Посібник з питань міжвалютної тріангуляції
Основне значення міжвалютних тріангуляцій – в яких біржі іноземних грошей не залучають долар США – випливає з того, що багато валют, як правило, не торгуються одна проти одної на міжбанківському ринку. Основним компаніям, імпортерам та експортерам, урядам, інвесторам та туристам потрібен метод одночасного ведення бізнесу в євро, дозволяючи повернути гроші та прибуток назад у свою рідну валюту. Внаслідок перебудови валютних ринків внаслідок прийняття євро, розвинулись міжвалютні пари, такі як EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY та EUR / GBP, а також багато інших міжвалютних пар. з часом з багатьох причин.
Зверніть увагу, що жодна з базових валют у перелічених вище парах не є державою, яка прийняла Маастрихтський договір і тому відхилила прийняття євро. З впровадженням Європейським Союзом правила 1103/97 11 вересня 1997 року існувала офіційна законність для обчислення конвертації в євро. Це правило також встановило конвертованість до шести знаків після коми (а не лише до трьох) та прийняття тріангуляції як правової норми для ведення бізнесу в єврозоні. Ця законність дала інвесторам, торговцям та банкірам нові засоби для торгівлі валютами з цілим рядом нових можливостей для отримання прибутку. У цій статті основна увага буде приділена триангуляції як засобу торгівлі та отримання прибутку.
Ключові винос
- Міжвалютна тріангуляція використовує розбіжності в розподілі пропозиції-запиту між курсами валют, які не є доларами США, щоб отримати прибуток.
- Найбільш популярні трикутні можливості, як правило, знаходяться у CHF, EUR, GBP, JPY та доларах США для конвертації з євро у домашню валюту.
- Основною формулою перехресного курсу є A / B x B / C = C / B.
Як триангуляція змінює процес
До існування тріангуляції компанія у Великобританії, яка продавала продукцію у Швейцарії та отримувала швейцарські франки, повинна була продати швейцарські франки за долари США, а потім продати долари США за британські фунти. До існування крос-валют репатріація відбувалася шляхом тріангуляції пар з доларами США. Отже, тріангуляція хрестиками дала нам можливість скористатися спредами між пропозиціями та пропозицією на міжбанківському ринку.
Щоденно добре капіталізовані інвестори та трейдери завжди можуть виявити розбіжності між розворотами пропозиції-запиту через безліч перехресних пар, які існують сьогодні, завдяки включенню євро. Хоча ці можливості арбітражу можуть тривати лише 10 секунд, багато хто використовує ці різниці, щоб отримати прибуток. На щастя, комп’ютери, пов’язані безпосередньо з міжбанківським ринком, можуть легко відповісти на цей виклик і отримати прибуток завдяки розповсюдженню пропозицій по запитах у цілому світі від банків, які роблять ринки у валютах.
Формула перехресного курсу валют
Основна формула завжди працює так: A / B x B / C = C / B. Перехресний курс повинен дорівнювати співвідношенню двох відповідних пар, отже, EUR / GBP = EUR / USD, поділений на GBP / US, подібно до GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Приклад формули перехресного курсу валют
Наприклад, припустимо, що нам відомі ставки та пропозиції AUD / USD та NZD / USD, і ми хочемо отримати прибуток від AUD / NZD.
Ставка AUD / NZD = ставка AUD / USD, поділена на пропозицію NZD / USD = певна ставка Пропозиція AUD / NZD = Пропозиція AUD / USD, поділена на ставку NZD / USD = ставка
Добуток ставки через розподіл пропозиції-запиту визначатиме, чи існує можливість отримання прибутку.
Приклад три парної тріангуляції
Припустимо, що ми маємо можливість три-парної триангуляції, таку як GBP / CHF, EUR / GBP та EUR / CHF, в яких GBP / CHF котирується з EUR / GBP та EUR / CHF. Зверніть увагу на базові валюти в межах EUR / GBP та EUR / CHF; вони рівні GBP / CHF, але ми повинні здійснити конвертацію євро, щоб досягти своєї мети.
Ставка GBP / CHF = ставка EUR / CHF, поділена на пропозицію EUR / GBP = певна ставка Пропозиція GBP / CHF = Пропозиція EUR / CHF, поділена на ставку EUR / CHF = певна ставка, розрахована в євро
Чи отримаєте ви прибуток у цьому прикладі, залежатиме від курсів валют. Зверніть увагу на конвертацію євро з GBP та CHF; триангуляція валют, як правило, передбачає конвертацію євро або долара США.
Приклад триангуляції з доларом США
Припустимо, ми триангулюємо конвертацію долара США з CHF / JPY; CHF / JPY – це просто USD / CHF і USD / JPY. Тендерна пропозиція дорівнює розподілу тендерної пропозиції валюти перехресного курсу (зверху) на пропозицію основи (знизу). Щоб знайти пропозицію, розділіть пропозицію валюти умов на ставку основи.
Якщо курс USD / CHF становить 1,5000-10, а USD / JPY становить 100,00-10 для перехресного курсу CHF / JPY, ставка буде 100,00, поділена на 1,5010 або 66,6223 JPY / CHF; пропозиція буде 100,10, поділена на 1,5000 або 66,7337 JPY / CHF.
Чому трикутник?
У більшості випадків тріангуляція передбачає отримання прибутку від диспропорцій обмінного курсу. Це може бути здійснено різними способами. Наприклад, припустимо, ви встановлюєте два покупки певної пари і один продаж, або ви продаєте дві пари і купуєте одну пару. Щодня у банків Токіо, Лондона, Нью-Йорка, Сінгапуру, Австралії та всіх інших місць існує будь-яка кількість можливостей триангуляції. Ці ж можливості можуть існувати у всьому світі, торгуючи точно тією ж парою. Найпопулярніші трикутні можливості, як правило, знаходяться у CHF, EUR, GBP, JPY та доларах США для конвертації з євро у домашню валюту.
Що помітніше, все більше і більше, це те, що багато брокерів, у тому числі роздрібні валютні брокери, включають крос-валютні пари в розділ обмінних курсів своїх торгових станцій. Зараз можна торгувати GBP / USD так само легко, як USD / GBP, і EUR / USD так само легко, як USD / EUR. Різниця між міжбанківським ринком та роздрібною частиною торгівлі полягає в спотовому ринку. Багато хто може захотіти укласти свій бізнес через спотовий ринок, де вони знають, що їх торгівля буде здійснена, оскільки ціни на міжбанківському ринку настільки ефемерні.
Трейдери можуть легко укласти будь-які трикутні можливості арбітражу з двома або трьома валютними парами, що перетинаються багатьма країнами, а також скористатися будь-якими іншими можливостями розповсюдження ставки-запиту. Для дрібного роздрібного торговця з обмеженими коштами це, мабуть, спрацює. Однак для добре капіталізованого трейдера це може бути не так, оскільки спотовий ринок не завжди відображає точні курси валют. Більшим торговцям, можливо, доведеться почекати на певні спотові ціни перед тим, як здійснити свій бізнес – очікування, яке вони можуть не готові ризикувати, коли справа стосується прибутку.
Суть
Існує багато можливостей для арбітражних та трикутних трейдерів, які не завжди включають арбітражі валютного курсу. Трейдери можуть захотіти скористатися можливостями злиття та поглинання за допомогою валютних ринків, своп-торгів, форвардних торгів, торгів на кривій дохідності та опціонів. Для кожного з цих ринків існують однакові можливості.