Просадка
Що таке просадка?
Просідання пік-to – корито зниження в протягом певного періоду для інвестиційного, торговельного рахунку, або фонду. Просадка зазвичай вказується як відсоток між піком та наступним мінімумом. Якщо на торговому рахунку є 10 000 доларів США, а кошти опускаються до 9 000 доларів США, перш ніж повернутися назад до 10 000 доларів, тоді торговий рахунок зазнав 10-відсоткової просадки.
Просадки важливі для вимірювання історичного ризику різних інвестицій, порівняння результатів діяльності фонду або моніторингу результатів особистої торгівлі.
Ключові винос
- Просадка означає, наскільки інвестиційний або торговий рахунок знизився від піку до того, як він відновиться до піку.
- Просадка зазвичай вказується у відсотках, але також можуть використовуватися доларові терміни, якщо це стосується конкретного трейдера.
- Просадка – це показник мінливості зменшення.
- Час, необхідний для відшкодування просадки, також слід враховувати при оцінці просадки.
- Просадка і програш – це не обов’язково одне і те ж. Більшість трейдерів розглядають просадку як метрику від максимуму до мінімуму, тоді як збитки, як правило, відносяться до ціни придбання щодо поточної або вихідної ціни.
Пояснення просадки
Просадка залишається чинною до тих пір, поки ціна залишається нижче пікової. У наведеному вище прикладі ми не знаємо, що просадка складає лише 10%, поки рахунок не повернеться вище 10000 доларів. Як тільки рахунок повертається вище 10000 доларів, тоді реєструється просадка.
Цей метод запису просадки є корисним, оскільки жолоб не можна виміряти, поки не настане новий пік. До тих пір, поки ціна або вартість залишатимуться нижче старого піку, може відбутися нижнє корито, що збільшить суму просадки.
Програми допомагають визначити фінансовий ризик інвестиції. Коефіцієнти стерлінгів використовують просадки, щоб порівняти можливу винагороду цінного паперу з його ризиком.
Просадка – це від’ємна половина стандартного відхилення по відношенню до ціни акцій. Просадка від високої до найнижчої ціни акції вважається її сумою просадки. Якщо акція знизиться зі 100 до 50 доларів, а потім зросте до 100,01 і вище, тоді просадка склала 50 або 50% від піку.
Зменшення запасів
Загальна волатильність акцій вимірюється її стандартним відхиленням, проте багато інвесторів, особливо пенсіонерів, які знімають кошти з пенсій та пенсійних рахунків, в основному стурбовані скороченням обсягів. Нестабільні ринки та великі скорочення можуть бути проблематичними для пенсіонерів. Багато людей дивляться на скорочення своїх інвестицій – від акцій до пайових фондів, і розглядають їх максимальну просадку (MDD), щоб вони могли потенційно уникнути цих інвестицій з найбільшими історичними скороченнями.
Короткий огляд
Програми особливо турбують тих, хто виходить на пенсію. У багатьох випадках різке скорочення, в поєднанні з постійним виведенням коштів на пенсію, може значно виснажити пенсійні фонди.
Ризик просадки
Просадка представляє значний ризик для інвесторів при розгляді зростання курсу акцій, необхідного для подолання просадки. Наприклад, це може здатися не надто великим, якщо запас втратить 1%, оскільки йому потрібно лише збільшення на 1,01%, щоб відновити свій попередній пік. Однак для зменшення 20% потрібно досягти 25% віддачі, щоб досягти старого піку. Зниження на 50%, яке спостерігалося під час Великої рецесії 2008-2009 рр., Вимагає колосального збільшення на 100%, щоб відновити колишній пік.
Деякі інвестори вирішують уникнути просадки понад 20% перед тим, як скоротити свої втрати і замість цього перетворити позицію на готівку.
Короткий огляд
Зростання курсу акцій, необхідний для подолання особливо великої просадки, може стати настільки значним, що деякі інвестори в кінцевому підсумку просто взагалі вийдуть з позиції і замість цього вкладуть гроші в грошові запаси.
Оцінка просадки
Як правило, ризик просадки пом’якшується завдяки наявності добре диверсифікованого портфеля та знання тривалості періоду відновлення. Якщо особа перебуває на початку своєї кар’єри або їй залишилося більше 10 років до виходу на пенсію, обмеження просадки в 20%, за яке виступає більшість фінансових радників, має бути достатнім для забезпечення портфеля для відновлення. Однак пенсіонери повинні бути особливо обережними щодо ризиків скорочення своїх портфелів, оскільки у них може бути не так багато років, щоб портфель відновився, перш ніж вони почнуть знімати кошти.
Диверсифікація портфеля за акціями, облігаціями, дорогоцінними металами, товарами та грошовими інструментами може забезпечити певний захист від просадки, оскільки ринкові умови по-різному впливають на різні класи активів.
Зниження цін на акції або скорочення ринку не слід плутати з вивільненням, яке стосується того, як пенсіонери знімають кошти зі своїх пенсійних або пенсійних рахунків.
Час відновити просадку
Хоча величина просадки є фактором, що визначає ризик, так само і час, необхідний для відшкодування просадки. Не всі інвестиції діють однаково. Деякі одужують швидше за інших. Для відшкодування збитку може знадобитися роки на 10% просадки коштів на одному хедж-фонді або рахунку трейдера.
З іншого боку, інший хедж-фонд або трейдер може дуже швидко повернути збитки, підштовхуючи рахунок до пікової вартості за короткий проміжок часу. Отже, просадку варто також розглядати в контексті того, скільки часу зазвичай витрачається інвестиціям чи фонду для відшкодування збитків.
Приклад просадки
Припустимо, трейдер вирішив придбати акції Apple за 100 доларів. Ціна зростає до 110 доларів (пік), але потім швидко падає до 80 доларів (корито), а потім піднімається назад вище 110 доларів.
Просадки вимірюють пік до корита. Пікова ціна акцій становила 110 доларів, а корито – 80 доларів. Просадка становить $ 30 / $ 110 = 27,3%.
Це показує, що нереалізовану втрату в розмірі 20%, коли запас становив 80 доларів. Це пов’язано з тим, що більшість трейдерів розглядають збитки з точки зору ціни їх придбання (у цьому випадку 100 доларів), а не пікової ціни, яку інвестиція досягла після вступу.
Продовжуючи приклад, ціна зростає до 120 доларів (пік), а потім падає до 105 доларів перед тим, як зросте до 125 доларів.
Зараз новий пік зараз становить 120 доларів, а найновіший запас – 105 доларів. Це просадка в $ 15, або $ 15 / $ 120 = 12,5%.