. Виплата відсотків від позичальника або емітента боргового зобов’язання є винагородою позикодавця або інвестора за прийняття кредитного ризику.
Ключові винос
- Кредитний ризик – це можливість втрати позикодавця через можливість позичальника не повернути позику.
- Споживчий кредитний ризик можна виміряти за допомогою п’яти КС: кредитної історії, здатності до повернення, капіталу, умов позики та пов’язаного забезпечення.
- Споживачі, які покладаються на більш високі кредитні ризики, в кінцевому підсумку платять вищі процентні ставки за позиками.
Розуміння кредитного ризику
Коли позикодавці пропонують іпотечні кредити, кредитні картки чи інші види позик, існує ризик того, що позичальник може не повернути позику. Подібним чином, якщо компанія пропонує клієнту кредит, існує ризик того, що клієнт може не сплатити свої рахунки. Кредитний ризик також описує ризик того, що емітент облігацій може не здійснити платіж за запитом або що страхова компанія не зможе виплатити вимогу.
Кредитні ризики розраховуються на основі загальної спроможності позичальника повернути позику відповідно до її початкових умов.Щоб оцінити кредитний ризик за споживчим кредитом, позикодавці розглядають п’ять C : кредитну історію, здатність до повернення, капітал, умови позики та пов’язане забезпечення.
Деякі компанії створили підрозділи, відповідальні виключно за оцінку кредитних ризиків своїх поточних та потенційних клієнтів. Технологія надала бізнесу можливість швидко аналізувати дані, що використовуються для оцінки профілю ризику клієнта.
Якщо інвестор розглядає можливість придбання облігації, він часто переглядає кредитний рейтинг облігації. Якщо він має низький рейтинг (<BBB), емітент має відносно високий ризик дефолту. І навпаки, якщо він має більш високий рейтинг (BBB, A, AA або AAA), ризик дефолту поступово зменшується.
Кредитні рейтингові агентства, такі як Moody’s Investors Services та Fitch Ratings, на постійній основі оцінюють кредитні ризики тисяч емітентів корпоративних облігацій та муніципалітетів.2 Наприклад, інвестор, який не схильний до ризику, може вибрати муніципальну облігацію з рейтингом AAA. На відміну від цього, інвестор, який прагне ризикувати, може придбати облігацію з нижчим рейтингом в обмін на потенційно вищу віддачу.
Кредитний ризик проти процентних ставок
Короткий огляд
Якщо існує більш високий рівень сприйманого кредитного ризику, інвестори та кредитори зазвичай вимагають вищої процентної ставки за свій капітал.
Кредитори також можуть відмовитись від інвестицій або позики.
Наприклад, оскільки заявник іпотечного кредиту з вищим кредитним рейтингом та стабільним доходом, швидше за все, буде сприйнятий як низький кредитний ризик, вони отримають низьку процентну ставку за своєю іпотекою. На відміну від цього, якщо заявник має погану кредитну історію, їм, можливо, доведеться співпрацювати із субстандартним позикодавцем – іпотечним кредитором, який пропонує позики з відносно високими процентними ставками позичальникам з високим ризиком – для отримання фінансування. Найкращий спосіб для позичальника з високим ризиком отримати нижчі процентні ставки – це покращення їхнього кредитного балу; Ті, хто намагається це зробити, можуть розглянути можливість співпраці з однією з найкращих компаній з ремонту кредитів.
Подібним чином емітенти облігацій з менш досконалими рейтингами пропонують вищі процентні ставки, ніж емітенти облігацій з ідеальними кредитними рейтингами. Емітенти з нижчим кредитним рейтингом використовують високу віддачу, щоб спонукати інвесторів взяти на себе ризик, пов’язаний з їх пропозиціями.