Дилерський ринок

Що таке дилерський ринок?

Дилерський ринок – це механізм фінансового ринку, при якому кілька дилерів розміщують ціни, за якими вони купуватимуть або продаватимуть певний цінний папір чи інструмент. На дилерському ринку дилер, який позначається як “маркет-мейкер”, забезпечує ліквідність і прозорість, відображаючи в електронному вигляді ціни, за якими він готовий вийти на ринок цінних паперів, вказуючи як ціну, за якою він купуватиме цінний папір (ціна “пропозиція”) і ціна, за якою він буде продавати цінний папір (ціна “пропозиція”). Облігації та іноземні біржі торгують переважно на дилерських ринках, тоді як торгівля акціями на Nasdaq є яскравим прикладом дилерського ринку акцій.

Як працюють дилерські ринки

Менеджер ринку на дилерському ринку ставить власний капітал для забезпечення ліквідності інвесторів. Отже, основним режимом контролю ризику для маркет-мейкера є використання спреду “пропозиція-запит”, що представляє відчутні витрати для інвесторів.

Наприклад, якщо дилер A має достатній запас акцій WiseWidget Co. – який котирується на ринку іншими маркет-мейкерами за ціною $ 10 / $ 10,05 – і хоче розвантажити деякі свої запаси, він може розмістити свою ціну-запит як $ 9,98 / 10,03 дол. Тоді раціональні інвестори, які хочуть придбати WiseWidget Co., приймуть ціну пропозиції дилера A у розмірі 10,03 дол. США, оскільки вона на 2 центи дешевша за 10,05 дол. І навпаки, інвестори, які хочуть продати акції WiseWidget Co., мало б стимулу “досягти ставки” у розмірі 9,98 дол. США, розміщеної дилером A, оскільки це на 2 центи менше ціни на 10 доларів, яку інші дилери готові заплатити за акції.

Ринок дилерів відрізняється від ринку аукціонів насамперед у цьому аспекті багаторазового маркетингового маркетингу. На аукціонному ринку один спеціаліст у централізованому місці (наприклад, згадайте торговий майданчик на Нью-Йоркській фондовій біржі) сприяє торгівлі та ліквідності, підбираючи покупців та продавців для конкретного цінного паперу.

Ринки дилерів проти брокерських ринків

На брокерському ринку повинен бути визначений покупець і продавець, щоб відбулася торгівля. На дилерському ринку покупці та продавці виконують замовлення на купівлю / продаж окремо та незалежно від дилерів, які виступають як маркет-мейкери. У відмінності між брокерськими та дилерськими ринками також включає в себе:

• Брокери здійснюють торгівлю від імені інших осіб, тоді як дилери здійснюють торгівлю від свого імені.
• Брокери купують і продають цінні папери для своїх клієнтів, але дилери купують і продають на власні рахунки.
• Брокери не мають прав та свобод купувати або продавати цінні папери, але дилери мають усі ці права купувати та продавати.
• Брокери отримують комісійні за здійснення бізнесу, але дилери не отримують комісійних, оскільки вони є головними принципалами.