Спрямована торгівля

Спрямована торгівля відноситься до стратегій, заснованих на погляд інвестора на майбутній напрямок ринку. Це буде єдиним визначальним фактором у тому, чи інвестор вирішить продати або придбати цінний папір.

Розуміння спрямованої торгівлі

Спрямована торгівля стосується торгових стратегій, заснованих на оцінці інвестором широкого ринку або конкретного напрямку цінних паперів. Інвестори можуть реалізувати основну стратегію спрямованої торгівлі, зайнявши довгу позицію, якщо ринок або цінний папір зростає, або коротку позицію, якщо ціна цінного папера падає.

Спрямована торгівля широко асоціюється з торгівлею опціонами, оскільки кілька стратегій можуть бути використані для отримання вищої чи нижчої позиції на широкому ринку або конкретних акціях. Хоча спрямована торгівля вимагає від торговця твердої впевненості щодо ринків або цінних паперів у найближчій перспективі, трейдер також повинен мати стратегію зменшення ризику для захисту інвестиційного капіталу, якщо ціни рухаються у напрямку, який протилежний погляд торговця.

Як правило, спрямована торгівля акціями потребує відносно значного кроку, щоб дозволити трейдеру покривати комісійні та торгові витрати, і при цьому отримувати прибуток. Але з використанням опціонів, через їх важелі, можна робити спроби спрямованої торгівлі, навіть якщо очікуваний рух основного фонду не буде великим.

Приклад спрямованої торгівлі

Припустимо, інвестор є бичачим на фондовій XYZ, яка торгується на рівні 50 доларів і очікує, що вона зросте до 55 доларів протягом наступних трьох місяців. Таким чином, інвестор купує 200 акцій за 50 доларів зі стоп-лоссом у 48 доларів на випадок, якщо акція змінить напрямок. Якщо запас досягне цільового рівня в 55 доларів, його можна буде продати за цією ціною за валовий прибуток до комісійних 1000 доларів. (тобто прибуток 5 доларів х 200 акцій). Якщо XYZ торгується лише до 52 доларів протягом наступних трьох місяців, очікуваний аванс у 4% може бути занадто малим, щоб виправдати покупку акцій.

Опціони можуть запропонувати інвестору кращу альтернативу прибуткові від скромного кроку XYZ. Інвестор очікує, що XYZ (який торгується на рівні 50 доларів) рухатиметься вбік протягом наступних трьох місяців із ціллю зростання 52 долари та ціллю зниження 49 доларів. Вони могли продати опціони на гроші (ATM) з ціною страйку 50 доларів, що закінчується через три місяці, і отримати премію 1,50 доларів. Таким чином, інвестор пише два контракти на опціони (по 100 акцій кожен) і отримує валову премію в розмірі 300 доларів США (тобто 1,50 доларів х 200). Якщо XYZ зросте до 52 доларів до того часу, коли опціони закінчаться через три місяці, вони втратять силу, а інвестор зберігає премію в 300 доларів, за винятком комісійних. Однак, якщо XYZ торгуватиметься нижче 50 доларів до моменту закінчення строку дії опціонів, інвестор зобов’язаний буде придбати акції за 50 доларів.

Якби інвестор був надзвичайно бичачий щодо ціни акцій XYZ і хотів залучити свій торговий капітал, він також міг би придбати опціони на виклик як альтернативу купівлі акцій. Загалом, опціони пропонують набагато більшу гнучкість у структуруванні спрямованих торгів, на відміну від прямих довгих / коротких торгів акціями або індексом.