Щоденний торговий ліміт

Що таке денний ліміт торгів?

Щоденний ліміт торгів – це максимальний ліміт цінового діапазону, на який біржова цінова книга може коливатися протягом однієї торгової сесії. Ліміт вгору – це максимальна сума, яку ціна дозволено збільшувати протягом одного торгового дня.  Ліміт вниз – це максимально дозволене зниження ціни, що відбувається протягом одного торгового дня. Торгові обмеження – це приклади  автоматичних вимикачів втручань, що застосовуються біржами, щоб допомогти підтримувати впорядковані торгові умови під час нестабільних ринків.

Щоденні ліміти торгів часто використовуються на ринку деривативів, особливо для опціональних або ф’ючерсних контрактів, для обмеження надмірної волатильності. Біржі накладають ці обмеження, щоб захистити інвесторів від екстремальних цінових рухів і відбити потенційні маніпуляції на ринках.

Ключові винос

  • Щоденний ліміт торгів – це максимальна сума, вгору або вниз, яку ціна цінних паперів, що торгується на біржі, може переміщуватися протягом однієї торгової сесії.
  • Щоденні ліміти торгів встановлюються біржами цінних паперів, щоб захистити інвесторів від екстремальних коливань цін і стримувати потенційні маніпуляції на ринках.
  • Щоденні ліміти цін використовуються також на валютних ринках, завдяки чому центральний банк країни встановлює ліміти для зменшення волатильності своєї валюти.

Розуміння щоденних торгових обмежень

Щоденні ліміти торгівлі – це діапазони цін, встановлені для зменшення надмірної волатильності, що може зашкодити нормальному функціонуванню ринків, особливо на ринках деривативів з високою мінливістю. Їх мета – зменшити надзвичайну волатильність ринку або маніпуляції на відносно неліквідних ринках, тим більше, що деривативні ринки характеризуються високим рівнем левериджу.

  • Після досягнення ліміту ціни торгівля все ще може продовжуватися на цьому ліміті, але ціна не перевищуватиме ціну, встановлену для денного ліміту торгів.
  • Ринок, який досягає свого щоденного ліміту торгів, називається заблокованим ринком.
  • Інші описові прізвища включають обмеження вгору або обмеження вниз, залежно від того, досягнуто верхній або нижній кінець діапазону.
  • Часом щоденні ліміти торгів можуть бути скасовані протягом місяця закінчення терміну дії контракту на похідні фінансові інструменти (як правило, ф’ючерсні), оскільки ціни можуть стати особливо нестабільними.
  • Щоденні ліміти цін застосовуються також на валютних ринках, внаслідок чого центральний банк країни встановлює ліміти для зменшення волатильності своєї валюти.

Ось гіпотетичний приклад: припустимо, що денний ліміт торгівлі для певного товару становить 50 центів за бушель і в попередній день врегулювання склала $ 5,00. У цьому випадку трейдери не можуть продавати менше, ніж $ 4,50, або купувати більше, ніж $ 5,50 за бушель протягом поточної сесії.

Якщо було досягнуто будь-якого з денних лімітів торгів, тоді цей товар вважався б заблокованим ринком. Це також було б описано як збільшення ліміту вгору або ліміт вниз залежно від того, досягнуто ліміту вгору чи вниз.

Як впливають щоденні торгові ліміти на трейдерів

Щоденні ліміти торгів можуть суттєво впливати на торгівлю, враховуючи те, що ціни потенційно можуть рухатися вище або нижче набагато швидше, коли буде досягнуто відповідного екстриму.

Наприклад, американські ф’ючерси на пшеницю на початку 2008 року протягом кількох сесій блокували 30-денні щоденні торгові обмеження на тлі великих закупівель як спекулянтів, так і споживачів зерна.Основною причиною нестабільності була зумовлена ​​незвична кількість втрат врожаю, що зменшило пропозицію.У відповідь Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами підвищила денні ліміти торгівлі, а біржі збільшили вимоги до маржі для придушення попиту спекулянтів.

Валютні ринки є популярним прикладом щоденних торгових лімітів, що встановлюються центральними банками для контролю будь-якої нестабільності.Наприклад, раніше Народний банк Китаю ввів щоденний ліміт торгівлі на юанях, дозволяючи йому рухатись у діапазоні від 0,3% до 2%. Центральні банки захищають ці ліміти торгівлі, змінюючи склад своїх валютних резервів.

Щоденні ліміти торгів можуть також впливати на оцінку активів. Наприклад, фундаментальні фактори можуть впливати на справжню вартість ф’ючерсного контракту чи валюти, але неможливість кваліфіковано досягти цієї ціни може спричинити неадекватну оцінку активу.

Приклад щоденного ліміту торгів

Наприклад, припустимо, що ф’ючерсний контракт на пиломатеріали продається за $ 3,50, а попередній день закінчується $ 4. Біржа встановлює початковий денний ліміт торгів як $ 3,75 – $ 4,25. 

Це був особливо сухий вегетаційний період, і заголовки сьогодні вранці повідомляють, що спалахнув масштабний лісовий пожежа і загрожує головному району вирощування лісу. Ця подія призведе до зростання ціни ф’ючерсів і, можливо, спробує подолати ліміт у $ 4.25. Наступного дня біржа може збільшити денний ліміт до $ 4,60.