EBITDA / EV Кілька
Що таке множинні показники EBITDA / EV?
Коефіцієнт EBITDA / EV – це коефіцієнт фінансової оцінки, який вимірює рентабельність компанії (ROI). Співвідношення EBITDA / EV може бути кращим над іншими показниками прибутковості, оскільки воно нормоване для відмінностей між компаніями. Використання EBITDA нормалізується для різниці в структурі капіталу, оподаткуванні та обліку основних засобів. Вартість підприємства (EV) також нормалізується на відмінності в структурі капіталу компанії.
Ключові винос
- Коефіцієнт EBITDA / EV – коефіцієнт фінансової оцінки, що використовується для розрахунку рентабельності інвестицій компанії.
- Співвідношення EBITDA / EV є більш складним, ніж інші заходи повернення, але воно часто використовується, оскільки забезпечує нормалізоване співвідношення для вимірювання діяльності різних компаній.
- Коефіцієнт вартості підприємства (EV) гармонізує в структурі капіталу компанії.
Розуміння множинності EBITDA / EV
EBITDA / EV – це метод порівняльного аналізу, який прагне оцінити подібні компанії, використовуючи ті самі фінансові показники. Незважаючи на те, що обчислення співвідношення EBITDA / EV є більш складним, ніж інші показники повернення, йому іноді надають перевагу, оскільки воно забезпечує нормалізоване співвідношення для порівняння операцій різних компаній.
Короткий огляд
Якби використовувалось більш традиційне співвідношення (наприклад, чистий прибуток до власного капіталу ), порівняння було б нерівним щодо облікової політики кожної компанії.
Аналітик, який використовує EBITDA / EV, припускає, що певний коефіцієнт застосовний і може застосовуватися до різних компаній, що працюють в рамках однієї галузі бізнесу чи галузі. Іншими словами, теорія полягає в тому, що коли фірми порівнянні, цей кратний підхід може бути використаний для визначення вартості однієї фірми на основі вартості іншої. Таким чином, EBITDA / EV зазвичай використовується для порівняння компаній у галузі.
Це модифікація співвідношення операційного та позареалізаційного прибутку порівняно з ринковою вартістю власного капіталу компанії плюс її боргу. Оскільки EBITDA часто вважається довіреною особою для отримання грошових доходів, показник використовується як міра рентабельності грошових коштів компанії.
EBITDA та EV
” EBITDA ” – це абревіатура, що означає прибуток перед відсотками, податками, амортизацією та амортизацією. Однак цей захід не базується на загальновизнаних принципах бухгалтерського обліку США (GAAP).
У квітні 2016 року Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) заявила, що заходи, що не стосуються GAAP, такі як EBITDA, будуть центральним центром для агентства, щоб гарантувати, що компанії не представляють результати в оману. Якщо відображається EBITDA, SEC повідомляє, що компанія повинна узгодити показники з чистим доходом. Це має допомогти інвесторам, надавши інформацію про те, як розраховується цей показник.
Вартість підприємства (EV) – міра економічної вартості компанії. Він часто використовується для визначення вартості бізнесу, якщо він придбаний. Вважається, що це кращий показник оцінки, ніж ринкова капіталізація, оскільки останній враховує лише власний капітал бізнесу без урахування боргу.
EV розраховується як ринкова капіталізація плюс борг, привілейовані акції та частка меншості за мінусом готівки. Суб’єкт господарювання, який купує компанію, повинен був би сплатити вартість власного капіталу та взяти на себе борг, але гроші зменшили б сплачену ціну.
Приклад EBITDA / EV
EBITDA / EV використовує грошові потоки бізнесу для оцінки вартості компанії. Коли EBITDA порівнюється з доходом підприємства, інвестор може визначити, чи є у підприємства проблеми з грошовими потоками. Бізнес зі здоровим грошовим потоком матиме високу цінність. Банки також розглядають EBITDA, оскільки це показник здатності підприємства сплачувати обслуговування боргу та погашати основну суму будь-якого нового боргу.
Наприклад, EBITDA Wal-Mart Inc. за 2020 фінансовий рік становила 31,55 млрд доларів. У цей період вартість його підприємства становила 445,77 млрд доларів. Це виходить на коефіцієнт EBITDA / EV, кратний 0,07077 або 7,08%.
Повторний коефіцієнт EV / EBITDA використовується для вимірювання вартості компанії.