Визначення валютного свопу
Що таке обмін валюти?
Валютний своп, який іноді називають міжвалютним свопом, передбачає обмін процентів – а іноді і основного боргу – в одній валюті на ту саму в іншій валюті. Виплата відсотків обмінюється у визначені дати протягом строку дії контракту. Вважається, що це валютна операція, і за законом не вимагається відображатись на балансі компанії.
Ключові винос
- Валютний своп передбачає обмін відсотків – а іноді і основного боргу – в одній валюті на ту саму в іншій валюті.
- Компанії, які ведуть бізнес за кордоном, часто використовують валютні свопи, щоб отримати вигідніші ставки позик у місцевій валюті, ніж якщо вони позичали гроші в місцевому банку.
- Законодавство, яке вважається валютною операцією, не повинно відображати на балансі компанії.
- Варіації процентних ставок для валютних свопів включають фіксовану ставку до фіксованої ставки, плаваючу ставку до плаваючої ставки або фіксовану ставку до плаваючої ставки.
Основи валютних обмінів
Спочатку валютні обміни здійснювались для того, щоб обійти валютний контроль, державні обмеження щодо купівлі та / або продажу валют. Хоча країни зі слабкою економікою та / або країнами, що розвиваються, зазвичай використовують контроль за іноземною валютою, щоб обмежити спекуляції щодо своїх валют, більшість розвинених економік сьогодні ліквідували контроль.
Тому зараз свопи проводяться найчастіше для хеджування довгострокових інвестицій та для зміни рівня процентної ставки двох сторін. Компанії, що ведуть бізнес за кордоном, часто використовують валютні свопи, щоб отримати вигідніші ставки позик у місцевій валюті, ніж могли б, якби вони позичили гроші в банку цієї країни.
Короткий огляд
Валютні свопи є важливими фінансовими інструментами, що використовуються банками, інвесторами та транснаціональними корпораціями.
Як працює обмін валют
У валютному обміні сторони заздалегідь домовляються про те, чи обмінний курс. Наприклад, якщо своп передбачає обмін 10 мільйонів євро проти 12,5 мільйона доларів, це створює передбачуваний курс євро / долар 1,25. На термін погашення повинні бути обмінені однакові дві основні суми, що створює валютний ризик, оскільки ринок, можливо, змістився далеко від 1,25 за проміжні роки.
Ціноутворення зазвичай виражається як лондонська міжбанківська ставка (LIBOR), плюс-мінус певна кількість пунктів, виходячи з кривих процентних ставок на початку та кредитного ризику двох сторін.
Короткий огляд
Через нещодавні скандали та питання щодо його дійсності як базової ставки LIBOR поступово припиняється.За даними Федерального резервного резерву та регуляторних органів у Великобританії, LIBOR буде поступово припинено до 30 червня 2023 р. І буде заміненоставкою забезпеченого нічногофінансування (SOFR).Як частина цього поступового припинення, однотижневі та двомісячні ставки LIBOR у доларах США більше не будуть публікуватися після 31 грудня 2021 р.
Обмін валюти можна здійснити кількома способами. У багатьох свопах використовуються просто умовні суми основної суми, що означає, що основні суми використовуються для обчислення відсотків, що підлягають сплаті кожного періоду, але не обмінюються.
Якщо при ініціюванні угоди відбувається повний обмін основного боргу, обмін повертається на дату погашення. Валютний своп терміни погашення є предметом переговорів, принаймні, 10 років, що робить їх дуже гнучкий метод іноземної валюти. Процентні ставки можуть бути фіксованими або плаваючими.
Короткий огляд
Індія та Японія підписали двосторонню угоду про своп на суму 75 млрд доларів у жовтні 2018 року, щоб забезпечити стабільність на валютних ринках та ринках капіталу в Індії.
Обмін процентних ставок у валютних свопах
Існує три варіації обміну процентних ставок: фіксована ставка до фіксованої ставки; плаваюча ставка до плаваючої ставки; або фіксованою ставкою до плаваючої ставки. Це означає, що при обміні між євро та доларами сторона, яка первісно зобов’язана сплатити фіксовану процентну ставку за європозикою, може обміняти її на фіксовану процентну ставку в доларах або на плаваючу в доларах. Крім того, сторона, чия позика в євро має плаваючу процентну ставку, може обміняти її на плаваючу або фіксовану ставку в доларах. Своп двох плаваючих ставок іноді називають базовим свопом.
Виплати за процентними ставками зазвичай обчислюються щокварталу та обмінюються раз на півроку, хоча свопи можуть бути структуровані за необхідності. Виплати відсотків, як правило, не зараховуються, оскільки вони знаходяться в різних валютах.