Оборонний запас
Що таке оборонний запас?
Оборонний запас – це запас, який забезпечує стабільні дивіденди та стабільний прибуток незалежно від стану загального фондового ринку. Існує постійний попит на їх продукцію, тому оборонні запаси, як правило, є стабільнішими протягом різних фаз ділового циклу. Оборонні запаси не слід плутати з оборонними запасами, які є запасами компаній, що виробляють такі речі, як зброя, боєприпаси та винищувачі.
Ключові винос
- Оборонний запас – це запас, який забезпечує стабільні дивіденди та стабільний прибуток незалежно від стану загального фондового ринку.
- Такі усталені компанії, як Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International та Coca-Cola, вважаються оборонними запасами.
- Оборонні акції пропонують значну вигоду від подібних довгострокових прибутків з меншим ризиком, ніж інші акції.
- Недоліком є те, що низька волатильність оборонних запасів часто призводить до менших виграшів під бичачими ринками та циклу спотворення ринку.
Розуміння оборонних запасів
Інвестори, які прагнуть захистити свої портфелі під час ослаблення економіки або періодів високої волатильності, можуть збільшити свій вплив на оборонні запаси. Добре зарекомендували себе компанії, такі як Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ) та Coca-Cola ( KO ), вважаються оборонними запасами. На додаток до потужних грошових потоків, ці компанії мають стабільну діяльність з можливістю витримувати послаблення економічних умов. Вони також виплачують дивіденди, що може призвести до пом’якшення ціни акцій під час падіння ринку.
Короткий огляд
Оборонні запаси також рідше стикаються з банкрутством через їх відносну силу під час спадів.
У важкі часи або якщо ситуація стає хиткою, чому б хтось хотів мати власний запас? Чому б просто не піти на безпеку казначейського векселя, який, по суті, має безризикову норму прибутку? Відповідь досить проста: страх і жадібність часто можуть рухати ринки. Оборонні запаси задовольняють жадібність, пропонуючи вищий дивіденд, ніж може бути в умовах низьких процентних ставок. Вони також пом’якшують страх, оскільки вони не такі ризиковані, як звичайні акції, і, як правило, потрібна значна катастрофа, щоб зірвати з ладу їхню бізнес-модель. Інвестори також повинні усвідомлювати, що більшості інвестиційних менеджерів не залишається нічого іншого, як володіти акціями. Якщо вони вважають, що часи стануть важчими, ніж зазвичай, вони перейдуть до оборонних запасів.
Під час спадів оборонні запаси, як правило, працюють краще, ніж загальний ринок. Однак під час фази розширення вони, як правило, вищі за ринкові. Це пов’язано з низьким рівнем бета-тестування або ринковим ризиком. Захисні запаси зазвичай мають бета-значення менше 1. Для ілюстрації бета-версії, розглянемо запас із бета-версією 0,5. Якщо ринок за тиждень впаде на 2%, то ми очікуємо, що акції втратять лише близько 1%. З іншого боку, приріст ціни на ринку на 2% за тиждень призводить до очікуваного зростання оборонних запасів лише на 1% з бета-версією 0,5.
Переваги оборонних запасів
Оборонні акції пропонують суттєву вигоду від подібних довгострокових прибутків з меншим ризиком, ніж інші акції. Оборонні запаси як група мають вищий коефіцієнт Шарпа, ніж фондовий ринок в цілому. Це вагомий аргумент, що оборонні запаси – об’єктивно кращі інвестиції, ніж інші запаси. Уоррен Баффет також став одним з найбільших інвесторів усіх часів, зокрема, зосередившись на оборонних запасах. Не потрібно занадто ризикувати, щоб обіграти ринок. Насправді обмеження втрат оборонними запасами може бути більш ефективним.
Недоліки оборонних запасів
Недоліком є те, що низька волатильність оборонних запасів часто призводить до менших виграшів під бичачими ринками та циклу спотворення ринку. На жаль, багато інвесторів відмовляються від оборонних акцій через розчарування через недостатню ефективність пізно на бичачому ринку, коли вони справді найбільше потрібні. Після спаду на ринку інвестори іноді кидаються в оборонні запаси, хоча це вже пізно. Ці невдалі спроби встановити ринкові терміни з використанням оборонних акцій можуть значно знизити норму прибутку для інвесторів.
Приклади оборонних запасів
Оборонні запаси також відомі як нециклічні запаси, оскільки вони не мають високої кореляції з діловим циклом. Нижче наведено кілька типів оборонних запасів.
Комунальні послуги
Вода, газ та електроенергія є прикладами оборонних запасів, оскільки вони потрібні людям на всіх фазах ділового циклу. Комунальні компанії також отримують ще одну вигоду від уповільнення економічного середовища, оскільки процентні ставки, як правило, нижчі.
Споживчі скоби
Компанії, які виробляють або розповсюджують споживчі товари, які є товарами, які люди, як правило, купують з необхідності, незалежно від економічних умов, зазвичай вважаються захисними. Вони включають їжу, напої, засоби гігієни, тютюн та деякі предмети побуту. Ці компанії приносять стабільний грошовий потік та передбачуваний прибуток під час сильної та слабкої економіки. Їхні запаси, як правило, перевершують незахищені або споживчі циклічні запаси, які продають продукцію на розсуд під час слабких економік, в той час як вони неефективні в сильних економіках.
Акції охорони здоров’я
Акції найбільших фармацевтичних компаній та виробників медичних виробів історично вважалися оборонними запасами. Адже завжди будуть хворі люди, які потребують догляду. Однак посилення конкуренції з боку нових ліків та невизначеність навколишніх норм означають, що вони не такі захисні, як колись.
Квартира REITs
Фонди інвестиційної нерухомості в квартири ( REIT ) також вважаються захисними, оскільки людям завжди потрібен притулок. Шукаючи оборонних п’єс, уникайте REIT, які орієнтуються на квартири високого класу. Крім того, уникайте REITs офісних будівель або REITs промислового парку, які можуть спричинити дефолт за орендою, коли бізнес сповільнюється.
Розкриття інформації: Investopedia не надає інвестиційних консультацій; інвестори повинні враховувати свою толерантність до ризику та цілі інвестування перед тим, як приймати інвестиційні рішення.