Конвенція про підрахунок днів

Що таке Конвенція про підрахунок днів?

Конвенція про підрахунок днів – це система, що застосовується на боргових цінних паперах, таких як облігації або свопи, для обчислення суми нарахованих відсотків або теперішньої вартості, коли наступний купонний виплат залишається менше повного купонного періоду.

Ключові винос

  • Конвенція про підрахунок днів – це стандартизована методологія для обчислення кількості днів між двома датами.
  • Відсотки за більшістю депозитів на грошовому ринку та купюр з плаваючою ставкою обчислюються згідно з принципом фактичного / 360 днів підрахунку, тоді як облігації та купюри, випущені Казначейством США, приносять відсотки, розраховані на фактичній / фактичній основі.
  • Фіг з фіксованою ставкою процентного свопу та більшість облігацій із фіксованою ставкою використовують конвенцію 30/360 або 30/365 підрахунку днів, тоді як фігура з плаваючою ставкою використовує деякі варіанти діючої конвенції / 360 або 365 днів..

Розуміння Конвенції про підрахунок днів

Конвенції про підрахунок днів застосовуються до свопів, іпотеки та угод з форвардним курсом, а також облігацій. Багато правил та визначень для застосування конвенції про підрахунок днів викладені Міжнародною асоціацією своп-дилерів, яка надає документацію для широкого кола фінансових операцій.

Наприклад, погоджена угода про підрахунок днів буде використана для обчислення суми нарахованих відсотків або теперішньої вартості (PV), коли наступний купонний платіж залишається менше повного купонного періоду.

Серед найбільш поширених конвенцій – 30/360, 30/365, фактичний / 360, фактичний / 365 та фактичний / фактичний.

  • 30/360 – обчислює добові відсотки, використовуючи 360-денний рік, а потім множить їх на 30 (стандартизований місяць).
  • 30/365 – обчислює щоденні відсотки, використовуючи 365-денний рік, а потім множить їх на 30 (стандартизований місяць).
  • фактичний / 360 – обчислює добові відсотки, використовуючи 360-денний рік, а потім множить їх на фактичну кількість днів у кожному періоді часу.
  • фактичний / 365 – обчислює добові відсотки, використовуючи 365-денний рік, а потім множить їх на фактичну кількість днів у кожному періоді часу.
  • фактичний / фактичний – обчислює добові відсотки, використовуючи фактичну кількість днів у році, а потім множить це на фактичну кількість днів у кожному періоді часу.

Кожен ринок облігацій та фінансовий інструмент має власну конвенцію про підрахунок днів, яка варіюється залежно від типу інструменту, відсоткової ставки фіксованої чи плаваючої та країни випуску. Облігації та купюри, випущені Казначейством США, приносять відсотки, розраховані фактично / фактично. Це означає, що всі дні періоду мають однакову вартість; це також означає тривалість купонного періоду та наслідки виплат, які різняться.

Відсотки за більшістю депозитів на грошовому ринку та купюр з плаваючою ставкою розраховуються фактично / за 360 днів. Основним винятком є ​​номінали в британських фунтах, для яких відсотки розраховуються фактично / 365. Валюти, які є або були тісно пов’язані з британським фунтом, такі як австралійський, новозеландський та гонконгський долари, також використовують 365 днів.

Фіксована ставка процентного свопу та більшість облігацій із фіксованою ставкою використовують або 30-360-денну конвенцію, або 30/365. Ця конвенція передбачає, що місяць завжди буде трактуватися як такий, що має 30 днів у ньому, а рік буде постійно трактуватися як такий, що має 360 або 365 днів. долар США, євро та швейцарський франк. Суапи у британському фунті та японській єні зазвичай використовують конвенцію 30/365; Австралія, Нова Зеландія та Гонконг знову слідують за Великобританією.

Частина більшості свопів процентних ставок з плаваючою ставкою використовує деяку варіацію фактичного числа днів у порівнянні з 360 або 365-денним роком. Ринки, що використовують 30/360 для фіксованої ставки, які включають ринки доларів США, використовують фактичну / 360 для ноги з плаваючою ставкою. Ті, хто використовує 30/365 на ніжці з фіксованою ставкою, використовують фактичну / 365 на ніжці з плаваючою ставкою.

ЛІБОР (LIBOR) є найбільш часто використовуваної відсотковою ставкою і публікується щодня об 11:45 ранку за лондонським часом.

Короткий огляд

Міжконтинентальна біржа, орган, відповідальний за LIBOR, припинить публікацію однотижневого та двомісячного USD LIBOR після 31 грудня 2021 року. Усі інші LIBOR припиняться після 30 червня 2023 року.

Для більшості валют відсотки в LIBOR розраховуються фактично / за 360 днів; основним винятком знову є британський фунт, який обчислюється на фактичній / 365-денній основі.