Місяць доставки

Що таке місяць доставки?

Термін місяця поставки стосується ключової характеристики ф’ючерсного контракту, яка визначає, коли термін дії контракту закінчується, і коли базовий актив повинен бути доставлений або погашений. Біржа, на якій торгується ф’ючерсний контракт, також встановлює місце поставки та дату в межах місяця поставки, коли може відбутися поставка.

Не всі ф’ючерсні контракти вимагають фізичної доставки товару, і натомість багато з них оплачуються готівкою. Місяць поставки похідного фінансового інструменту також можна назвати контрактним.

Ключові винос

  • Місяць поставки означає, коли закінчується термін дії контракту на похідні фінансові інструменти, і коли базовий актив повинен бути доставлений або сплачений.
  • Місяці доставки представлені однією конкретною буквою в символі контракту, а дати доставки відображаються на біржах.
  • Трейдери повинні вийти зі своєї позиції якомога ближче до місяця поставки; в іншому випадку вони повинні прийняти або здійснити поставку базового активу.

Розуміння місяців доставки

Ф’ючерсні контракти – це угоди між двома сторонами про купівлю або продаж такого активу, як товар або валюта, на заздалегідь визначену дату в майбутньому. Покупець погоджується придбати базовий актив після закінчення терміну його дії, тоді як продавець погоджується відмовитись від нього в цей момент. Деякі товари можуть бути доставлені в будь-який місяць, а інші – лише через певні місяці. Місяць доставки – це просто місяць, передбачений ф’ючерсним контрактом для розрахунку готівкою або для фізичної доставки. Товари – це будь-які товари, на які є попит. Це включає будь-що, від запасів та облігацій до дорогоцінних металів, олії, кукурудзи, цукру та сої.

Якщо ф’ючерсний трейдер хоче компенсувати або ліквідувати позицію, місяці поставки повинні збігатися. Більшість ф’ючерсних позицій збуджуються до місяця поставки, тому контракти, близькі до поставки, часто бачать найбільший обсяг і встановлюють поточну ціну базового товару. Якщо вони не збігаються, трейдер закінчується довгим місяцем і коротким іншим місяцем замість того, щоб анулювати позицію.

Наприклад, у какао будуть місяці доставки лише у березні, травні, липні, вересні чи грудні.  Це означає, що якщо ви не вийдете зі своєї посади до кінця місяця до закінчення строку дії контракту, ви повинні здійснити фізичну доставку какао – або товару, про який йде мова. Деякі товари, як зазначено вище, можуть поставлятися цілий рік.

Короткий огляд

Трейдери повинні вийти зі своєї позиції до кінця місяця до закінчення терміну дії або здійснити фізичну доставку товару.

Зазначення місяця доставки

Місяці доставки представлені однією конкретною буквою в контракті і зображені в алфавітному порядку, починаючи з січня (“F”) і закінчуючи груднем (“Z”).

Оскільки ф’ючерсні контракти торгуються на біржах, на біржі відображатиметься дата поставки. Це остання дата, до якої повинен бути поставлений ф’ючерсний контракт на товар. Дата доставки вказується літерою на бірці. Хоча літери опущені, система кодування працює в алфавітному порядку з “Z”, наприклад, відповідно до грудня:

  • Січень: F
  • Лютий: Г
  • Березень: Ч.
  • Квітень: Дж
  • Травень: К
  • Червень: М
  • Липень: н
  • Серпень: Q
  • Вересень: U
  • Жовтень: V
  • Листопад: X
  • Грудень:Z

Повний символ котирування ф’ючерсного контракту описуватиме товар як двозначний код, місяць доставки – однією літерою, а рік – двозначним числом. Наприклад, CCZ18 вказує контракт на поставку какао на грудень 2018 року.

Існують різні теорії щодо того, чому числа, присвоєні різним місяцям доставки. Хоча коди місячних букв – це просто традиція, переважає думка, що літери, що представляють дії, такі як пропозиція (B) і запит (A), були видалені, а також букви, які легко сплутати, коли вони вимовляються як C, D та E. видалення I та L, що легко можна помилитися при написанні, і ви більш-менш у поточному списку. Справжня історія насправді не має значення, поки торговці та брокери в ямі знають, про який місяць доставки вони говорять.