Навантаження боргу
Що таке боргове навантаження?
Навантаження боргу – це загальна сума боргу, яку несе фізична особа, уряд чи бізнес. Компанії, що торгують публічно, фіксують боргове навантаження на своїх балансах, надаючи інвесторам знімок того, що їм належить і що заборгували щокварталу.
Ключові винос
- Навантаження боргу – це загальна сума боргу, яку несе фізична особа, уряд або бізнес.
- Компанії, що торгують публічно, фіксують боргове навантаження на своїх балансах, надаючи інвесторам знімок того, що їм належить і що заборгували щокварталу.
- Розумне боргове навантаження залежить від розміру компанії та її галузі.
- За допомогою різних показників можна визначити, чи відповідає рівень заборгованості за книгами компанії здоровому діапазону.
Розуміння навантаження боргу
Подібно до звичайних фізичних осіб, компанії використовують борг для здійснення великих покупок, яких вони не могли дозволити собі за звичайних обставин. Зазвичай корпорації можуть позичати гроші, беручи позику в банку чи кредитній установі, або випускаючи цінні папери з фіксованим доходом (боргові), такі як облігації та комерційні папери.
Найкращий спосіб думати про боргове навантаження, яке несе компанія, – це відносно її активів або власного капіталу. В абсолютному вираженні велика компанія, швидше за все, несе велику суму боргу. Але відносно його активів або власного капіталу борг може бути невеликим.
Різні галузі теж мають різні потреби. Деякі компанії є більш капіталомісткими, вимагаючи великих грошей для виробництва товарів або послуг. Іншими словами, це означає, що “правильна” сума боргу або важеля впливу може різнитися залежно від бізнесу.
Важливо
Розумне боргове навантаження залежить від розміру компанії та її галузі: одні сектори вимагають більших фінансових ресурсів для роботи, ніж інші.
Переваги та недоліки боргового навантаження
Борг, як правило, має негативні відтінки. Компанії з великими фінансовими зобов’язаннями ризикують збанкрутувати, якщо бізнес висихає, обсяги продажів падають і вони не здійснюють виплати відсотків .
З цієї причини інвесторам рекомендується ретельно вивчити баланси. Важливо оцінити, чи має компанія достатньо грошових потоків та достатньо диверсифікованих операцій для виконання зобов’язань, якщо вона потрапить у біду та зазнає пари великих невдач. Також доцільно перевірити, чи не містить будь-який з його запозичень резерви щодо можливого дострокового погашення.
Інвестори не повинні забувати, що заборгованість при правильному управлінні може бути позитивною. Компанія, яка не має боргів, може втратити важливі можливості розширення і не працювати з повним потенціалом.
Крім того, борг часто представляє тільки життєздатний варіант для компанії, щоб залучити капітал без продажу акцій компанії акцій і поступитися контролем і право власності. Ще однією перевагою, яку слід мати на увазі, є те, що виплата основної суми та відсотків за позиками може бути вирахувана з податків як витрати.
Методи вимірювання боргового навантаження
Існує широкий діапазон коефіцієнтів, які допомагають визначити, чи занадто велике боргове навантаження компанії. Вони включають:
Співвідношення боргу
Найпростіший із них ділить загальний борг компанії на загальну суму активів. Низький коефіцієнт боргу, як правило, є ознакою здорової компанії. Але що вважається низьким? Це залежить від розміру компанії та її галузі. Щоб визначити, чи є боргове навантаження компанії занадто великою або приблизно правильною, порівняйте її з компаніями такого ж розміру в тому ж секторі.
Співвідношення заборгованості та власного капіталу
Іншим корисним співвідношенням є відношення боргу до власного капіталу. Щоб розрахувати це, розділіть загальний борг на загальний власний капітал. Знову ж таки, чи буде ця цифра занадто великою чи приблизно правильною, залежить від розміру компанії та галузі.
1:28
Коефіцієнт покриття боргу
Боргове навантаження компанії також може бути оцінено щодо її доходу. Коефіцієнт покриття обслуговування боргу порівнює операційний дохід компанії – прибуток, отриманий від звичайних ділових операцій – із виплатами боргу.
Співвідношення процентного покриття
Коефіцієнт покриття відсотків визначає, наскільки легко компанія може сплатити відсотки за непогашену заборгованість, розділивши свої прибутки до сплати відсотків та податків (EBIT) протягом певного періоду на виплати відсотків, що підлягають сплаті протягом того самого періоду.